MarketAxess, 2분기 신용 거래량 1.04조 달러 돌파…일평균 거래량은 11% 감소

MarketAxess Holdings Inc.는 2분기 신용 거래량 1조 400억 달러를 기록하며 전년 대비 1% 증가했으나, 총 일평균 거래량(ADV)은 11% 감소했습니다.

회사는 7월 7일 발표에서 "당사는 플랫폼 전반에 걸쳐 블록 트레이딩, 포트폴리오 트레이딩 및 딜러 개시 프로토콜에서 지속적으로 진전을 이루었습니다"라고 밝히며, 포트폴리오 트레이딩과 Mid-X 거래량이 사상 최고치를 기록했다고 전했습니다.

단일 딜러 포트폴리오 트레이딩을 제외한 총 신용 ADV는 169억 5,000만 달러로 전년 대비 10% 감소했습니다. 미국 투자등급 채권의 6월 추정 시장 점유율은 17.9%로 약 10bp 상승했으며, 고수익 채권 점유율은 190bp 상승한 14.9%를 기록했습니다. 회사가 TRACE 거래량을 최대 8% 부풀렸을 것으로 추정하는 중복 거래 보고를 조정할 경우, 조정된 투자등급 시장 점유율은 약 19.4%였을 것으로 분석됩니다.

Zacks 컨센서스 추정치는 2분기 주당순이익(EPS)이 전년 대비 5% 감소한 1.90달러, 매출은 2억 2,043만 달러로 예상하고 있습니다. MarketAxess는 지난 4개 분기 연속으로 EPS 전망치를 상회했으며, 평균 서프라이즈율은 4.5%입니다.

포트폴리오 트레이딩, 성장 견인

총 포트폴리오 트레이딩 ADV는 33% 증가한 20억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 미국 투자등급 ADV는 41% 증가한 12억 달러, 미국 고수익 ADV는 93% 증가한 4억 5,900만 달러를 나타냈습니다. 미국 신용 포트폴리오 트레이딩에서 회사의 추정 시장 점유율은 전년 17.5%에서 20.6%로 상승했습니다.

고객 개시 블록 트레이딩 ADV는 11% 증가한 59억 달러를 기록했으며, 미국 신용 블록 ADV는 8% 증가한 34억 달러입니다. 신흥시장 블록 ADV는 24% 증가한 20억 달러였으나, 유로본드 블록 ADV는 5% 감소한 5억 300만 달러를 기록했습니다.

딜러 개시 ADV는 3% 감소한 17억 달러를 기록했으며, 유로본드, 지방채, 신흥시장에서의 사상 최고치가 미국 투자등급 및 고수익 채권의 감소세를 일부 상쇄했습니다. 총 Mid-X 거래량은 156% 급증한 236억 달러로 사상 최고를 경신했습니다.

수수료 동향 및 시장 점유율

총 신용 평균 변동 거래 수수료(백만 달러당)는 프로토콜 믹스, 상품 믹스 및 미국 투자등급 채권 듀레이션 하락으로 인해 전년 대비 7% 감소한 127달러를 기록했습니다. 총 금리 FPM은 프로토콜 믹스에 힘입어 24% 상승한 4.88달러를 나타냈습니다.

회사의 6월 미국 투자등급 시장 점유율(올인 기준)은 17.9%, 고수익 채권 점유율은 14.9%였습니다. 지방채 시장 점유율은 6.9%, 미국 국채 점유율은 2%를 기록했습니다.

포트폴리오 트레이딩과 블록 트레이딩의 강력한 실적은 업계 전반의 ADV가 감소하는 상황에서도 MarketAxess가 기관 자금 흐름의 더 큰 점유율을 확보하고 있음을 시사합니다. 투자자들은 공식 2분기 실적 발표에서 수수료 동향 및 시장 점유율 궤적에 대한 업데이트된 가이던스를 주목할 것으로 보입니다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.