RGC, 140억 달러 규모 집단소송 직면…수익 제로 바이오텍에 DOJ 조사

Regencell Bioscience Holdings Ltd.(NASDAQ: RGC)는 직원 12명에 매출이 전혀 없는 한의학 개발업체로, 법원 문서 및 회사 공시에 따르면 증권 집단소송과 미 법무부(DOJ)의 보통주 거래 조사에 직면했다.

"이 소송은 Regencell의 공시 서류에 회사의 시장 조작 취약성과 기업의 실제 사업 성과와 전혀 무관한 비정상적인 주가 변동성이 초래하는 재무적 위험에 대해 실질적으로 오해를 불러일으키는 진술이 포함되어 있었다고 주장합니다"라고 Levi & Korsinsky의 파트너 Joseph E. Levi는 말했다.

RGC 주식은 집단소송 대상 기간(2024년 10월 28일~2025년 10월 31일) 대부분 동안 0.30달러 미만에서 거래되다가 2025년 6월 17일 78달러로 급등, 저점 대비 48,650% 이상 상승했다. 주가는 다음 주에 붕괴되기 시작했으며, 회사가 DOJ 소환장을 접수했다고 공시한 후 2025년 11월 3일에는 13.56달러로 18.56%(3.09달러) 추가 하락했다. 정점에서 Regencell의 시가총액은 약 140억 달러에 달했지만 승인된 제품도, 매출도 없었고 연간 연구개발비는 약 100만 달러에 불과했다.

Regencell의 시장 가치와 사업 펀더멘털 간의 괴리는 기관 보유자에게 수탁자 책임 노출 위험을 초래한다. 공지에 따르면 집단소송 기간 동안 RGC 주식을 매입한 펀드 매니저와 연기금 수탁자는 ERISA 및 유사한 수탁자 기준에 따라 검토 의무에 직면할 수 있다. 대표 원고 신청 마감일은 2026년 6월 23일이며, 민간 증권 소송 개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)은 가장 큰 금전적 이해관계를 가진 신청자에게 우선권을 부여하므로 기관 참여자에게 유리하다.

소송은 Regencell의 창립자이자 회장 겸 최고경영자인 Yat-Gai Au와 회사 재무관리자인 Michelle Chan을 개인 피고로 지목했다. Au는 2025년 6월 30일 기준 Regencell 발행주식의 88.6%를 보유하고 있어 주가에 대한 개인적 이해관계가 비대했다. 두 임원 모두 2024년 Form 20-F 연례 보고서에 첨부된 Sarbanes-Oxley 인증서에 서명하여 해당 서류에 중요한 사실에 대한 허위 진술이 없음을 증명했다. 소송은 이러한 인증이 시장 조작 취약성 및 그로 인한 규제 노출에 관한 알려진 위험을 누락했기 때문에 허위였다고 주장한다.

2025년 10월 31일 SEC 제출 서류에서 공시된 DOJ 소환장은 법무부가 Regencell의 보통주 거래는 물론 기업 운영, 재무 및 회계 문제를 조사하고 있음을 나타냈다. 회사는 상당한 법적 비용이 계속 발생할 것으로 예상하며 보험 보장 범위를 초과하는 벌금, 패널티, 손해배상금 또는 합의금을 지불해야 할 수 있다고 밝혔다.

이 집단소송은 1934년 증권거래법 섹션 10(b) 및 20(a)와 Rule 10b-5에 따른 청구를 주장한다. 증권 집단소송은 성공보수 조건으로 진행되며 집단 구성원에게 선불 비용이 없다. 대표 원고 신청 기한은 2026년 6월 23일까지이나, 신청하지 않은 집단 구성원도 추후 배상금에 참여할 수 있다.

이 사건은 소형주 바이오텍 주식의 극단적인 가치 괴리 위험을 강조한다. 기관 수탁자의 경우, alleged된 누락 사항은 ERISA에 따른 실사 의무를 촉발할 수 있다. 투자자들은 향후 수개월간 DOJ의 추가 공시와 대표 원고 선임에 관한 법원 판결을 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.