마이크로스트래티지의 STRC, 69,000 BTC 매입으로 월말 비트코인 랠리 견인

K33 리서치의 새로운 보고서에 따르면, 마이크로스트래티지가 대규모 비트코인 매입을 위해 특수 주식 수단을 사용하면서 비트코인 가격의 주기적인 월중 랠리가 발생하고 있습니다. 분석에 따르면 3월과 4월에 나타난 이 예측 가능한 패턴은 회사의 STRC 영구 우선주와 직접적인 관련이 있습니다.

마이클 세일러 마이크로스트래티지 의장은 최근 인터뷰에서 이 수단이 시장에 미치는 영향에 대한 우려에 대해 "내년에 비트코인을 팔아서 모든 배당금을 지급한다면, 비트코인 1개를 팔 때마다 20개를 사게 될 것"이라며 "따라서 이는 20개의 비트코인을 사고 하나도 팔지 않는 것과 다름없다"고 말했습니다.

K33 리서치가 상세히 설명한 매커니즘에 따르면, 마이크로스트래티지는 주가가 액면가 100달러 이상에서 거래될 때마다 시장가 발행(ATM) 프로그램을 통해 STRC 주식을 발행합니다. 그 후 회사는 수익금을 비트코인에 투입합니다. 이러한 활동은 배당 자격을 위한 소유권이 확정되는 매달 15일 직전에 지속적으로 강화되었습니다. 이러한 주기로 3월에는 22,131 BTC, 4월에는 46,872 BTC를 매입하여 회사의 총 보유량은 818,869 BTC에 도달했습니다.

이러한 패턴의 발견은 트레이더와 시장에 새로운 역학을 제시합니다. 74일 연속 마이너스 펀딩 비율로 방어적인 포지셔닝이 반영된 상황에서, 트레이더들이 이러한 예측 가능한 월중 유입을 선취매할 경우 단기적이고 자기실현적인 랠리가 나타날 수 있습니다. 또한 이번 주 의원들이 건설적인 가상자산 법안인 CLARITY 법안을 심의할 예정이어서 시장 구조에 변동성이 추가될 수 있습니다.

세일러: 배당금 지급을 위한 매도는 '아무것도 아닌 일'

K33 보고서가 뚜렷한 패턴을 지적하고 있지만, 세일러는 STRC 배당 의무를 이행하기 위해 필요한 비트코인 매도의 직접적인 영향력을 과소평가했습니다. 그는 회사가 모든 배당금을 비트코인으로 지급하더라도 총 매도액은 약 300만 달러에 불과하며, 이는 일일 유동성이 200억 달러에서 500억 달러 사이인 시장에서 "측정할 수 없을 정도로 미미하고 무의미한 수준"이라고 주장했습니다.

또한 세일러는 회사가 매주 고점에서 비트코인을 매입한다는 비판에 대해서도 답변했습니다. 그는 타이밍 선택이 시장 상황을 활용하기 위한 의도적인 전략이라고 설명했습니다. 비트코인 가격이 급등하면 마이크로스트래티지의 주가도 오르며 프리미엄이 확대되어 주식을 BTC로 교환하는 것이 더 유리해진다는 것입니다. 세일러는 "우리는 비트코인 시장의 고점을 잡고 있지만, 동시에 자본 시장의 고점도 잡아서 두 시장을 교환하고 있는 것"이라고 말했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.