나비타스 세미컨덕터, 美 연준 우려에 엔비디아 딜 overshadowed… 7.6% 하락

Navitas Semiconductor Corp.의 800볼트 전력 공급 보드가 컴퓨텍스 2026에서 엔비디아에 의해 소개되며 AI 데이터센터용 질화갈륨(GaN) 기술이 확인됐지만, 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 우려가 성장주를 강타하면서 주가는 결국 주간 기준 7.6% 하락했다.

"엔비디아와의 협력은 가장 주목받는 AI 플랫폼에서 나비타스의 기술력을 입증했지만, 거시경제 환경이 현재 종목별 호재를 압도하고 있다"고 반도체 업계를 담당하는 모틀리 풀의 애널리스트 키스 누난은 말했다.

회사는 1분기 매출 860만 달러를 기록하며 전 분기 대비 18% 증가했고, 비일반회계기준(non-GAAP) 총마진은 39%로 확대됐다. 2분기 매출 가이던스는 1000만 달러(±50만 달러)로, AI 인프라에 중요한 고전력 부문에서 지속적인 모멘텀을 시사한다. 주가는 주간 하락 전까지 연초 대비 280% 이상 급등했으며, 이는 엔비디아 파트너십과 기존 실리콘 솔루션보다 높은 효율성을 제공하는 GaN 기반 전력 반도체에 대한 수요 증가에 힘입은 바 크다.

매도세는 5월 고용보고서에 의해 촉발됐다. 비농업 고용이 17만 2000건 증가한 것으로 나타나 경제학자들의 예상치인 8만 건의 두 배를 넘겼다. 강력한 고용시장 데이터는 연준에 금리 인상의 여지를 더 주며, 이는 일반적으로 나비타스와 같은 고성장·비수익성 기업의 밸류에이션을 압박한다. 회사는 생산능력에 막대한 투자를 지속하면서 손실을 보고 있으며, 베타가 3.5를 넘는 이 주식은 반도체 업종에서 가장 변동성이 큰 종목 중 하나다.

엔비디아 파트너십, AI 인프라 시장 개척

나비타스의 800V-to-6V DC-DC 전력 공급 보드는 대만 타이베이에서 열린 컴퓨텍스에서 엔비디아의 AI Factory MGX 플랫폼의 일부로 전시됐다. 이 전시회는 AI 하드웨어 발표의 핵심 무대가 되고 있다. 이번 파트너십은 나비타스를 엔비디아 MGX 아키텍처 기반의 AI 섀시 및 랙 솔루션을 함께 선보인 Karrie International Holdings Ltd.와 같은 서버 기계 엔지니어링 업체들과 어깨를 나란히 하게 했다.

질화갈륨 반도체는 전력 변환 효율성에서 분명한 장점을 제공하는데, 이는 AI 데이터센터가 막대한 전력을 소비하는 상황에서 중요한 요소다. 나비타스의 기술은 초고밀도 컴퓨팅 환경에서 에너지 손실을 줄이기 위해 하이퍼스케일 운영자들이 도입하고 있는 800볼트 직류(DC) 인프라를 겨냥하고 있다.

밸류에이션 논쟁 격화

월스트리드는 기술 모멘텀에도 불구하고 나비타스에 대해 여전히 엇갈린 의견을 보이고 있다. 애그리게이터가 추적하는 8~~9명의 애널리스트들의 컨센서스 등급은 '보유(Hold)'이며, 평균 12개월 목표주가는 12.88~~14.46달러로 최근 거래 수준인 20달러 중후반 대비 상당한 하방 가능성을 시사한다. 목표주가는 8~21달러 범위로 회사의 수익성 달성 경로에 대한 깊은 불확실성을 반영한다.

이 주식은 대형 반도체 경쟁사들보다 유의미한 프리미엄에 거래되고 있어 실행 실수에 대한 여지가 제한적이다. 성장 지향 투자자들에게 엔비디아 협력과 마진 개선은 가시적인 촉매제를 제공하지만, 높은 밸류에이션과 거시경제 민감성은 나비타스를 AI 전력 인프라 테마에 대한 고위험 베팅으로 만든다.

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