넷플릭스 주가 24% 하락…아마존 경쟁 심화로 성장 전망 위축

넷플릭스 주가가 4월 실적 발표 이후 24% 하락하며 2022년 11월 이후 최장 연속 하락세를 기록했다. 아마존의 스트리밍 공세가 경쟁을 심화시킨 영향이다.

키뱅크 캐피털 마켓츠(KeyBanc Capital Markets)의 애널리스트 저스틴 패터슨(Justin Patterson)은 "아마존이 프라임 비디오에 주력하고 유튜브도 시청 시간 확보 경쟁에 뛰어들면서 넷플릭스의 참여도와 장기적 가격 결정력에 대한 의문이 커지고 있다"고 말했다.

주가는 수요일까지 8거래일 연속 하락하며 1분기 예상치를 웃돈 실적에 따른 상승분을 모두 반납했다. 넷플릭스는 연간 매출 전망치 507억 달러에서 517억 달러, 영업이익률 31.5%를 유지했으나, 1분기 호실적 이후 가이던스 상향을 기대했던 투자자들을 실망시켰다. 4월 실적 발표 직후 거래일에서 주가는 약 10% 급락했다.

이번 매도세는 넷플릭스의 독점적 지위가 아마존의 스트리밍 서비스로부터 가장 강력한 도전에 직면했다는 우려를 반영한다. 아마존은 프라임 비디오를 전자상거래 구독 서비스와 번들로 제공하며 더 많은 스포츠 중계를 확보하고 있다. 넷플릭스는 NFL 크리스마스 경기와 복싱 경기 등 라이브 이벤트로 맞서고 있지만, 투자자들은 가격 결정력이 유지될지 의문을 제기하고 있다.

패터슨은 아마존의 스트리밍 서비스가 넷플릭스가 쉽게 복제할 수 없는 구조적 우위를 갖고 있다고 지적했다. 프라임 비디오는 아마존 프라임 멤버십에 번들로 포함되어 있어 소비자들이 비용에 덜 민감하다는 장점이 있다. 아마존은 또한 더 많은 스포츠 중계 콘텐츠를 보유하고 있으며, 소매 고객 데이터를 활용한 광고 기술 스택도 더욱 정교하게 구축되어 있다. 최근 실적 발표에서 아마존은 스트리밍 서비스를 프라임 신규 가입 유치의 중요한 동력으로 보고 있으며, 비디오 사업이 "자체적으로도 크고 수익성 있는 사업"이라고 밝혔다.

데이터 업체 안테나(Antenna)에 따르면 넷플릭스는 역대 스트리밍 플랫폼 중 고객 유지율이 가장 높은 것으로 나타나 독립형 가격 책정이 구독자 유지에 큰 장벽이 되지 않았음을 시사한다. 넷플릭스는 월드 베이스볼 클래식, 2024년 마이크 타이슨 대 제이크 폴 복싱 경기를 포함한 라이브 TV 이벤트로 영역을 확장하는 한편, 인공지능을 활용해 콘텐츠 추천과 제작 효율성을 개선하고 있다.

패터슨은 아마존의 위협에 대한 투자자들의 불안은 역사적으로 넷플릭스의 주요 시리즈가 공개되지 않는 시기에 집중되는 경향이 있다고 지적했다. 그는 "넷플릭스의 콘텐츠 라인업이 다시 확대되면 이러한 우려는 다시 완화될 것"이라고 전망했다.

24% 하락으로 넷플릭스 주가는 2024년 말 이후 최저 수준으로 떨어지며 1년 넘게 지지됐던 가격대를 테스트하고 있다. 다음 주요 이벤트는 7월에 발표 예정인 2분기 실적 보고서로, 투자자들은 구독자 성장세와 가격 결정력이 유지되고 있는지 확인하려 할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.