(블룸버그) -- UBS 분석가가 반도체 섹터의 인공지능 랠리가 거품을 형성하고 있다고 경고한 후 인텔 코퍼레이션(Intel Corp.) 주가가 4% 이상 하락하며 금요일 투자자들의 차익 실현을 유도했습니다.
UBS의 HOLT 총괄인 미셸 러너(Michel Lerner)는 보고서에서 "시장은 AI 기업의 수명 주기가 역사상의 다른 모든 기업과 다르며 일반적인 경쟁 역학에서 자유롭다고 가정하고 있다"고 썼습니다. 이 경고는 시장이 "AI 스토리에 지나치게 과열되어 있다"는 커지는 위험을 강조합니다.
개장 전 하락세에서 인텔(INTC)은 4.1% 하락한 $111.27를 기록했습니다. 다른 주요 칩 제조업체들도 하락하여 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 3.4% 하락했고, 암 홀딩스(ARM)는 4.4% 손실을 입었습니다. UBS가 공식적인 등급이나 목표 주가 변경을 발표하지는 않았지만, 보고서는 현재 밸류에이션의 지속 가능성에 의문을 제기했습니다.
이번 매도세는 AI에 대한 기대감으로 지탱되어 온 이 섹터의 거대한 상승세에 그림자를 드리웠습니다. 뉴욕타임스 보도에 따르면 필라델피아 반도체 지수는 올해 70.5% 급등했습니다. 인텔 자체도 눈에 띄는 실적을 기록하며 지난 1년 동안 주가가 5배 이상 상승했고, 2026년에만 214.6% 상승하여 엔비디아(Nvidia Corp.)마저 훨씬 앞질렀습니다.
UBS 경고의 핵심은 현금 흐름 투자 수익률(CFROI)에 있습니다. 러너에 따르면 AI 반도체 주식은 올해 평균 30%의 CFROI를 기록할 궤도에 올라 있습니다. 그러나 은행의 연구에 따르면 역사적으로 이러한 수준에 도달한 기업 5곳 중 1곳만이 10년 후에도 이를 유지할 수 있었습니다.
UBS의 신중한 입장은 시장의 다른 쪽에서 나오는 비관적인 정서와 궤를 같이합니다. 24/7 Wall St. 보고서에 따르면 영화 '빅 쇼트'로 유명한 역발상 투자자 마이클 버리는 반도체 섹터에 대해 하락에 베팅하는 풋옵션을 설정했습니다. 버리의 타이밍이 과거 사례에서 다소 일렀던 적이 있지만, 그의 포지션은 AI 붐이 주가를 펀더멘털 가치 이상으로 부풀렸는지에 대한 논쟁에 중요한 목소리를 더합니다.
이러한 하락은 일부 AI 관련주에서 100% 이상의 수익을 거둔 투자자들로 하여금 이익을 실현할 것인지 아니면 랠리를 계속 탈 것인지 결정하게 만듭니다. AI의 장기적인 잠재력에 대해서는 이견이 없지만, 그 토대를 구축하는 기업들의 밸류에이션은 이제 정밀 조사를 받고 있습니다.
극단적인 가격 상승 기간 이후의 이번 하락은 주가가 추가적인 기술적 조정을 받을 위험에 처하게 합니다. AAII 데이터에 따르면 인텔의 경우, 최근 분석가들이 연간 주당 순이익 추정치를 $0.507에서 $1.086로 두 배로 높인 낙관적인 분위기 속에서 이번 하락이 발생했습니다. 투자자들은 이제 이 경고가 AI 트레이드 전반에 대한 광범위한 재평가를 촉발할지 지켜볼 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
