팔란티어, 엔비디아 파트너십 및 애널리스트 업그레이드에 14% 급등

팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies Inc.)의 주가가 이번 주 14% 상승했다. 회사가 엔비디아(Nvidia Corp.)와 협력해 미국 정부 기관에 오픈소스 AI 모델을 제공하는 파트너십을 확대하고, 멀티모델 플랫폼의 탄력성을 강조한 낙관적 애널리스트 업그레이드를 받았기 때문이다.

"이번 파트너십은 팔란티어의 이미 빠르게 성장 중인 정부 부문에 활력을 불어넣을 수 있다"고 D.A. 데이비슨(D.A. Davidson)의 애널리스트 길 루리아(Gil Luria)는 종목 등급을 중립에서 매수로 상향 조정하며 목표주가 175달러를 제시한 메모에서 밝혔다. 루리아는 거의 모든 주요 AI 제공업체의 모델에 접근할 수 있는 팔란티어 플랫폼을 기반으로 구축하는 기업들은 단일 공급업체에 의존하는 기업들보다 위험이 적다고 주장했다.

팔란티어의 정부 부문은 1분기 6억 8700만 달러의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 84% 증가했다. 엔비디아와의 확대된 협력은 팔란티어의 자체 AI 운영 체제와 엔비디아의 네모트론(Nemotron) 오픈 모델 및 가속 컴퓨팅 인프라를 결합하여 정부 기관이 비용을 절감하고 데이터 보안을 유지하면서 AI 배포를 맞춤화할 수 있도록 한다.

이번 업그레이드는 팔란티어가 사상 최고가 대비 38% 하락한 수준에서 거래되는 가운데 나왔으며, 이는 AI 소프트웨어 시장에서의 밸류에이션 불확실성과 경쟁 압력을 반영한다. 루리아는 앤트로픽(Anthropic)이 트럼프 행정부와 최근 대립하여 일시적으로 모델 접근을 차단해야 했던 사례를 단일 공급업체 의존도가 '치명적인' 비즈니스 리스크를 초래한다는 증거로 지목했다. 팔란티어의 플랫폼 아키텍처는 OpenAI, 앤트로픽 및 기타 제공업체 간 전환이 가능하기 때문에 해당 시나리오에서도 최소한의 다운타임만 발생했을 것이라고 그는 말했다.

멀티모델 플랫폼이 중요한 이유

이번 파트너십은 정부 및 기업 고객이 AI 조달에 접근하는 방식의 구조적 변화를 강조한다. 기관들은 단일 대규모 언어 모델(LLM)에 전념하기보다는 여러 모델을 통합하고 비용, 보안 등급 및 성능 요구 사항에 따라 쿼리를 라우팅하는 미들웨어 계층을 모색하고 있다. 이미 미 국방 및 정보 기관에 배포된 팔란티어의 AIP 플랫폼은 이 통합 계층을 포착할 수 있는 위치에 있다.

엔비디아의 네모트론 오픈 모델은 H100 및 블랙웰(Blackwell) GPU 인프라와 결합되어 팔란티어의 정부 고객이 민감한 데이터를 상업용 API 엔드포인트로 전송하지 않고도 최첨단 AI에 접근할 수 있도록 한다. 이러한 구조는 기업 AI의 광범위한 트렌드를 반영한다. 아마존 웹 서비스(Amazon Web Services) 및 마이크로소프트(Microsoft Corp.)와 같은 기업들도 멀티모델 플랫폼을 구축 중이지만, 팔란티어의 기존 정부 보안 인가 및 계약은 클라우드 제공업체들이 따라잡기 어려운 해자(moat)를 만들어낸다.

밸류에이션 및 향후 전망

팔란티어 주식은 전통적인 소프트웨어 경쟁사 대비 높은 배수로 거래되고 있으며, 이는 정부 AI 지출이 가속화될 것이라는 시장의 베팅을 반영한다. 1분기 84%의 정부 부문 매출 성장률은 대부분의 방산 기술 경쟁사를 앞지르지만, 이러한 속도를 유지하려면 현재의 엔비디아 파트너십을 넘어 지속적인 계약 수주가 필요하다.

루리아의 목표주가 175달러는 현재 수준 대비 약 30%의 상승 여력을 의미하지만, 주가는 여전히 52주 최고치를 크게 밑돌고 있다. 투자자들에게 핵심 질문은 팔란티어가 정부에서의 입지를 상업적 기업 도입으로 대규모 전환할 수 있느냐는 것이다. 이는 2020년 직상장 이후 회사를 괴롭혀 온 과제다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.