메이투안, 1분기 예상 상회…핵심 상거래 손실 80% 축소

메이투안이 1분기 비(非)IFRS 조정 손실 49억 7천만 위안을 기록하며 컨센서스 추정치를 약 20억 위안 상회했다.

핵심 로컬 상거래 부문 손실의 급격한 축소는 "예상을 뛰어넘는 수준"이며, 이는 음식 배달 및 퀵커머스(Quick Commerce) 부문의 경쟁이 완화되었음을 확인해준다고 씨티(Citi) 애널리스트들은 보고서에서 밝혔다. 이 증권사는 목표주가 110홍콩달러에 매수/고위험 등급을 유지했다.

총 매출은 전년 동기 대비 5.6% 증가한 910억 4천만 위안으로, 씨티의 추정치 906억 3천만 위안 및 시장 컨센서스 908억 위안을 소폭 상회했다. 핵심 로컬 상거래 매출은 0.1% 증가한 640억 6천만 위안을 기록했으며, 영업 손실은 20억 3천만 위안으로 축소되어 씨티의 손실 전망치 45억 6천만 위안과 시장 추정치 43억 8천만 위안을 모두 크게 밑돌았다. 신규 사업 매출은 21.3% 증가한 269억 8천만 위안을 기록했으며, 영업 손실은 21억 2천만 위안으로 씨티의 전망치 26억 위안보다 나은 실적을 보였다.

이번 실적은 메이투안 수익성의 잠재적 변곡점을 시사한다. 씨티는 경쟁 압박이 지속적으로 완화됨에 따라 핵심 로컬 상거래 부문이 2분기에 손익분기점에 도달하거나 흑자 전환하더라도 "놀랍지 않을 것"이라고 밝혔다.

배달 서비스 매출은 전년 동기 대비 2.9% 감소한 250억 위안으로 전체 매출의 27.5%를 차지했다. 핵심 로컬 상거래 및 신규 사업 부문 내 상품 매출은 각각 전년 대비 96% 및 41% 성장하며, MT Instashopping(메이투안 인스타쇼핑)의 의약품 및 주류 카테고리 확장과 샤오샹 슈퍼마켓(Xiaoxiang Supermarket)의 성장을 반영했다.

주가는 6월 2일 4.4% 상승한 81.70홍콩달러를 기록했으며, 거래대금은 23억 8천만 홍콩달러였다.

손실 축소 추세는 수분기간 대규모 투자 이후 메이투안의 수익성 로드맵이 보다 명확해지고 있음을 시사한다. 투자자들은 씨티가 핵심 로컬 상거래 부문이 손익분기점에 도달할 수 있을 것으로 예상하는 2분기 추가 마진 개선 여부를 주목할 것이다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.