마이크론, 상반기 301% 급등 후 매도 신호... 목표가 $1,014

24/7 Wall St.가 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)에 대해 매도(Sell) 등급과 $1,013.82 목표주가를 제시했다. 이는 현재 주가 $1,145.28 대비 11.5%의 하방 가능성을 의미한다.

24/7 Wall St. 애널리스트 팀은 "4배 급등 이후, 위험 대비 수익률은 결정적으로 하방으로 기울었다"며, $425.84인 200일 이동평균선과의 괴리율이 극단적으로 확대된 점과 최근 96건의 거래에서 순매도 중인 내부자 기반을 근거로 들었다.

이번 의견은 월가 컨센서스와 상반된다. 44명의 커버리지 애널리스트 중 39명이 매수(Buy) 또는 강력 매수(Strong Buy) 의견을 제시했으며, 평균 목표주가는 $1,410.45다. 마이크론의 회계연도 3분기 매출은 414억 6,000만 달러로 전년 동기 대비 346% 증가했으며, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익은 $25.11로 컨센서스 추정치인 $20.28을 상회했다. 매출총이익률은 전년 동기 37.7%에서 84.6%로 확대되었으며, 엔비디아의 베라 루빈(Vera Rubin) 플랫폼용 HBM4 메모리가 양산에 돌입했다.

매도 논리는 비대칭성(asymmetry)에 기반한다. 모델의 강세 시나리오는 약 17% 상승 여력이 있는 $1,338.83에 도달하는 반면, 약세 시나리오 목표가는 $737.55로 36%의 하락 폭을 기록한다. 주가는 52주 최고가인 $1,213.56 대비 12% 낮은 수준이며, 지난주 5.5% 하락했다. 자본지출(CAPEX)이 급증하고 있어, 회계연도 2026년 지출은 250억 달러를 상회하고, 2027 회계연도 건설 자본지출은 추가로 100억 달러 증가할 예정이다. 최근 분기에는 채무 조기상환 손실 3억 2,500만 달러가 발생했다.

강세론자들은 이번 사이클이 구조적이라고 주장한다. 산제이 메로트라(Sanjay Mehrotra) 최고경영자(CEO)는 이번 분기에 대해 "AI 시대에서 메모리의 전략적 가치를 반영한다"고 밝혔으며, 회사는 첫 번째 5개년 전략 고객 계약(Strategic Customer Agreement)을 체결해 장기 수요를 확보했다. 경영진은 "2026년 이후까지" 공급이 타이트하게 유지될 것이라고 전망했다.

애널리스트들은 HBM4E에 대한 약속이 유지되는 상태에서 마이크론 주가가 $1,000 근방으로 후퇴한다면 위험-수익 프로필이 더 매력적으로 보일 것이라고 분석했다. 다음 주요 모멘텀은 회계연도 4분기 실적 발표로, 경영진의 가이던스가 AI 기반 메모리 사이클이 현재 궤도를 유지할 수 있는지에 대한 시험대가 될 전망이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.