금 4,216달러, Westpac 3분기 4,600달러 회복 전망

COMEX 금은 6월 13일 온스당 약 4,216달러에 거래되며 이달 들어 7% 이상, 1월 기록 대비 25% 하락했다. 채권 수익률 상승과 금리 인하 기대 후퇴가 무이자 자산의 매력을 감소시킨 결과다.

웨스트팩은 연구노트에서 "변동성 완화와 실질 금리 하락은 가격 안정화의 여지를 제공하고 장기 투자자들의 점진적 복귀를 촉진할 것"이라며 3분기 평균 가격을 온스당 4,600달러로 전망했다.

이번 조정으로 금의 2026년 상승분 대부분이 사라졌다. 금은 2024년 초 2,000달러에서 160% 급등한 후 1월 온스당 5,608.35달러로 정점을 찍었다. 지속적인 인플레이션, 지정학적 불확실성, 중앙은행 매수세가 상승을 이끌었다. 미국 인플레이션은 5월 4.2%로 가속화되며 2023년 이후 최고치를 기록했고, 이는 연방준비제도의 금리 인하를 지연시키고 국채 수익률을 끌어올려 기관 자금이 금에서 이탈하도록 만들었다.

COMEX 데이터에 따르면 금 4,216달러는 1월 사상 최고치 대비 24.8% 낮은 수준이며, 월간 기준 7% 하락했다. 퀀텀 AMC의 치라그 메타 최고투자책임자(CIO)는 현재 가격이 2026년에만 두 번 축적 구간 역할을 한 4,098~4,200달러 범위 내에 위치한다고 분석했다. 그는 이번 매도세를 "진행 중인 장기 강세장 내에서 정상적이고 필요한 조정"이라고 설명했다.

역사는 강세장 속 조정이 흔함을 시사

퀀텀 AMC의 분석에 따르면 주요 금 강세장에서는 2535%의 조정이 발생했으며, 이는 종종 신고점 돌파의 전조였다. 2008년 금융위기 당시 금은 투자자들의 현금 확보 매도로 33% 급락했으나, 이후 3년간 178% 급등해 2011년 사상 최고치를 경신했다. 2026년 13월 사이에도 27% 조정이 발생한 후 강한 반등이 이어졌다.

메타는 "투자자들에게 더 중요한 질문은 지난 2주 동안 움직인 것이 아니라, 전혀 움직이지 않은 것"이라며 증가하는 미국 부채 수준, 지속적인 인플레이션, 재정 적자 우려, 미 국채로부터의 지속적인 중앙은행 다각화를 그대로 유지된 구조적 지지 요인으로 지목했다.

중앙은행 수요와 구조적 배경은 여전히 견고

글로벌 중앙은행들은 2026년 1분기 동안 순매수 244톤의 금을 매입했으며, 중국 인민은행은 5월에 약 10톤을 추가 매수하며 매수 행진을 19개월 연속으로 이어갔다고 중앙은행 데이터가 나타냈다. 웨스트팩은 또한 지속적인 아시아 수요와 중앙은행 매수를 장기적 가격 지지 요인으로 꼽았다.

금 가격 하락은 광업주에도 타격을 주고 있다. 뉴몬트 코퍼레이션과 배릭 골드 코퍼레이션은 2026년 생산량 감소를 전망했으며, 현물 가격 하락이 압력을 가중시키고 있다. 글로벌 60대 금광 기업 주식을 보유한 반에크 골드 마이너스 ETF도 금 가격과 함께 하락했다.

메타는 "장기 투자자들에게 이러한 조정은 역사적으로 광범위한 강세장의 하단을 표시했던 수준에서 포지션을 구축하거나 추가할 의미 있는 기회를 제공해왔다"며 "투자 논리는 무너지지 않았으며, 가격이 단지 더 나은 진입점을 제공했을 뿐"이라고 말했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.