SMCI 주가 145% 급등, 48달러 돌파… AI 슈퍼사이클 가속화

슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 주가가 2026년 저점 대비 145% 급등하며 골든크로스 형성을 눈앞에 두고 있다. AI 인프라 호황이 가속화되면서다.

슈퍼마이크로컴퓨터 주가는 145% 급등한 48달러를 기록하며 지난해 11월 이후 최고치를 경신했다. AI 인프라 슈퍼사이클이 서버 하드웨어 수요를 견인한 결과다.

"모든 비즈니스 라인과 지역에서 수요가 예상을 뛰어넘었으며, 고객들은 공급을 확보하기 위해 과감하게 움직이고 있다"고 델 테크놀로지스의 제프 클라크 COO(최고운영책임자)는 말했다. 델의 분기 실적은 AI 지출 확대 흐름을 여실히 보여줬다.

이번 랠리로 SMCI 주가는 2026년 저점인 약 19.60달러에서 48달러까지 상승했으며, 50일 이동평균선이 200일 이동평균선을 돌파하는 기술적 패턴인 골든크로스에 근접하고 있다. 이는 종종 지속적인 상승 모멘텀을 의미한다. 이러한 움직임은 델의 1분기 매출 438억 달러(전년 동기 대비 88% 증가, 시장 컨센서스 354억 달러를 크게 상회)와 궤를 같이했다. 델은 2027 회계연도 AI 서버 전망치를 기존 500억 달러에서 약 600억 달러로 상향 조정했으며, 조정 주당순이익(EPS) 4.86달러는 컨센서스 2.99달러를 큰 폭으로 웃돌았다.

SMCI 입장에서 델의 실적은 기업 AI 지출이 모델 훈련 단계에서 모델 배포 단계로 전환되는 광범위한 변화를 재확인시켜 주며, 이러한 전환은 하드웨어 수요를 수년간 지속시킬 수 있는 요인이다. 델은 분기말 기준 513억 달러 규모의 AI 서버 주문 잔고를 기록했으며, 이는 전분기 430억 달러에서 증가한 수치로, 지출 사이클에 추가 상승 여력이 있음을 시사한다.

델의 513억 달러 주문 잔고, 경쟁사에도 긍정적 영향

델의 실적은 AI 하드웨어 업종 전반을 끌어올렸다. 슈퍼마이크로컴퓨터는 해당 소식에 10% 이상 상승했으며, 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)는 23% 넘게 급등했다. 이러한 움직임은 인프라 제공업체들이 분석가들이 말하는 '일회성 자본지출(CapEx) 급증이 아닌 지속 가능한 AI 지출 사이클'의 수혜자로 시장에서 재평가받고 있음을 반영한다.

델의 513억 달러 규모 AI 서버 주문 잔고는 섹터의 수요 논리를 뒷받침하는 미래 매출의 구체적인 파이프라인을 제공한다. 델은 1분기에만 1,000개의 기업용 AI 고객을 추가하여 총 고객 수를 5,000개 이상으로 늘렸다. 모건스탠리 분석가들은 해당 분기를 하드웨어 업계를 분석해온 경력 중 가장 인상적인 분기 중 하나로 평가하며, "특히 컴포넌트 업계 전체에서 일어나고 있는 상황을 고려할 때 더욱 그렇다"고 밝혔다.

기술적 지표, 추가 상승 시사

SMCI의 골든크로스 랠리는 주가가 2026년 저점 대비 두 배 이상 상승한 가운데 진행되고 있다. 이 패턴이 확인되면 50일 이동평균선이 200일 이동평균선 위에서 거래되는 것은 2024년 말 이후 처음으로, 단기 모멘텀이 장기 하락 추세를 역전시켰음을 의미한다.

이번 상승은 기업들의 AI 배포 방식에 근본적인 변화가 일어난 데 기인한다. 클라크에 따르면, AI 모델의 처리 단위인 토큰 소비량은 에이전틱(AI Agent) 워크로드가 확산됨에 따라 320배 급증했다. 이러한 연산 수요의 폭발은 기업들이 예측 불가능한 변동 비용이 발생하는 퍼블릭 클라우드 인프라에 의존하는 대신 AI 처리를 사내로 도입하도록 압박하고 있다. 델의 서버는 13대 1의 통합 비율을 제공하여 고객들이 AI 용량을 확장하면서 운영 복잡성을 줄이는 데 도움을 준다.

SMCI는 선행 주당순이익 기준 델 대비 할인된 밸류에이션에 거래되고 있으며, 이는 올해 회사가 직면한 규제 및 평판 관련 과제를 반영한다. 만약 골든크로스가 확인되고 델의 주문 잔고가 시사하는 대로 AI 인프라 사이클이 연장된다면, 투자자들이 순수 AI 하드웨어 종목으로 다시 자금을 돌리면서 밸류에이션 격차는 좁혀질 수 있다. 웰링턴 알투스의 전략가 제임스 손은 시장이 여전히 델을 AI 인프라 제공업체가 아닌 전통적인 하드웨어 기업으로 취급함으로써 그 가치를 저평가하고 있을 수 있다고 지적했다. 같은 기간 S&P 500 지수는 약 10.5% 상승한 반면, SMCI의 아웃퍼폼 규모는 이와 대조된다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.