주요 내용
- 인도국립은행(SBI) 주가는 4분기 순이자이익이 예상치를 하회하면서 4% 가까이 하락했습니다.
- 경영진은 서아시아의 분쟁 장기화가 2027 회계연도 대출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다.
- 애널리스트들의 의견은 엇갈리고 있으며, CLSA는 '수익률 상회' 등급을 유지한 반면 UBS는 마진 압박을 이유로 '중립' 입장을 고수하고 있습니다.
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SBI 주가, 4분기 실적 부진 및 전쟁 경고에 4% 하락
인도국립은행(SBI.NS)의 주가는 월요일 4% 가까이 하락하며 시가총액 447조 2,200억 루피를 증발시켰습니다. 이는 분기 이익 예상치를 하회하고 이란에서의 전쟁 장기화가 대출 성장에 부담을 줄 수 있다고 경고한 데 따른 것입니다.
Soumya Kanti Ghosh 인도국립은행 수석 경제 고문은 CNBC-TV18과의 인터뷰에서 "현재 수준에서 성장에 대한 일부 우려가 있다"며 "서아시아 위기로부터 우리를 보호하기 위한 몇 가지 조치가 필요하다"고 덧붙였습니다.
CLSA에 따르면 SBI는 충전 전 영업이익에서 4% 상회하는 실적을 기록했지만, 매출은 약세를 보였습니다. 순이자이익(NII)은 순이자마진(NIM)이 예상보다 가파른 17bp(베이시스 포인트) 하락을 기록하며 컨센서스 예상치를 5% 하회했습니다. UBS는 레포 금리 인하와 대출 구성 변화로 인해 대출 수익률이 하락했다고 분석했습니다.
일부 지표가 강세를 보였음에도 불구하고 이번 결과는 인도 최대 은행이 처한 도전적인 환경을 잘 보여줍니다. CLSA는 17%의 전년 대비 대출 성장을 "동종 업계 최고 수준"이라고 평가했으며, 예금 성장률도 전년 대비 9%에서 11%로 가속화되었습니다. 그럼에도 불구하고 지정학적 리스크에 대한 경고와 마진 압박은 투자자들에게 관망세를 불러일으켰습니다. SBI 경영진은 2027 회계연도 대출 성장 가이던스를 13~15%로 제시했습니다.
애널리스트들은 향후 전망에 대해 엇갈린 의견을 내놓고 있습니다. CLSA는 마진 하락을 제외하면 분기 실적이 견조하고 성장이 강력하다는 점을 들어 목표 주가 1,275루피와 '수익률 상회(Outperform)' 의견을 유지했습니다. 반면 UBS는 현재 밸류에이션에서 위험 대비 보상이 적절해 보이며, 재무 이익과 신용 비용이 정상화됨에 따라 은행의 자산 수익률이 하향 압력을 받을 것이라고 주장하며 '중립' 의견과 목표 주가 1,080루피를 재확인했습니다.
이번 하락으로 주가는 4월 초 이후 최저치로 떨어졌으며 주요 지지선을 테스트하고 있습니다. 투자자들은 Ghosh 고문이 2013년에 취해진 조치들과 유사한 가능성으로 언급한, 지정학적 충격으로부터 경제를 보호하기 위한 통화 정책 조치 여부를 면밀히 주시할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
