ServiceNow와 IBM의 파트너십, 2026년 하반기까지 기업 AI의 2대 장애물 해결 목표

ServiceNow와 IBM이 watsonx.data, Red Hat Ansible 및 HashiCorp Terraform을 ServiceNow AI 플랫폼에 통합해 기업 AI를 가로막는 데이터 및 레거시 애플리케이션 문제를 해결한다. 공동 솔루션은 2026년 하반기에 출시될 예정이다.

"이번 파트너십은 구식 시스템을 돌파하고 데이터를 AI에 활용할 수 있도록 한다"고 ServiceNow 경영진은 6월 11일 확대 협력 발표에서 밝혔다.

이번 계약은 두 가지 특정 장애물——지저분한 기업 데이터와 노후화된 애플리케이션 계층——을 겨냥하며, ServiceNow 플랫폼은 연간 850억 건 이상의 워크플로우를 처리한다. IBM의 watsonx.data는 엔터프라이즈 데이터 역량을 제공하고, Ansible, Terraform, Vault는 대부분의 고객이 어려움을 겪는 인프라 계층을 자동화한다. 양사는 레거시 시스템 현대화와 자율적 IT 운영 구현을 목표로 하는 공동 솔루션을 제공할 예정이다.

ServiceNow 주가는 연초 대비 36%, 지난 1년간 52% 하락해 100.39달러에 거래되고 있으며, 이는 23배의 선행 주가수익비율로 수년 만에 가장 낮은 수준이다. 이번 파트너십은 가이던스 변화를 이끌어내지 못했고, IBM 주가는 발표 이후 1% 미만 상승에 그쳐, 투자자들은 신뢰할 만한 통합 테제와 경쟁사인 Salesforce도 타격을 입은 소프트웨어 업종 전반의 매도세 사이에서 저울질하고 있다.

이번 계약이 실제로 바꾸는 것

이번 협력은 ServiceNow Workflow Data Fabric을 IBM의 엔터프라이즈 데이터 역량으로 확장하여 하이브리드 환경 전반에서 자율적 IT 운영을 가능하게 한다. 고객 입장에서의 핵심은 명확하다. 데이터 관리, 자동화, IT 서비스 관리를 위한 개별 도구들을 직접 결합하는 대신, 통합된 스택이 전체 체인을 처리한다는 것이다.

타이밍도 중요하다. ServiceNow는 2026년 AI 커밋 목표치를 10억 달러에서 15억 달러로 상향 조정했으며, 1분기 구독 매출은 97%의 갱신율과 함께 일정 환율 기준 19% 성장했다. 이러한 수치는 주가가 압박을 받는 상황에서도 기초 사업이 복리 효과를 내고 있음을 시사한다.

시장이 아직 매수하지 않는 이유

소프트웨어 업종은 현재 극심한 재평가 과정을 겪고 있다. 월스트리트베츠에 게시된 한 입소문 게시물은 이러한 분위기를 잘 포착했다. "소프트웨어 업종에 도대체 무슨 일이 일어나고 있는 거야? 완전히 통제 불능이다." ServiceNow의 레딧 센티먼트는 파트너십 발표 이후 82~84까지 치솟았다가, 매크로 매도세가 이 이야기를 압도하면서 22로 급락했다.

ServiceNow를 분석하는 37명의 애널리스트 중 33명이 여전히 매수 의견을 유지하고 있다. 번스타인은 236달러의 목표주가를 재확인했는데, 이는 현재 주가의 두 배가 넘는 수준이다. 그러나 ServiceNow와 IBM 모두 파트너십과 관련해 업데이트된 재무 가이던스를 제시하지 않았으며, 매출 촉매제 없이는 시장이 광범위한 순환매 테제 이상으로 고정할 지점이 거의 없는 상황이다.

상승론은 단순한 계산에 기반한다. 23배 선행 주가수익비율에 19%의 구독 성장률, 15억 달러의 AI 커밋 목표를 가진 ServiceNow는 수년 만에 가장 저렴한 수준이다. IBM과의 계약이 2026년 하반기에 차질 없이 실행된다면 이미 진행 중인 딜을 가속화할 것이다. 하락론은 가이던스가 내러티브를 따라잡을 때까지 모든 반등이 다음 소프트웨어 변동성 속에서 사라진다는 것이다. 현재로서는 어느 쪽도 증명되지 않았다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.