RBC, 경쟁 심화에 도미노피자 목표주가 325달러로 하향 조정

RBC 캐피털은 경쟁 압력 심화를 이유로 도미노피자의 목표주가를 기존 350달러에서 325달러로 하향 조정했다.

RBC 캐피털은 7일(현지시간) 보고서에서 "피자 업종 전반의 경쟁 강도가 높아졌으며, 도미노피자가 마진이 낮은 거래에서 경쟁하기 위해 가치 전략을 조정할 것으로 예상하지 않는다"고 밝혔다.

RBC는 '섹터 퍼폼(Sector Perform)' 등급을 유지했다. 도미노피자 주가는 295.11달러에 거래되며 52주 신저가인 294.28달러에 근접했다. 지난 6개월간 약 30% 하락한 수치다. 새 목표주가는 현재 가격 대비 약 10%의 상승 여력을 의미한다.

이번 평가는 피자 업종 전반이 매출 정체를 겪고 있는 가운데 나왔다. 올해 여러 중형 체인점이 문을 닫았다. 도미노피자는 역사적으로 시장 점유율을 확대해 왔지만, RBC는 주가수익배수가 확대되기 위해서는 점유율 증가세가 가속화될 필요가 있다고 지적했다.

회사는 또한 이날 리더십 교체를 발표했다. 러셀 와이너 최고경영자(CEO)가 오는 10월 1일 퇴임하고 집행회장으로 자리를 옮기며, 15년 차 베테랑인 조 조던 최고운영책임자(COO)가 CEO로 승진한다. RBC는 이번 인수인계가 순조로워 보이지만, CEO 교체는 항상 투자자 우려를 불러일으킨다고 분석했다.

다른 분석가들은 엇갈린 시각을 보였다. 벤치마크는 신규 목표주가 430달러와 함께 '매수(Buy)' 등급을 재확인했다. 로스차일드 레드번은 목표주가를 340달러에서 290달러로 낮추고 '매도(Sell)' 등급을 유지했으며, 비(非)피자 업체들이 미국 레스토랑 배달 시장에서 영향력을 확대하면서 도미노피자의 배달 시장 점유율에 대한 우려를 제기했다.

RBC는 이러한 경쟁 구도가 올해 거의 정체 상태에 가까운 피자 업종에서 도미노피자의 점유율 확대에 단기적 역풍으로 작용할 것이라고 진단했다. 광범위한 캐주얼 다이닝 부문에서는 온 더 보더(On the Border)의 전체 매장 청산과 스모키 본스(Smokey Bones)의 모회사 파산 이후 폐점 등 다수의 체인점 폐업이 이어졌다.

이번 목표주가 하향 조정은 경쟁 심화 속에서 월가가 도미노피자의 단기적 모멘텀이 제한적이라고 판단하고 있음을 시사한다. 투자자들은 다음 실적 발표에서 가치 전략이 마진 압박 없이 시장 점유율을 방어할 수 있을지 주목할 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.