NATO GDP 5% 국방비 약속, 3개 ETF가 다년간 지출 파도 포착

NATO의 2035년 국방비 지출 목표는 방산업체에 10년간 수익 파이프라인을 창출했으며, 3개의 미국 상장 ETF가 이를 포착할 수 있는 각기 다른 방법을 제공한다.

SPDR S&P 항공우주 및 방위 ETF는 지난 1년간 33% 상승해 29%를 기록한 iShares 항공우주 및 방위 ETF를 앞질렀다. 이는 NATO의 GDP 대비 5% 국방비 약속이 업계 수요를 주도한 결과다. 동맹국들은 2025년 6월 헤이그 정상회의에서 이 목표에 합의했으며, 지출을 핵심 군사 역량에 3.5%, 회복력 및 안보(사이버 방어, 핵심 인프라, 공급망 혁신 포함)에 1.5%로 나누기로 했다. 전 세계 국방 지출은 2025년 2조 6300억 달러에 달했으며, 사상 처음으로 모든 NATO 동맹국이 이전 기준인 GDP 대비 2% 하한선을 충족했다.

"책임성 요소가 이번 약속을 과거 NATO의 공약과 차별화합니다"라고 골드만삭스는 2026년 전망 보고서에서 밝히며, 유럽 방위 산업이 저평가된 시장에서 정부 정책의 핵심 초점으로 전환했다고 지적했다. 동맹국들은 2035년까지 진행 상황을 입증하는 연간 단계별 계획을 제출해야 하며, 이는 정치적 공약을 방산업체를 위한 프로그래밍 가능한 수익 스트림으로 전환시킨다.

3개의 미국 상장 ETF는 지출 확대 사이클에 각기 다른 방식으로 노출된다. iShares U.S. 항공우주 및 방위 ETF(ITA)는 지난 1년간 29%의 수익률을 기록했으며, 43개 포지션에 걸쳐 134억 9000만 달러의 순자산을 보유하고 있고 GE Aerospace가 19%, RTX가 17%를 차지한다. SPDR S&P 항공우주 및 방위 ETF(XAR)는 같은 기간 33% 상승했으며, 수정된 동일 가중 방식을 사용해 Curtiss Wright, HEICO, TransDigm 같은 중형주 공급업체의 비중을 Lockheed Martin과 거의 동일한 수준으로 끌어올렸다. Invesco 항공우주 및 방위 ETF(PPA)는 지난 1년간 24%의 수익률을 기록했지만 5년 기준으로는 131%로 선두를 달리고 있으며, 방위 전자, 정부 IT 계약업체, 사이버 보안 업체로 범위를 확장하고 있다.

ETF의 차별화 포인트

ITA는 메가캡 방산 대기업에 집중하므로, 가장 유동성이 높고 비용이 낮은 상품으로 대형 미국 방산업체가 조달 사이클의 대부분을 차지할 것으로 예상하는 투자자에게 적합하다. 단점: 자산의 약 45%가 3개 기업에 집중되어 있어, 단 한 번의 부진한 실적 발표가 펀드 전체를 끌어내릴 수 있다. XAR의 동일 가중 방식은 이번 사이클에서 효과를 발휘했으며, 5년 수익률 106%, 연초 대비 14% 상승을 기록했다. 이 펀드는 드론, 자율 시스템, 대(對)UAS 역량 등 NATO의 회복력 계층에서 자금을 지원하는 신흥 방위 기술에도 더 깊이 투자한다.

PPA는 1.5% 회복력 지출 약속에 가장 직접적으로 부합한다. 이 펀드의 투자 범위는 사이버 방어, 민방위, 공급망 혁신을 포함하며, ITA는 이러한 분야에 대한 노출이 거의 없다. 5년 수익률 131%는 3개 중 가장 높아, 더 넓은 바스켓이 장기 보유 기간에 걸쳐 더 잘 복리 효과를 낸다는 것을 시사하지만, 대기업 외부로의 분산 투자는 전통적인 방산업체가 주도하는 분기에 상승 여력을 희석시킨다.

미 국방부의 2027 회계연도 예산 요청은 총 재정 자원 기준 1조 4500억 달러로, 2026 회계연도 확정 수준 대비 44% 증가한 수치다. 폴란드, 발트 3국, 그리스는 이미 GDP 대비 4% 이상을 지출하고 있어, 동부 전선 국가들이 이를 따를 선례를 만들고 있다. 마크 뤼터 NATO 사무총장은 6월 25일 대서양위원회 행사에서 동맹국들이 7월 7~8일 튀르키예 앙카라 정상회담에서 수백억 달러 규모의 새로운 방위 계약을 발표할 것이라고 밝혔다.

투자자에게 3개 ETF 중 선택은 방위 가치사슬 중 어떤 부분이 더 나은 성과를 낼 것이라고 예상하는지에 달려 있다. ITA는 메가캡 방산 대기업에 베팅하는 데 적합하다. XAR는 더 높은 변동성과 함께 공급업체 계층을 포착한다. PPA는 사이버 보안 및 IT 서비스를 포함한 방위-산업 복합체에 대한 가장 폭넓은 시각을 제공하며, 이는 NATO의 새로운 지출 프레임워크가 명시적으로 자금을 지원하는 분야다.

본 기사는 정보 제공 목적만을 위한 것이며 투자 조언을 구성하지 않는다.