AI 호황 우려에 기술주 급락…나스닥 2.2% 하락

필라델피아 반도체 지수(SOX)가 2020년 3월 이후 최악의 하루를 기록하며 7.9% 폭락했다. 투자자들은 AI 지출이 올해 SOX를 90%나 끌어올린 밸류에이션을 정당화할 수 있을지 의문을 제기하고 있다.

나스닥 종합지수는 화요일 2.2% 하락한 25,587을 기록하며 최근 몇 달 사이 가장 큰 폭으로 떨어졌다. 반도체 종목의 급락이 인공지능(AI) 호황의 지속가능성에 대한 우려를 심화시킨 결과다.

"현 시점에서 일시적으로 과매수되거나 과열된 일부 영역에서 자연스러운 순환이 일어나고 있는 것"이라고 달라스 소재 뮤추얼 펀드 운용사 호지스 캐피털(Hodges Capital)의 에릭 마셜 사장은 말했다. "많은 AI 광학 스위치 장비나 메모리, 컴퓨팅에 대한 수요가 끝날 조짐은 보이지 않지만, 나무가 하늘까지 자랄 수는 없다는 것을 우리는 알고 있다."

S&P 500 지수는 1.4% 하락한 7,365를 기록했으며 다우존스 산업평균지수는 0.1% 미만 소폭 하락한 51,666을 나타냈다. 필라델피아 증권거래소 반도체 지수는 7.9% 폭락하며 이번 달에만 8번째로 5% 이상 변동폭을 기록했다. 이는 2020년 3월 팬데믹 당시 급락 이후 가장 변동성이 큰 기간이다. 밴에크 반도체 ETF는 7% 하락했다. 개별 종목 중에서는 마이크론 테크놀로지와 샌디스크가 각각 약 13% 하락했고, 퀄컴은 약 8% 빠졌다. 인텔과 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD)는 각각 약 6% 하락했다.

이번 매도세는 아시아에서 시작됐다. 한국의 코스피(Kospi) 종합지수는 삼성전자가 지수 내 시가총액 1위 종목으로서 전반적인 하락을 주도하며 거의 10% 폭락했다. 골드만삭스 그룹의 전략가들은 월요일 메모에서 "AI 관련 시장 상승에 대한 그럴듯한 추정치가 현재 미국 경제의 AI 자본 수익에 대한 현재 가치 할인 기준 추정치를 편안하게 초과하고 있다"고 경고했다.

후발주자로의 순환 가속화

화요일에는 AI 주도 랠리 내내 부진했던 섹터로 매수세가 유입됐다. JP모건 체이스는 0.8% 오른 334.14달러에 마감하며 기업공개(IPO)와 인수합병(M&A) 거래 물결에 힘입은 월가 은행들의 강세 흐름을 이어갔다. 아이셰어스 확장 기술-소프트웨어 상장지수펀드(ETF)는 0.01% 소폭 오른 87.32달러를 기록했다. 마셜은 이러한 순환이 "강세장의 젖줄"이라고 말했다.

오라클 주가는 5.7% 하락한 165.16달러를 기록했다. 이 비즈니스 소프트웨어 업체의 연례 보고서에 따르면 회사는 AI 사업을 지속적으로 개발하고 데이터센터에 막대한 투자를 하면서 지난해 약 2만 1,000명의 일자리를 줄인 것으로 나타났다.

달러 강세, 원자재 압박

미국 달러 인덱스(DXY)는 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상 베팅 속에 52주 신고가인 101.43을 기록하며 원자재 가격을 압박했다. 금 선물은 1.2% 하락한 트로이온스당 4,129.90달러를 기록, 올해 초 기록했던 사상 최고치 대비 22% 이상 하락한 상태를 이어갔다. 은 선물은 5.4% 급락한 온스당 62.02달러로 지난해 12월 이후 최저치에 마감했다. 서부텍사스산 원유(WTI)는 미국이 이란 원유에 대한 제재를 해제한 후 0.9% 하락한 배럴당 73.21달러를 기록했다. 이는 미-이란 협상에 긍정적인 신호로 해석됐다.

국채 수익률은 하락했다. 통화정책에 민감한 2년물 금리는 4bp(베이시스 포인트) 하락한 4.19%를, 10년물 금리는 1bp 하락한 4.49%를 기록했다.

카니발 주가는 4.9% 하락한 28.72달러를 기록했다. 이 크루즈 선사는 이란 분쟁이 예약에 차질을 빚었고 높은 연료비가 수익에 부담이 될 것이라고 경고했다. 엘론 머스크의 스페이스X 주가는 1% 상승한 156.11달러를 기록하며 하락세를 멈췄다.

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