OPEC, 2050년까지 원유 수요 정점 없다…IEA 전망에 정면 도전

OPEC은 24일(현지시간) 향후 4년간 세계 원유 수요가 강하게 증가할 것이라는 전망을 유지하고 장기 전망을 상향 조정했다. 석유 사용에 대한 우호적인 정책으로의 세계적 전환을 근거로 들며 2050년까지 수요 정점은 없을 것이라고 밝혔다.

OPEC은 이날 발표한 월간 석유시장 보고서에서 "석유 사용에 대한 보다 우호적인 정책으로의 세계적 전환은 신흥 경제국의 지속적인 경제 성장과 결합해 금세기 중반까지 원유 수요가 계속 증가할 것이라는 우리의 견해를 뒷받침한다"고 말했다.

OPEC은 이제 2026년 원유 수요가 하루 97만 배럴 증가할 것으로 보고 있다. 이는 이전 전망에서 하향 조정된 수치이지만 여전히 전년 대비 확장을 의미한다. 이는 국제에너지기구(IEA)의 전망과 극명한 대조를 이룬다. IEA는 올해 세계 원유 수요가 하루 110만 배럴 감소할 것으로 예상하며, 이전 추정치에서 하루 70만 배럴 하향 조정했다. 이는 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 고유가와 공급 차질이 소비를 파괴했기 때문이다. IEA는 2분기에만 원유 공급량이 하루 500만 배럴 급감했다고 추정하는데, 이는 코로나19 팬데믹 이후 가장 큰 분기별 감소 폭이다.

가장 영향력 있는 두 석유 전망 기관 간의 격차가 이처럼 벌어진 적은 거의 없었다. OPEC의 견해는 시장이 수십 년간 새로운 공급에 대한 지속적인 투자가 필요하다는 것을 시사하는 반면, IEA의 데이터는 중동 생산이 재개됨에 따라 업계가 2027년까지 하루 500만 배럴 이상의 단기 공급 과잉에 직면한다는 것을 의미한다. 어떤 전망이 옳은지에 따라 원유 가격이 배럴당 80달러 근처를 유지할지 또는 급락할지가 결정되며, 이는 선진국 전반의 에너지 기업 가치 평가, 인플레이션 궤적 및 중앙은행 정책에 영향을 미친다.

OPEC의 장기 내기

2050년까지 이어지는 OPEC의 장기 전망은 신흥 경제국, 특히 아시아와 아프리카가 인구 증가와 산업화에 힘입어 원유 수요 증가를 주도할 것이라는 가정에 기반한다. OPEC은 세기 중반 이전에 세계 원유 수요가 정점을 찍는 시나리오는 없다고 보며, 이는 IEA, BP, 셸 등 대부분의 주요 에너지 전망 기관들과 상반된 입장이다. 이들 기관은 모두 향후 15년 이내에 수요가 정체되거나 감소할 것으로 전망한다.

IEA의 최신 전망에 따르면 2027년 세계 원유 공급량은 하루 800만 배럴 증가한 1억 1030만 배럴에 도달하는 반면, 수요는 하루 200만 배럴 증가한 1억 530만 배럴에 그칠 것으로 나타났다. 이는 로이터 통신이 IEA 데이터를 기반으로 계산한 결과 하루 500만 배럴 이상의 공급 과잉을 초래할 것이며, 이는 국가들이 이란 분쟁 동안 고갈된 전략적 석유 비축분을 재충전할 기회를 제공할 것이다. OECD 회원국 정부의 비축량은 1990년 12월 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 분쟁 시작 이후 1억 6300만 배럴 감소했다.

정책적 엇갈림

경쟁하는 두 전망은 에너지 전환 속도에 대한 근본적으로 다른 가정을 반영한다. OPEC은 여러 국가에서 재생에너지 의무화 정책이 최근 철회되거나 속도가 늦춰진 점을 언급하며 "석유 사용에 대한 보다 우호적인 정책으로의 세계적 전환"을 지적한다. 반면 IEA는 호르무즈 위기가 일시적인 혼란에 불과하며 에너지 다각화와 효율성 개선을 가속화할 것이라고 본다.

OPEC과 IEA가 이처럼 극명하게 엇갈린 것은 2015~2016년이 마지막이었다. 당시 OPEC의 수요 증가 베팅은 유가가 배럴당 30달러 아래에서 회복되면서 옳았던 것으로 입증됐다. 그러나 팬데믹 기간이었던 2020년 IEA의 약세 수요 전망 역시 적중했다. 당시 세계 원유 수요는 하루 900만 배럴 감소하며 사상 최대의 연간 감소 폭을 기록했다.

브렌트유는 24일 배럴당 81달러 근처에서 거래됐으며, 이는 미국과 이란이 전쟁 종식과 호르무즈 해협 재개방을 위한 잠정 합의에 도달한 후 4월 정점 대비 40달러 이상 하락한 수준이다. 가격 폭락으로 인해 OPEC과 그 동맹국들은 이미 생산 전략 재검토를 강요받고 있지만, 아직 생산량 조정을 발표하지는 않았다. 다음 OPEC+ 장관급 회의는 7월 초로 예정돼 있으며, 수요 전망이 핵심 의제가 될 것이다.

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