주요 요점:
모건스탠리는 전례 없는 인공지능(AI) 인프라 지출 물결을 핵심 동인으로 꼽으며 2026년 S&P 500 수익 성장 전망을 23%로 대폭 상향 조정했습니다.
앤드류 시츠 모건스탠리 수석 크로스 자산 전략가는 은행의 연중 전망 보고서에서 "미국 경제가 AI 중심의 자본 지출 물결에 힘입어 회복력을 보이고 있다"고 밝혔습니다.
은행은 기존 17% 성장 추정치를 상향 조정하는 동시에 2026년 미국 GDP 성장률 전망치를 1.8%에서 2.3%로 높였습니다. 분석가들은 이제 대형 클라우드 기업의 AI 관련 자본 지출이 2026년에 8050억 달러에 달해 이전 전망치보다 거의 두 배가 될 것으로 보고 있습니다.
이번 수정으로 모건스탠리는 강세론적 전망을 내놓는 대열에 합류하게 되었으며, 최근 UBS도 S&P 500 목표가를 7,900으로 상향 조정했습니다. 이러한 움직임은 AI 지출이 시장 전반의 이익 기대치를 근본적으로 어떻게 재편하고 있는지를 반영합니다.
이러한 낙관론은 강력한 1분기 실적 시즌에 의해 뒷받침됩니다. 팩트셋(FactSet) 데이터에 따르면 '매그니피센트 7' 기술 거인들은 63.2%의 실제 수익 성장을 기록했으며, S&P 500의 나머지 493개 기업은 17.4%의 견조한 혼합 수익 성장을 보고했습니다.
그럼에도 불구하고 일부 분석가들은 주의를 당부합니다. 자예 캐피털 마켓(Zaye Capital Markets)의 최고투자책임자(CIO) 나임 아슬람은 "매그니피센트 7은 그 규모 때문에 어떤 약점도 지수 방향에 즉각적인 영향을 미치므로 S&P 500의 주요 압박 포인트로 남아 있다"고 말했습니다.
다른 기업들은 AI 거래 이외의 기회를 보고 있습니다. 최근 골드만삭스 보고서는 일라이 릴리(LLY)와 포티넷(FTNT)과 같이 수익 전망이 긍정적이면서 AI 테마에 덜 민감한 기업들을 강조하며, 시장이 '하나의 거대한 거래'라는 견해에 반박했습니다.
상향된 전망은 AI 관련 분야, 특히 반도체와 데이터 센터 인프라에 대한 지속적인 투자의 근거를 강화합니다. 투자자들은 이제 향후 발표될 미국 PCE 인플레이션 데이터를 통해 물가 압력이 고성장 시나리오에 도전할 수 있을지 지켜볼 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
