램리서치, AI 칩 수요 급증에 50.5% 매출총이익률 목표

램리서치가 AI 수요에 힘입은 첨단 식각 및 증착 장비 수요 증가로 사상 처음으로 매출총이익률 50% 돌파를 눈앞에 두고 있다.

램리서치(Lam Research Corp.)는 2026 회계연도 4분기 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출총이익률 50.5%를 가이던스로 제시했다. AI 수요에 기반한 첨단 메모리 및 패키징 장비에 대한 수요가 제품 구성을 개선하고 있기 때문이다.

회사는 3분기 실적 발표에서 "첨단 메모리, 파운드리 및 패키징 장비에 대한 강력한 수요가 제품 구성을 개선하고 있으며, 램리서치가 제품 포트폴리오에서 더 높은 수익을 창출할 수 있도록 하고 있다"고 밝혔다.

3월 29일 마감된 3분기 램리서치의 매출은 58억 4000만 달러로 전년 동기 대비 24% 증가했으며, 비일반회계기준 주당순이익(EPS)은 1.47달러로 41% 상승했다. 매출총이익률은 49.9%로 전분기 49.7%, 전년 동기 49%에서 상승했다. 회사는 또한 35%의 비일반회계기준 영업이익률을 기록했다.

이러한 이익률 이정표는 반도체 장비 업체들이 AI 인프라 구축에서 더 많은 가치를 포착하고 있음을 시사한다. 램리서치는 올해 웨이퍼 제조 장비 지출이 약 1400억 달러에 이를 것으로 예상하며, AI 프로세서용 첨단 패키징 기술에 대한 칩 제조업체들의 투자에 힘입어 2026 회계연도 첨단 패키징 매출이 50% 이상 증가할 것으로 전망했다.

램리서치의 이익률, 경쟁사와 비교하면

공정 제어 및 검사에 주력하는 KLA Corp.는 지난 몇 분기 동안 60% 이상의 비일반회계기준 매출총이익률을 유지해 왔으며, 이는 첨단 로직 및 메모리 제조 분야에서의 강력한 노출도를 반영한다. 어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials Inc.)는 최근 분기 D램 및 첨단 패키징 수요에 힘입어 59억 7000만 달러의 반도체 시스템 매출을 보고했다. 두 회사 모두 램리서치와 함께 칩 제조업체들이 고대역폭 메모리 및 AI 가속기 생산 능력 확장에 경쟁적으로 나서면서 AI 및 메모리 지출 증가의 혜택을 누리고 있다.

50% 이익률이 투자자에게 의미하는 바

램리서치가 4분기 가이던스를 달성할 경우, 회사의 매출총이익률이 처음으로 50% 기준선을 넘어서는 사상 최초의 기록이 될 것이며, 이는 더 높은 수익력과 기업가치를 뒷받침할 수 있는 수준이다. 3분기 35%의 비일반회계기준 영업이익률은 이미 강력한 비용 통제력을 반영하고 있다. 4분기 매출이 66억 달러로 예상되는 가운데, 100베이시스포인트(1%포인트)의 이익률 확장마다 영업이익에 약 6600만 달러가 추가된다. 램리서치 주가는 2026 회계연도 상반기에 약 154% 상승하며 AI 기반 장비 수요에 대한 투자자들의 낙관론을 반영했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.