필라델피아 반도체 지수, 5% 폭락… 글로벌 기술주 급락세 심화

필라델피아 반도체 지수(SOX)가 목요일 5% 폭락했다. 이번 주에만 기술주에서 6000억 달러 이상의 시가총액이 증발한 글로벌 매도세가 확대되는 가운데, 투자자들이 밸류에이션 및 수요 우려로 인공지능(AI) 주도주에서 이탈한 결과다.

웨드부시 증권의 기술 연구 책임자 댄 아이브스는 "투자자들이 기술주의 강한 상승 흐름 이후 다소 불안해진 상태로, 어떤 신중론 신호에도 즉시 매도 버튼을 누르고 있다"며 "이는 일종의 '배째라' 순간"이라고 말했다.

SOX 지수의 하락폭은 장중 계속 확대됐다. 마이크론 테크놀로지는 실적 발표를 앞두고 6.6% 하락했다. 이는 전날 시장 예상을 크게 웃도는 실적에 주가가 15% 급등했던 것과 대조적이다. 엔비디아는 1.7%, 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD)는 4.6%, 인텔은 4.6% 각각 하락했다. 세계 최대 위탁 반도체 생산업체인 TSMC는 3.2%, ASML 홀딩은 3.9%, 브로드컴은 3.2% 빠졌다. ARM 홀딩스는 4.7% 급락했다.

이번 매도세는 2023년 AI 랠리가 시작된 이후 반도체 주식의 가장 가파른 조정으로, 업종의 밸류에이션이 펀더멘털을 앞질러 간 것 아니냐는 의문을 제기하고 있다. SOX 지수는 지난 12개월 동안 기업들이 AI 데이터센터 인프라에 수십억 달러를 쏟아부으며 두 배 이상 급등했다. 연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표가 4.1%로 상승하고 중앙은행이 금리 인상 의사를 시사하면서, 이러한 투자 자금의 조달 비용도 높아지고 있다.

급락세는 글로벌 시장 전반으로 확대됐다. 한국의 코스피 지수는 SK하이닉스와 삼성전자가 각각 12% 이상 하락하며 10% 빠진 채 마감했다. 유럽의 Stoxx 600 기술 지수는 3.2% 내렸으며, ST마이크로일렉트로닉스와 ASMI는 각각 7% 이상 하락했다. 나스닥 100 선물은 뉴욕 개장 시 2.7% 하락을 가리켰고, 아이셰어즈 반도체 ETF는 장전 거래에서 5.9% 하락했다.

애플 주식은 목요일 6% 급락했다. 애플은 메모리 비용 상승을 이유로 맥북과 아이패드 가격을 인상했는데, 이는 반도체 부족 현상이 하류 고객들을 압박하고 있음을 보여준다. 애플 제품 라인업 전반에 걸쳐 100~300달러가 인상된 이번 가격 인상은, 팀 쿡 최고경영자(CEO)가 월스트리트저널(WSJ)에 '지속 불가능한' 메모리 비용이 인상을 '불가피하게' 만들 수 있다고 말한 지 며칠 만에 나왔다.

이번 매도세는 AI 붐을 주도해온 종목들에 집중됐다. 올해 초 일시적으로 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되었던 엔비디아는 고점 대비 15% 이상 하락했다. 더 넓은 범위의 나스닥 종합지수는 4거래일 연속 하락하며 지난 10월 이후 최장 연속 하락세를 기록했다.

수요일에 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정인 마이크론은 AI 기반 메모리 수요의 선행 지표(벨웨더)로 여겨진다. 이 주식은 수요일 종가 기준 2026년에만 270% 이상 급등하며 S&P 500 내 최고 성과주 중 하나가 되었다. 웨드부시와 씨티의 애널리스트들은 마이크론의 잠정 실적 발표 후 목표 주가를 1,400달러로 상향 조정했지만, 시장 전반의 위험 회피(리스크오프) 분위기가 긍정적인 촉매제조차 압도하고 있다.

D.A. 데이비슨의 기술 연구 책임자 길 루리아는 "AI 수요 둔화 조짐은 업황 전환 가능성으로 인식된다"며 "압도적인 시각은 여전히 수요가 공급을 훨씬 초과한다는 것이지만, 투자자들은 마이크론이 여전히 그렇다고 확인해주길 기다리고 있다"고 말했다.

투자자들에게 남은 질문은 이것이 구조적 강세장 내의 일시적 조정인지, 아니면 더 깊은 하락장의 시작인지 여부다. SOX 지수의 선행 주가수익비율(PER)은 약 25배로, 고점의 30배에서 낮아졌지만 5년 평균인 18배보다는 여전히 높은 수준이다. AI 지출 증가세가 둔화되거나, 금리 상승으로 미래 현금흐름의 가치가 낮아질 경우 반도체 주식은 추가적인 밸류에이션 압박에 직면할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.