메모리 반도체 주가 3% 급등, AI 수요에 힘입어 섹터 강세 지속

메모리 반도체 주식이 월요일 장전 거래에서 상승하며 랠리를 이어갔다. 앞서 마이크론 테크놀로지는 2008년 이후 최고의 주간 실적을 기록한 바 있다. AI 기반 고대역폭 메모리 수요가 반도체 업계를 재편하는 가운데 나온 움직임이다.

인텔이 4% 상승으로 그룹 내에서 가장 큰 폭의 오름세를 보였고, 웨스턴디지털, 샌디스크, 마이크론 테크놀로지, 코닝이 각각 3% 올랐다. 마벨 테크놀로지는 약 2% 상승했다. 이번 움직임은 해당 업종의 폭발적인 한 주에 이어진 것이다. 마이크론은 지난주 38% 급등하며 2008년 12월 이후 최고의 주간 성과를 기록했고, 샌디스크는 32%, 웨스턴디지털은 11% 상승했다. SK하이닉스와 삼성 등 해외 대기업을 포함한 메모리 종목을 추적하는 라운드힐 메모리 ETF(DRAM)는 펀드 출시 이후 최고의 주간 실적으로 30% 급등했다.

"2013년부터 2015년까지 마이크론은 실제로 엔비디아보다 시장 가치가 훨씬 컸지만, 이는 엔비디아가 데이터센터 사업에 진출하기 전의 일이었다"고 한 트레이더가 스톡트윗츠(Stocktwits)에 게시했다. "AI 워크로드가 더욱 메모리 및 CPU 집약적으로 변함에 따라 이 비율은 수년간 유지됐던 약 40% 수준까지 쉽게 다시 회복될 수 있다." 또 다른 트레이더는 마이크론이 주당 1,000달러, 즉 최근 종가 대비 34% 상승할 수 있다고 전망하며, 메모리 주식이 "이번 비순환적 메모리 수요의 패러다임 전환 속에서도 과대평가와는 거리가 멀다"고 말했다.

이번 랠리는 칩 생태계 전반에 걸친 일련의 낙관적 신호에 힘입은 바 크다. 인텔과 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD)의 호실적 발표와 함께 하이퍼스케일러인 알파벳, 마이크로소프트, 아마존의 실적은 AI 인프라 지출이 가파른 상승 궤도를 유지하고 있음을 재확인시켜 주었다. 지난주 마이크론은 세계에서 가장 용량이 큰 상용 데이터센터 SSD인 245TB 마이크론 6600 ION SSD의 출하를 시작했다고 발표했다. AI, 클라우드 및 엔터프라이즈 워크로드를 대상으로 하는 이 드라이브는 HDD 기반 대안에 비해 약 82% 적은 랙과 훨씬 적은 물리적 공간 및 전력을 필요로 한다고 회사 측은 설명했다.

메모리 업종이 순환적 상품에서 구조적 성장 스토리로 전환하는 변화는 엔비디아의 자체 변신과 비교되고 있다. 10년 전 마이크론과 비슷한 수준에서 거래되다 데이터센터 칩으로 방향을 전환한 엔비디아는 현재 마이크론의 10배가 넘는 시가총액을 자랑한다. AI 워크로드가 점점 더 메모리 의존도가 높아짐에 따라 그 격차는 좁혀질 수 있다. 예를 들어 대규모 언어 모델 추론에는 소수의 공급업체만이 제공할 수 있는 막대한 HBM(고대역폭 메모리) 용량이 필요하다.

스톡트윗츠의 개인 투자자 심리는 마이크론, 샌디스크, DRAM ETF에 대해 '매우 강세'였으며, 웨스턴디지털에 대해서는 '강세'를 보였다. 월스트리트 애널리스트들은 좀 더 신중하다. 마이크론의 평균 목표 주가는 556.05달러로 현재 수준 대비 27% 하락 가능성을 시사하고 있으며, 샌디스크의 컨센서스 목표가인 1,399달러는 10% 하락, 웨스턴디지털의 495.68달러 목표가는 3% 상승 여력을 가리키고 있다.

CNBC가 인용한 반다 리서치(Vanda Research) 데이터에 따르면 마이크론은 지난 몇 달간 개인 투자자 거래 흐름에서 차지하는 비중이 확대되고 있으며, 순매수 규모는 4월 중순 2년래 최고치를 기록했다. S&P 500 지수는 지난주 3.4% 상승했고, 아이셰어즈 반도체 ETF(SOXX)는 5% 올라 기술주 랠리의 폭을 보여주었다.

투자자들에게 핵심 질문은 메모리 랠리가 더 지속될 여지가 있는지, 아니면 이미 AI 수요 사이클을 가격에 반영했는지 여부다. 엔비디아는 선행 주가수익비율 약 35배에 거래되는 반면, 마이크론은 할인된 배수로 거래되고 있다. 만약 올해 하반기까지 메모리 가격이 높은 수준을 유지한다면 이 격차는 좁혀질 수 있다. 다음 촉매제는 이번 분기 후반 주요 클라우드 제공업체들의 실적 발표로, 데이터센터 자본 지출 계획에 대한 새로운 데이터가 제시되면서 메모리 호황의 지속 가능성을 가늠할 수 있게 해줄 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.