반도체 ETF 하루 만에 3.8% 급등, 2026년 상반기 수익률 82% 기록

미국 반도체 ETF가 2026년 상반기 업종 중 가장 강력한 성과를 기록하며 82% 급등한 반면, 방어주는 부진했다.

미국 반도체 ETF는 화요일 3.8% 상승하며 상반기 수익률 82%를 기록했다. 이는 2026년 전체 업종 중 가장 강력한 성과로, 차순위 업종의 두 배를 넘는 수치다.

"반도체는 이전 사이클에서 은과 희토류를 끌어올렸던 유동성 주도 원자재 순환을 그대로 따라가고 있다"고 모건스탠리 최고투자책임자 마이클 윌슨은 말했다. "AI 구조적 스토리는 실제지만, 이번 움직임의 규모는 연준의 통화 찍어내기가 자산을 통해 순환하고 있음을 반영하며 — 사이클은 이제 발사대가 아닌 정점에 가깝다."

기술주 전반도 강한 상승세를 보였다. 글로벌 기술 지수 ETF와 기술 섹터 ETF는 각각 화요일 2.8% 이상 상승하며 상반기 누적 수익률이 33%를 넘어섰다. 에너지 및 산업재 ETF는 각각 6개월 동안 20% 이상 상승했으며, 이는 1분기 이란 갈등으로 촉발된 유가 급등과 지속적인 인프라 수요 덕분이다.

방어 업종은 부진했다. 헬스케어 ETF는 1.5% 하락, 필수소비재 ETF는 1.3% 하락, 유틸리티 ETF는 1.4% 하락하며 주가 상승 속에서 채권 대체 성격의 섹터에서 자금이 이탈하는 위험 선호(risk-on) 흐름을 반영했다. 금융 ETF, 경기소비재 ETF, 네트워크 지수 ETF는 상반기 유일하게 마이너스 수익률을 기록한 업종으로, 각각 최대 1.7% 하락했다.

성장주와 방어주 간의 격차는 2026년 상반기의 가장 큰 특징이었다. S&P 500은 이란 긴장과 관세 불확실성으로 촉발된 1분기 4% 이상의 하락에서 회복해, AI 인프라 지출과 탄탄한 기업 실적에 힘입어 6월 말 신고점 부근에서 거래됐다. 나스닥 100은 반도체 및 기술주 비중이 높아 광범위 지수를 큰 폭으로 outperform했다.

반도체 랠리가 하반기 의미하는 바

윌슨의 경고는 유사한 패턴이 이미 다른 자산에서 발생했기 때문에 무게감이 있다. iShares 실버 트러스트는 3월 고점 대비 6월 말까지 35% 하락했으며, 2025년 5월 이후 144% 상승한 VanEck 희토류 및 전략 금속 ETF는 고점 신호를 보이고 있다. 반도체가 윌슨이 식별한 동일한 4개월 지연 패턴을 따른다면, 2025년 중반 이후 VanEck 반도체 ETF가 170% 상승한 흐름 속에서 여름 냉각기를 맞을 수 있다.

ETF 자금 흐름은 순환 테마를 뒷받침한다. 미국 상장 ETF는 6월 26일 마감 주간에 443억 달러를 흡수하며 연초 이후 유입액이 1조 달러를 돌파했다고 ETF.com 데이터가 밝혔다. iShares 코어 S&P 500 ETF는 분기 말 리밸런싱과 관련된 하트비트 트레이드로 514억 달러를 기록했으며, 자산 9,950억 달러로 성장한 뱅가드 S&P 500 ETF는 1조 달러를 돌파하는 최초의 ETF가 되기까지 불과 50억 달러만을 남겨두고 있다.

투자자들에게 남은 질문은 반도체 랠리가 소프트웨어와 서비스 업종으로 확산될 것인지 — 캐시 우드의 ARK 이노베이션 ETF는 연초 대비 여전히 1.5% 하락 중 — 아니면 기술주 전체가 함께 조정을 받을 것인지다. 그 해답은 연준의 유동성 공급이 계속 열려 있는지, 그리고 AI 자본지출이 2027년까지 계속 가속화될지에 달려 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.