노무라, AI 15% 폭락 경고... 마이클 버리 엔비디아 하락에 베팅

노무라 애널리스트들의 냉엄한 경고에 따르면 인공지능 강세장이 심각한 조정을 맞이할 수 있으며, 잠재적으로 나스닥 서킷 브레이커를 유발하고 반도체 중심 상장지수펀드(ETF)를 단일 세션에서 15% 하락시킬 수 있습니다. 이 분석은 해당 섹터의 막대한 수익을 급격히 반전시키고 투자자 주의를 높일 수 있는 갑작스러운 사건인 'DeepSeek 스타일' 충격의 위험을 소개합니다.

노무라는 최근 보고서에서 "이 경고는 AI 및 반도체 분야에서 투자자의 주의와 헤징을 증가시킬 수 있다"고 밝혔습니다. 이러한 충격이 현실화되면 기술주가 급격히 조정될 수 있으며, 특히 나스닥 및 관련 반도체 지수의 과도한 레버리지 포지션에 영향을 미쳐 잠재적으로 더 광범위한 시장 변동성을 유발할 수 있습니다.

이러한 주의는 다년간의 랠리 이후 투자자들이 늘어난 밸류에이션과 씨름하고 있는 가운데 나왔습니다. 예를 들어 AI 칩 선두주자인 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 주가는 지난 2년 동안 약 150%, 지난 5년 동안 무려 1,500% 급등했습니다. 이러한 급격한 상승은 막대한 이익을 거두고 있는 사람들에게 딜레마를 안겨주었습니다. 돈을 챙겨서 떠날 것인지, 아니면 승자가 더 높이 올라가게 둘 것인지에 대한 고민입니다.

이러한 높은 밸류에이션과 시장 불확실성의 환경은 역발상 투자자 마이클 버리의 행동에서 잘 드러납니다. 주택 시장에 반대하는 '빅 쇼트'로 유명한 사이언 에셋 매니지먼트의 수장은 풋옵션을 통해 반도체 산업에 반대하는 베팅을 하며 약세 입장을 취했습니다.

버리의 약세 입장

마이클 버리는 현재의 AI 기반 시장 열광에 대한 회의론을 표현하는 것을 주저하지 않았습니다. 그의 회사가 규제 당국에 제출한 서류에 따르면 반도체 섹터에 대해 상당한 약세 베팅을 하고 있으며, 이는 널리 퍼진 강세 내러티브에 직접적으로 도전하는 것입니다. 그의 옵션 포트폴리오의 구체적인 구성은 변할 수 있지만, 이 움직임은 섹터, 특히 엔비디아와 같은 고성장주가 고평가되었으며 조정이 임박했다는 믿음을 시사합니다.

버리의 시장 예측 시점이 항상 완벽했던 것은 아니지만, 컨센서스에 반하는 그의 의지는 투자자들로 하여금 하락 케이스를 고려하게 만듭니다. 반도체 주식에 많이 투자한 사람들에게 그의 포지션은 업계의 주기적 특성과 포물선형 상승에 수반되는 밸류에이션 리스크를 상기시켜 줍니다.

모든 AI가 평등한 것은 아니다

흥미롭게도 반도체에 대한 버리의 비관론은 투자 테마로서의 인공지능을 통째로 거부하는 것으로 보이지는 않습니다. 그의 포트폴리오는 오픈AI와의 파트너십과 자체 코파일럿 서비스를 통해 AI에 상당한 투자를 하고 있는 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)에도 상당한 포지션을 보유하고 있음을 보여주었습니다.

이는 보다 미묘한 전략을 시사합니다. AI 골드러시의 고가 '곡괭이와 삽'을 제조하는 기업과, 잠재적으로 더 합리적인 밸류에이션으로 다양한 제품과 서비스에 AI를 통합하고 있는 기성 기술 거물을 차별화하는 것입니다. 버리의 마이크로소프트 베팅은 반도체 공간의 비싼 모멘텀 거래보다 더 나은 위험 대비 보상 프로필을 제공하는, 그가 보기에 AI 트렌드에 대한 저비용 가치 투자를 선호함을 나타낼 수 있습니다.

투자자들에게 버리의 엔비디아와 마이크로소프트 포지션 간의 차이는 중요한 질문을 던집니다. 선택은 단순히 AI에 '들어갈 것인가' 아니면 '나갈 것인가'가 아닙니다. 대신, 테마 내에서 자본을 할당하는 방법, 즉 고성장 고밸류에이션 칩 주식을 쫓을 것인지, 아니면 AI 혁명에 참여하는 다른 방식, 잠재적으로 더 방어적인 방식을 제공하는 광범위한 소프트웨어 및 클라우드 플레이어로 로테이션할 것인지에 관한 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.