그렉 애이블, 아마존 지분 매각하고 메이시스 주식 300만 주 매입

버크셔 해서웨이는 그렉 애이블이 최고경영자(CEO)로 취임한 첫 분기에 아마존 주식 230만 주를 매각하고 메이시스 주식 300만 주를 매입했다.

"애이블은 내가 예상했던 것보다 더 빠르고 과감하게 움직이고 있다"고 워런 버핏 버크셔 회장은 테일러 모리슨 인수에 대해 언급했다.

이번 아마존 지분 매각은 지난 12월 JP모건으로 자리를 옮긴 버크셔의 전 투자 운용 책임자 토드 컴스가 관리하던 주식들이다. 해당 지분은 4분기 기준 버크셔의 2630억 달러 규모 주식 포트폴리오 중 일부에 불과했다. 애이블과 그의 팀은 해당 기간 동안 컴스가 운용하던 여러 포트폴리오 지분을 청산했으며, 버크셔는 14분기 연속 순매도 기조를 이어갔다. 그럼에도 불구하고 버크셔는 해당 분기에 약 160억 달러 규모의 주식을 매입해 4년 만에 최대 규모를 기록했고, 6분기 만인 3월에 자사주 매입을 재개했다.

메이시스 주식 매입은 약 300만 주를 추가한 것으로, 해당 유통업체의 선행 주가수익비율은 10.2배로 소비자 경기민감 업종 평균인 26.2배의 절반에도 미치지 못한다. 이 백화점 체인은 지난 10년간 쇼핑몰 방문객 감소와 전자상거래로의 전환으로 어려움을 겪었지만, 최근 실적은 개선세를 보이고 있다. 메이시스는 1분기 순매출이 47억 달러로 전년 동기 대비 1.8% 증가했으며, 기존점 매출은 3% 상승했다고 발표했다. 조정 주당순이익은 0.13달러로 18% 증가해 월가의 예상치를 상회했다. 회사는 2026 회계연도 전체 가이던스를 상향 조정했다.

메이시스는 수익성이 낮은 수십 개 매장을 폐점하고 부동산 자산을 매각하는 한편, 온라인 사업에 투자해 왔다. 수많은 레거시 유통업체들이 사라진 시기를 극복한 이 회사의 생존 능력은 미국 주요 도시에 위치한 플러그십 매장을 포함한 부동산 포트폴리오의 가치를 반영할 수 있다. 버크셔의 기존 주택 건설 및 부동산 사업(클레이튼 홈스, 버크셔 해서웨이 홈서비스)과의 교차 판매 기회도 기대된다.

메이시스 매입은 애이블의 일련의 대규모 자본 배분 움직임에 이은 것이다. 버크셔는 주택 건설업체 테일러 모리슨을 85억 달러에 인수하기로 합의했으며, 알파벳에 100억 달러를 사모 방식으로 투자했다. 알파벳 투자는 구글의 검색 및 클라우드 사업을 통해 인공지능(AI) 분야에 대한 노출을 제공하는 반면, 테일러 모리슨 인수는 미국이 약 400만 가구의 주택 부족에 직면한 시점에 주택 시장에 베팅하는 행보다.

이러한 움직임은 애이블의 리더십 아래 대형 기술주에서 가치 중심의 소매 및 주택 관련주로의 포트폴리오 전환을 보여준다. 버크셔는 3월 말 기준 약 3800억 달러의 현금을 보유하고 있어 추가 포트폴리오 조정을 위한 충분한 여력을 갖추고 있다. 메이시스 지분은 버크셔의 규모 대비 작지만, 대부분의 투자자들이 해당 섹터를 기피하는 시점에 오프라인 소매에 대한 역베팅을 의미한다. 투자자들은 애이블의 포트폴리오 재편 전체를 확인하기 위해 8월에 제출될 버크셔의 2분기 13-F 보고서를 주목할 것이다.

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