나스닥 혼조…PCE 4.1% 유지 속 애플 하락·마이크론 급등

나스닥 종합지수는 목요일 연준이 선호하는 물가 지표가 예상치에 부합한 가운데 혼조세를 보였으며, 애플은 하락하고 마이크론은 엇갈린 실적 전망 속에 급등했다.

"PCE는 목표치를 크웃돌고 있지만, 5월 이후 극적으로 개선된 과거의 현실을 반영하고 있다"고 TradeStation의 글로벌 시장 전략 책임자 데이비드 러셀은 말했다. "이는 연준 정책에 단기적 영향이 거의 없으며, 더 강경한 수사에도 불구하고 정책 입안자들이 관망세를 유지하도록 할 수 있다. 인플레이션은 높지만, 더 크게 오르지는 않을 수 있다."

미 상무부 경제분석국에 따르면 5월 근원 PCE 가격 지수는 전월 대비 0.3% 상승해 시장 예상치와 전월 수준에 부합했다. 전년 동월 대비로는 근원 PCE가 3.3%에서 3.4%로 상승했다. 식품과 에너지를 포함한 헤드라인 PCE 가격 지수는 전월 대비 0.4%, 전년 대비 4.1% 상승해 역시 예상치에 부합했다. 개인 소득은 0.7% 급증해 0.4%의 시장 예상치를 상회했으며, 개인 지출은 0.7% 증가해 0.5% 예상치를 웃돌았다. 개인 저축률은 3.0%를 유지했으며, 이는 1년 전 4.6%에서 하락한 수치다.

이 데이터는 연준의 동결 기조를 뒷받침한다. 지난주 의장으로서 첫 회의에서 케빈 워시는 위원회가 "물가 안정을 달성할 것"이라고 말하며 단기 금리 인하 가능성에 선을 그었다. RSM의 수석 이코노미스트 조셉 브루수엘라스는 단기적으로 "금리 인하보다 금리 인상 가능성이 훨씬 높다"고 말했지만, 5월 정점 이후 유가 하락에 따라 헤드라인 인플레이션이 빠르게 둔화될 것으로 전망했다. "따라서 월간 0.4% 상승과 전년 대비 4.1%의 인플레이션 상승은 이미 지난 이야기"라고 브루수엘라스는 X(트위터) 게시물에서 밝혔다. 다만 생산자 물가 지수, AI 인프라 구축, 국방비 증가 등 상방 압력으로 인해 근원 인플레이션은 쉽게 둔화되지 않을 것이라고 덧붙였다.

시장에서 가장 주목받는 두 기술주의 엇갈린 움직임은 나스닥을 움직이는 상반된 흐름을 부각시켰다. 애플 주가는 중국에서의 수요 둔화 우려 속에 하락했다. UBS는 애플의 아이폰 'sell-in'이 전년 대비 19% 감소했다고 밝혔다. 마이크론 테크놀로지는 메모리 칩 제조업체의 분기 실적에 대해 Stifel 애널리스트들이 "탁월했다"고 평가하며 급등했으며, 새로운 공급 계약은 지속적인 가격 결정력을 시사했다. 이러한 대조적인 움직임은 AI 기반 수요가 반도체 종목을 끌어올리는 반면 소비자 대상 하드웨어는 역풍을 맞고 있는 기술 업종의 현실을 반영한다.

미국 10년물 국채 수익률은 물가 데이터가 예상치에 부합하면서 인플레이션 궤적에 대한 불확실성이 일부 완화됨에 따라 소폭 하락했으며, 달러 인덱스는 최근 수준 근처를 유지했다. 서부 텍사스산 원유는 배럴당 72달러 선에서 거래되며 5월 고점에서 하락했는데, 이코노미스트들은 이러한 하락이 향후 몇 달간 헤드라인 인플레이션을 진정시키는 데 도움이 될 것이라고 말했다. 안정적인 물가 데이터와 하락하는 에너지 가격의 조합은 주식 시장에 혼재된 신호를 제공한다: 단기적으로는 밸류에이션에 긍정적이지만, 연준의 정책 전환을 이끌어내기에는 충분하지 않다.

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