징린자산운용, 기술주 비중 38억 달러 이상 확대... "잘못된 가격 책정 기회"

중국의 거대 투자사 징린자산운용이 1분기 미국 및 중국 기술주에 대한 투자를 대폭 늘리며, 이른바 "잘못된 가격"이 매겨진 우량 기업들의 반등에 대비한 포지션을 구축했다.

1,000억 위안 규모의 사모펀드인 징린자산운용은 2026년 1분기 말 기준 38억 달러 이상의 미국 주식 포트폴리오를 공개했으며, 구글, 인텔, 핀둬둬 등 기술 및 소비재 거물들에 대한 보유 비중을 높였다. 이러한 움직임은 시장 심리로 인해 부당하게 저평가되었다고 판단되는 특정 섹터에 대한 낙관적인 전망을 반영한다.

해당 회사의 전략에 정통한 관계자에 따르면, 징린은 4월 이후 지정학적 긴장 완화가 우량 기업에 대한 역발상 투자의 드문 기회를 창출했다고 보고 있다. 상하이증권보(Shanghai Securities News) 보도에 따르면 이 관계자는 "4월은 지정학적 갈등 종식의 시작이며, 우량 기업들이 잘못된 가격 책정으로 인해 역발상 배치의 기회를 보여주고 있다"고 말했다.

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 1분기 보고서에 따르면 징린은 25개 기업에 집중된 포트폴리오를 보유하고 있다. 정확한 증가 규모는 밝혀지지 않았으나, 구글, 아마존, 반도체 제조사 인텔, 그리고 중국의 소비 기술 강자인 핀둬둬와 트립닷컴의 지분을 늘렸다.

징린의 인텔 지분 확대는 인텔 주가가 광범위한 AI 동력 장세와 애플용 칩 제조를 위한 획기적인 계약 소식에 힘입어 올해 200% 이상 급등한 시점에 이루어졌다. 회사는 AI 인프라, 중국 제조업, 혁신 신약 분야의 구조적 기회가 수익을 견인할 것으로 보고 있으며, 현재 시장을 깊은 '알파 풀(alpha pool)'로 간주하고 있다.

AI 랠리 확산에 대한 베팅

징린의 인텔 비중 확대는 엔비디아의 초기 지배력을 넘어 AI 붐의 기초 계층을 형성하는 기업들로 시장의 순환매가 확산되는 흐름과 일치한다. 수년간 파운드리 사업으로 어려움을 겪었던 인텔은 부활의 신호를 보내고 있다. 첨단 칩 제조 기술의 진전과 턴어라운드 노력의 주요 검증 수단이 될 애플과의 잠재적 계약에 힘입어 주가는 올해 두 배 이상 상승했다.

AI 애플리케이션이 단순 챗봇에서 복잡한 AI 에이전트로 진화함에 따라 투자자들은 점차 CPU 시장에서 가치를 찾고 있다. 이러한 변화는 고도화된 애플리케이션을 가동하는 데 필요한 데이터 센터 인프라의 핵심인 인텔과 같은 기업들에게 직접적인 호재로 작용한다.

중국에 대한 역발상 투자

핀둬둬와 트립닷컴의 비중 확대는 '중국의 우위 제조 및 해외 확장'과 '신소비'에 대한 징린의 가설을 뒷받침한다. 어려운 거시 경제 환경에도 불구하고, 회사는 성장에 유리한 위치에 있다고 판단되는 종목을 선별적으로 고르고 있다. 이러한 역발상적 입장은 광범위한 우려로 인해 다른 이들이 간과하고 있는 중국 시장에서 징린이 상당한 가치, 즉 '마이크로 알파'를 보고 있음을 시사한다.

회사의 전략은 특정 우량 기업들이 장기적인 성장 테마와 연결되어 있다면 어려운 시장 상황 속에서도 시장 수익률을 상회할 수 있다는 믿음을 보여준다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.