핵심 요약:
중국 민생은행은 장기적인 안정을 위해 단기 이익을 희생하고 있으며, 1분기 실적은 깊고 고통스러운 대차대조표 정리를 보여주었습니다.
중국 민생은행은 매출 성장에도 불구하고 새로운 경영진이 수년간의 공격적인 확장으로 남겨진 부실 채권에 대한 고통스러운 정리를 가속화함에 따라 1분기 순이익이 거의 10% 감소했습니다. 은행의 이익은 전년 동기 대비 9.64% 감소한 반면 매출은 2.74% 증가했는데, 이러한 역설은 이번 분기 신용 손실 충당금이 138.9억 위안(19억 달러)으로 급증한 것으로 설명됩니다.
왕샤오융 행장은 최근 브리핑에서 "이익 감소의 주요 원인은 부실 자산 처리를 늘리고 충당금을 확대했기 때문"이라며, 단기 수익보다 대차대조표 건전성을 우선시하는 전략적 변화를 시사했습니다.
1분기 결과는 도전 과제를 여실히 드러냈습니다. 매출은 378.2억 위안으로 증가했지만, 늘어난 충당금이 이익을 모두 삼켜버렸습니다. 부실 채권에 대한 완충력을 측정하는 핵심 지표인 충당금 적립률은 규제 최소치인 130%를 약간 웃도는 141.94%로 떨어졌습니다. 이는 은행이 기존 예비비를 사용할 여력이 거의 없으며 이제 새로운 위험과 과거의 위험을 흡수하기 위해 현재 수입을 사용해야 함을 나타냅니다.
이익을 사용하여 자산 건전성을 확보하려는 이 전략은 이 주식제 은행에 있어 위험이 큰 도박입니다. 이는 자본 완충력이 완전히 소진되기 전에 장부상의 부실 부동산 및 소기업 대출을 씻어내기 위한 경주이며, 치열한 경쟁과 경제 성장 둔화로 인해 전통적인 고수익 비즈니스 모델이 잠식되고 있는 상황에서 진행되고 있습니다.
민생은행 정리의 핵심은 중국의 병든 부동산 부문에 대한 익스포저를 해결하기 위한 공격적인 캠페인입니다. 기업 부동산 대출에 대한 부실 채권 비율은 시장 개선이 아니라 강력한 상각과 법적 조치를 통해 2025년 5.01%에서 3.61%로 감소했습니다.
중국은행 출신의 가오잉신 회장과 중국건설은행 출신의 왕 행장 등 국유 대형 은행의 리스크 관리 배경을 가진 새로운 경영진 체제 하에서, 민생은행은 대형 민간 재벌 및 관련 당사자에 대한 방만한 대출 시대를 끝내고 있습니다. 은행은 과거 관련 기업이었던 중국 오션와이드 홀딩스 등을 상대로 수십억 위안의 연체 대출을 회수하기 위해 여러 건의 소송을 제기하며 과거와 단절하고 있습니다. 이러한 '생존을 위한 단행' 전략은 이전 수년간의 위험한 확장에 대해 지불해야 하는 비용이 많이 들지만 필요한 대가입니다.
이익이 대출 손실을 메우는 데 투입됨에 따라 민생은행은 자금 조달과 운영이라는 두 가지 측면에서 공격적인 비용 절감에 나섰습니다. 은행은 역사적으로 높았던 부채 비용을 낮추기 위해 2025년 예금 금리를 40bp 인하한 1.74%로 낮췄습니다. 고비용 소매 예금에서 저비용 기업 거래 흐름을 확보하는 방향으로 전환하고 있습니다.
동시에 운영 비용에도 칼을 대고 있습니다. 2026년 1분기 영업경비율(CIR)은 25.93%로 급감하여 2025년 연간 35.70%에서 약 10%포인트 하락했습니다. 이는 2년 동안 1,800명 이상의 직원을 감축하고 70개 이상의 지점을 폐쇄함으로써 달성되었으며, IT 서비스 및 자산 관리 분야의 수작업을 대체하기 위해 인공지능이 도입되었습니다.
한때 고수익 대출의 원천이었던 중소기업(SME) 서비스 부문의 역사적 우위도 사라지고 있습니다. 국유 은행들의 치열한 경쟁으로 가격 결정력이 상실되면서 민생은행의 신규 포용적 SME 대출 평균 금리는 1분기에 3.29%로 떨어졌습니다. 한편 이 부문의 부실 채권 비율은 1.53%로 기어올라 수익 감소와 리스크 상승이라는 독성 조합을 만들었습니다. 이러한 현실에 직면하여 은행은 개별 소기업 서비스에서 더 크고 안정적인 기업의 공급망 내에 대출 시스템을 내장하는 방식으로 전략을 전환하고 있습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
