중동 원유, 이란 협상으로 공급 전망 개선에 할인 거래로 하락

중동 원유 등급이 전쟁 발발 이후 처음으로 할인 거래로 전환됐다. 미국-이란 기본 합의가 호르무즈 해협 재개방의 길을 열었기 때문이다.

호르무즈 해협 재개방과 해군 봉쇄 해제를 포함한 미-이란 양해각서는 중동 원유 벤치마크를 할인 구간으로 밀어 넣었다고 12일(현지시간) 로이터 통신이 보도했다. 트레이더들은 이 지역의 공급 급증을 가격에 선반영하고 있는 것이다.

"시장은 이란산 원유의 귀환과 걸프만 해운 항로의 정상화를 선행 반영하고 있습니다"라고 라피단 에너지 그룹의 설립자이자 사장인 밥 맥널리는 말했다. "60일 이내의 부분적 재개방조차도 공급 계산을 극적으로 바꿔 놓습니다."

액시오스가 처음 보도하고 여러 소식통이 확인한 이 기본 합의는 이란의 석유 판매에 대한 일시적 제재 면제, 동결된 이란 자산 해제, 핵 협상을 위한 60일간의 협상 기간을 포함한 12개항 계획을 outlines다. 뉴욕타임스에 따르면 호르무즈 해협을 통과하는 석유 및 액화천연가스의 5분의 4 이상이 아시아 시장으로 향한다. Kpler 데이터에 따르면 약 220척의 유조선과 거의 500척의 선박이 페르시아만에 갇혀 있다.

물리적 원유 가격의 약세 전환은 트레이더들이 몇 주 내에 실질적인 공급 증가를 기대하고 있음을 시사한다. 다만 해운 업계 단체들은 기뢰 제거 작업, 보험 보장 및 안전 통행 보장이 정상적인 교통 재개를 3~4개월 지연시킬 수 있다고 경고한다. 합의가 유지될 경우, 추가 공급은 3분기까지 브렌트유와 WTI 가격을 압박해 잠재적으로 휘발유 가격 하락과 글로벌 인플레이션 기대 완화로 이어질 수 있다.

브렌트유 선물은 도널드 트럼프 대통령이 트루스소셜에 합의가 자신의 80세 생일에 서명될 예정이며, 이란 항구에 대한 "미국 해군 봉쇄의 즉각적 철수"를 승인했다고 게시한 후 월요일 3개월래 최저치로 하락했다. 셰바즈 샤리프 파키스탄 총리는 양측이 기본 합의에 동의했으며 이슬라마바드가 전자 서명을 준비 중이라고 확인했다.

이스라엘 채널12가 공개한 12개항 계획의 세부 내용에는 이란이 핵무기를 절대 개발하지 않겠다는 약속을 재확인하고, 협상 기간 동안 핵 프로그램의 현상 유지, 그리고 60일간 호르무즈 해협을 통과하는 상선의 안전하고 무료 통행을 보장하겠다는 약속이 포함되어 있다. 그 대가로 미국은 해군 봉쇄를 해제하고, 새로운 제재를 보류하며, 동결된 이란 자산을 해제하고, 최종 합의 후 30일 이내에 미군을 지역에서 철수할 예정이다. 이 기본 합의는 또한 이란을 위한 3,000억 달러 규모의 재건 기금 마련의 길을 연다.

정치적 합의 뒤쳐지는 해운 현실

트럼프 대통령이 월요일 "선박들이 움직이기 시작했다"고 주장했음에도 불구하고, Kpler 데이터는 페르시아만에 정박한 선박들 사이에 유의미한 움직임을 보여주지 않는다. Kpler의 수석 석유 분석가인 맷 스미스는 교통이 정상화되기까지는 3~4개월이 걸릴 것이라고 말했다. 발틱 국제해운협의회는 선주들에게 안전한 항로, 기뢰 제거 항로 및 해군 보호에 대한 명확성이 부족하다며 철저한 위험 평가를 계속할 것을 권고했다.

해상 보험사들은 아직 해협을 통과하는 선박에 대한 보험 적용을 재개하지 않았다. 주요 보호배상보험 클럽 중 하나인 스컬드는 보험 제한 범위를 변경하지 않았다고 확인했다. "특히 호르무즈 해협에 적용되는 전쟁 보험료 등 시장 전반의 요율 검토는 거의 확실히 안전한 항해의 확실성에 달려 있을 것"이라고 회사 측은 밝혔다.

깊은 공급망 상흔

3개월 반 동안의 분쟁으로 인한 경제적 혼란은 원유 가격 훨씬 이상으로 확대된다. 이란, 사우디아라비아, 카타르, 아랍에미리트, 바레인의 5대 걸프만 산유국은 세계 요소 비료의 3분의 1 이상을 공급하며, 이번 중단은 이미 동남아시아 전역의 최대 파종 시기를 차질을 빚게 했다. 일본과 한국은 플라스틱과 식품 포장에 사용되는 석유화학 부산물인 나프타 부족에 직면했으며, 일반적으로 3~6개월의 시차를 두고 유가에 연동되는 아시아의 액화천연가스 가격은 원유 가격이 하락하더라도 연말까지 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다.

"좋은 소식은 해협이 열리면 석유와 일부 가스가 돌아온다는 것입니다"라고 우드 맥킨지의 아시아태평양 부회장 조슈아 응은 말했다. "나쁜 소식은 해협이 폐쇄된 날마다 경제적 혼란이 기하급수적으로 커져 공급망 아래로 더 깊이 번져 내려간다는 점입니다."

중동의 주요 해운 병목 지점이 장기간 중단된 마지막 사례는 2019년 사우디 아람코의 아브카이크와 쿠라이스 시설에 대한 공격 당시였다. 당시 유가는 단 하루 만에 15% 급등했지만 전략 비축유가 방출되면서 몇 주 만에 정상화됐다. 이번에는 그 규모가 더 크다. 로이터에 따르면 호르무즈 해협은 전쟁 이전 세계 석유 선적량의 약 20%를 처리했으며, 이번 폐쇄로 미국의 전략 석유 비축량은 레이건 행정부 이후 최저 수준으로 감소했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.