메타플래닛, 주가 비트코인 가치 대비 47% 하락하며 자사주 매입 검토

메타플래닛의 시가총액이 비트코인 보유 가치의 0.90배 수준으로 하락하면서, BTC Yield(주당 비트코인 수익률)를 극대화하기 위해 설계된 자사주 매입 프로그램을 활성화하는 임계치를 넘어섰다.

"mNAV가 1.0배 미만일 때는 BTC Yield를 극대화하기 위해 보통주 자사주 매입을 적극 검토할 것이며, mNAV가 낮을수록 잠재적 가치 증가폭은 더 커집니다."라고 메타플래닛의 사이먼 게로비치 최고경영자(CEO) 겸 대표이사가 X(옛 트위터)에 게시한 글에서 밝혔다.

도쿄에 상장된 이 회사는 일본 최대의 상장 비트코인 재무부 기업으로, 약 40,177 BTC를 평균 매입 단가 104,106달러에 약 41억 8천만 달러를 들여 매수했으며, 이는 Strategy와 Twenty One Capital에 이어 전 세계에서 세 번째로 큰 기업 비트코인 보유량이다. 메타플래닛은 2026 회계연도 1분기 BTC Yield가 2.8%를 기록했다고 보고했다. 이는 주당 비트코인 축적량을 측정하는 자체 정의 지표다. 주가는 6월 9일 244엔으로 마감하며 당일 2.95% 상승했지만, 연초 대비 47%, 지난 한 달간 30% 하락했다.

이 자사주 매입 메커니즘은 주가 하락이 추가적인 코인 매입 없이도 잔여 주주들의 주당 비트코인 보유량을 자동으로 증가시키는 구조를 만든다. mNAV 0.90배 수준에서 소각되는 각 주식은 수학적으로 비트코인을 현물 대비 10% 할인된 가격에 매입하는 것과 동일한 효과를 내며, 이는 회사의 자본 배분 정책에 따른 것이다. 메타플래닛의 '555백만 계획(555 Million Plan)'은 연말까지 100,000 BTC, 2027년까지 210,000 BTC를 목표로 하며, 현재 가격 기준으로 약 100억 달러의 추가 자본이 필요하다. 이 목표는 회사의 자기자본 가치가 축소될수록 달성하기 더 어려워진다.

연초 대비 47% 하락은 비트코인 재무부 기업들 사이에서 나타나는 광범위한 패턴을 따른 것이다. Strategy는 올해 초 비트코인을 매도했으며, 메타플래닛 자체 주가도 지난 한 달간 30% 하락했다. 비트코인 가격 하락으로 인해 시장 가치가 순자산 가치 아래로 떨어졌기 때문이다. 향후 거래 세션에서 메타플래닛이 자사주 매입을 실행할지는 가용 유동성과 비트코인 가격 회복의 궤적에 달려 있다. 주주들에게 자사주 매입 발동은 시장 약세를 장기적인 BTC Yield 증대 메커니즘으로 전환시킨다. 단, 회사가 이를 실행할 자본을 보유하고 있다는 전제하에 말이다.

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