Marvell, AI 수요에 힘입어 27% 매출 성장… 높아진 기대치가 과제

마벨 테크놀로지는 수요일 1분기 매출이 AI 하드웨어 수요에 힘입어 24억 달러를 기록, 전년 동기 대비 27% 증가할 것으로 예상된다.

"MRVL은 데이터센터 구축에 높은 익스포저를 가지고 있으며, 매출의 약 75%가 데이터센터 부문에서 발생합니다,"라고 스티펠(Stifel)의 애널리스트 토레 스반버그(Tore Svanberg)는 말했다. 그는 해당 주식을 매수(Buy)로 평가하고 있다.

팩트셋(FactSet)이 추적하는 애널리스트들은 4월 분기의 조정 주당순이익이 79센트가 될 것으로 예상한다. 24억 달러의 매출은 전년 동기 19억 달러 대비 27% 증가한 수치지만, 마벨이 작년 같은 분기에 기록한 63% 성장률보다는 둔화된 것이다. 스반버그는 목표주가를 140달러에서 210달러로 상향 조정했으며, 웰스파고(Wells Fargo)의 애널리스트 아론 레이커스(Aaron Rakers)도 135달러에서 195달러로 올리고 비중확대(Overweight) 의견을 유지했다. 이 회사는 직전 분기 매출이 22억 2천만 달러로 전년 대비 22% 증가하며 시장 추정치를 상회한 바 있다.

이러한 높은 기대치는 AI 인프라 지출에서 마벨의 핵심적인 역할을 반영한다. 마이크로소프트를 비롯한 하이퍼스케일러들이 올해 데이터센터 구축에 수천억 달러를 쏟아부으면서 마벨의 커스텀 칩 및 광네트워킹 사업이 수혜를 입고 있다. 주가는 올해 들어 약 130% 급등하여 195.20달러에 거래되고 있으며, 이는 애널리스트 평균 목표주가인 151.68달러를 상회하는 수준이다.

마벨은 AI 데이터센터에 전력을 공급하는 커스텀 집적회로와 광네트워킹 제품을 설계하며, AI 구축의 핵심 수혜주로 엔비디아(Nvidia)와 함께 거론된다. 이 회사의 데이터센터 부문은 현재 전체 매출의 4분의 3을 차지하며, 2년 전 약 절반 수준에서 크게 증가했다. 이는 사업 포트폴리오가 AI 인프라로 빠르게 전환되고 있음을 보여준다.

"MRVL은 장기적으로 15%에서 20% 수준의 매출 성장이 가능한 위치에 있다고 믿습니다,"라고 레이커스는 연구 노트에 적었다. "이러한 우수한 매출 성장에 더해, 회사의 규모가 확장됨에 따라 선도적인 영업이익률을 구축할 기회도 있다고 봅니다."

애널리스트들의 목표주가 상향 조정은 하이퍼스케일러 지출이 가속화됨에 따라 마벨이 성장을 지속할 수 있다는 신뢰를 나타낸다. 투자자들은 수요일 발표에서 부문별 마진과 현재 분기 전망에 대한 업데이트를 주목할 것이며, 이는 130% 급등한 주가의 상승세가 유지될 수 있는지를 시험할 전망이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.