Google, Anthropic 데이터센터 칩 리스에 350억 달러 지원

구글이 Anthropic을 위해 5개 데이터센터의 리스 지급을 보증하기로 합의했다. 이는 AI 스타트업이 사실상 350억 달러 규모의 컴퓨터 칩 대출을 확보할 수 있도록 도와주는 조치라고 이 문제에 정통한 관계자들이 전했다.

이번 계약은 챗봇 클로드(Claude)의 개발사인 Anthropic에 대한 구글의 재정적 지원이 크게 확대되었음을 의미한다. 구글은 Anthropic의 초기 투자자 중 하나로, 지속적으로 지분을 매입해 왔다. 이제 구글은 이 스타트업의 AI 모델을 구동하는 인프라를 점점 더 보증하는 역할을 맡고 있으며, 이는 투자자, 고객, 금융가의 경계를 흐리는 역할이다.

"구글은 사실상 Anthropic의 데이터센터 구축을 위한 신용 강화자 역할을 하고 있는 셈이다. 이를 통해 Anthropic은 훨씬 더 큰 대차대조표가 없었다면 접근하기 어려웠던 컴퓨팅 용량을 확보할 수 있게 됐다"고 AI 인프라를 담당하는 Edgen의 애널리스트 Rachel Kim은 말했다.

Sacra에 따르면 Anthropic의 연간 매출은 2026년 1분기 450억 달러에 도달했으며, 이는 2025년 말 약 90억 달러에서 5배 증가한 수치다. 회사의 성장은 OpenAI의 ChatGPT 및 구글의 Gemini와 경쟁하는 Claude에 대한 수요에 힘입은 바가 크다. 그러나 이러한 성장에는 막대한 컴퓨팅 비용이 수반된다. Anthropic은 구글과 아마존의 서버에서 발생하는 추론 비용 때문에 총마진 전망치를 40%로 하향 조정했다.

350억 달러의 질문

리스 계약에 포함된 5개의 데이터센터에는 구글 자체 텐서 처리 장치(TPU)를 포함해 Anthropic이 AI 모델을 훈련하고 실행하는 데 필요한 강력한 컴퓨터 칩이 설치된다. 구글의 보증은 리스 지급을 담보하여 데이터센터 운영자와 건설 자금을 조달한 대출 기관의 위험을 줄여준다.

이러한 거래 구조는 AI 인프라 금융의 광범위한 트렌드를 반영한다. 구글, 마이크로소프트, 아마존을 포함한 하이퍼스케일러들은 자사 클라우드 플랫폼에 의존하는 스타트업을 지원하기 위해 점점 더 자사의 대차대조표를 활용하고 있다. 마이크로소프트는 지분과 클라우드 크레딧을 결합해 OpenAI에 130억 달러 이상을 투자했으며, 아마존은 Anthropic에 80억 달러를 투자했다.

구글의 경우, 이번 계약은 자사 클라우드 사업과 엔비디아의 시장 선도 그래픽 처리 장치(GPU)와 경쟁하는 맞춤형 TPU 칩의 주요 고객을 확보하는 의미를 갖는다. TrendForce에 따르면 구글 TPU, 아마존 Trainium, 마이크로소프트 Maia를 포함한 맞춤형 칩은 엔비디아 GPU 대비 추론 비용을 30~50% 절감하며, 2030년까지 맞춤형 칩이 AI 서버의 40%를 구동할 것으로 전망된다.

투자자에게 의미하는 바

AI 스타트업과 클라우드 후원자 간의 재정적 결합이 깊어지는 것은 기회와 위험을 동시에 창출한다. 구글의 경우, Anthropic과의 관계는 클라우드 부문을 통해 수익을 창출하고 막대한 데이터센터 구축 비용을 상각하는 데 도움이 된다. 알파벳은 선행 주가수익비율(PER) 약 22배에 거래되고 있으며, 회사의 클라우드 사업은 주요 성장 동력이 되어 왔다.

그러나 이번 계약은 구글을 Anthropic의 영업 성과에 노출시키기도 한다. 스타트업이 리스 지급을 충당할 충분한 수익을 창출하지 못할 경우, 구글이 책임을 져야 한다. 광범위한 AI 업계는 이미 가격 압박에 직면해 있다. Anthropic은 2025년 11월 Opus 4.5 출시 당시 클로드 Opus 가격을 67% 인하했으며, 우버를 포함한 기업 고객들은 연간 예산을 초과 사용한 후 AI 지출에 상한선을 설정하기 시작했다.

골드만삭스 리서치에 따르면 토큰 소비량은 2030년까지 월 120경(quadrillion) 개로 24배 증가할 것으로 예상되며, 칩 제조사들은 연간 토큰 비용을 60~70% 낮추고 있다. 이러한 물량 증가는 가격 하락을 상쇄할 수 있지만, 마진 압박은 현실적이다. Ramp에 따르면 기업 토큰 사용량은 2025년 1월부터 2026년 4월까지 1,001% 증가한 반면, 지출은 497% 증가하는 데 그쳐 토큰당 가격이 사용량 증가보다 더 빠르게 하락하고 있음을 보여준다.

Anthropic의 경우, 구글이 지원하는 데이터센터는 OpenAI와 경쟁하고 성장 궤도를 유지하는 데 필요한 컴퓨팅 역량을 제공한다. 450억 달러의 연간 매출 실행률은 강력한 제품-시장 적합성을 시사하지만, AI 인프라의 막대한 자본 요구를 고려할 때 수익성으로 가는 길은 여전히 불확실하다. 업계 전반에서 진행 중인 7,000억 달러 규모의 데이터센터 구축은 비용을 지불할 고객을 찾아야 하며, Anthropic은 구글의 도움으로 그 대열에 합류할 자리를 확보하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.