SOX 지수, AI 열풍으로 25일 만에 50% 급등

필라델피아 반도체 지수(SOX)가 화요일 종가 기준 50% 이상 상승하며 2000년 3월 이후 25일 누적 기준 최대 상승폭을 기록했습니다. 인공지능에 대한 대규모 투자가 반도체 제조업체와 관련 산업에 수십억 달러의 자금을 유입시키며 시장 전반을 사상 최고치로 끌어올렸습니다.

호라이즌 인베스트먼트 서비스(Horizon Investment Services)의 CEO 척 칼슨(Chuck Carlson)은 "AI는 수많은 가지를 뻗어 나가는 나무와 같다"며 "해당 분야에서 이뤄지는 지출은 정말 중요한 동력이다"라고 말했습니다.

랠리의 모멘텀은 기술 섹터 전반에서 뚜렷하게 나타납니다. 수요일, S&P 500 지수와 기술주 중심의 나스닥 종합 지수는 이틀 연속 종가 기준 사상 최고치를 경신했습니다. 상승세는 반도체주가 주도했으며, AMD(Advanced Micro Devices Inc.)는 약 19% 급등하며 신고가를 경신했고, 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)는 강력한 가이던스 발표 후 25% 폭등했습니다. 세계에서 가장 가치 있는 기업인 엔비디아(NVDA)는 코닝(Corning Inc.)과의 새로운 파트너십 발표 이후 5.7% 상승했습니다.

이러한 성과는 견고한 실적 시즌이 뒷받침하고 있습니다. LSEG 데이터스트림에 따르면 S&P 500 기업들의 1분기 수익 성장률은 28.2%로 2021년 말 이후 최고치를 기록할 전망입니다. 이는 주가 상승에도 불구하고 S&P 500의 주가수익비율(P/E)을 10월 고점인 23.5에서 21.2로 낮추며 시장의 밸류에이션 부담을 완화하는 데 기여했습니다.

AI가 가동한 수익 엔진

시장 상승의 원동력은 AI 인프라로 유입되는 막대한 자본 지출입니다. 골드만삭스 전략가들은 5대 AI '하이퍼스케일러'가 2026년에만 데이터 센터와 이를 구동하는 첨단 칩에 7,510억 달러를 지출할 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 지출은 기업의 이익으로 직결됩니다. 도이치은행 보고서에 따르면 AI 수혜 기업 및 산업군으로 분류된 기업들의 1분기 수익은 50% 증가했습니다. 여기에는 반도체 기업뿐만 아니라 광범위한 기술 하드웨어 기업, 전기 장비 공급업체, 데이터 센터 건설에 참여하는 건설사들이 포함됩니다. S&P 500의 11개 섹터 중 9개 섹터가 1분기 수익 증가세를 보이고 있으며, 그중 8개 섹터는 최소 10%의 성장률을 기록 중입니다.

밸류에이션 의문과 버블 논쟁

역대급 랠리는 투자자들 사이에서 필연적인 논쟁을 불러일으켰습니다. 지금이 견고한 펀더멘털에 기반한 지속 가능한 강세장인지, 아니면 과거 SOX 지수가 이 정도 규모의 25일 상승을 보였을 때처럼 결국 붕괴했던 투기성 버블인지에 대한 논의입니다.

낙관론자들은 기록적인 수익 성장과 AI를 향한 장기적인 기술적 변화를 강조합니다. 첨단 칩 기술에 대한 높은 수요는 일시적인 유행이 아니라 수년간 섹터를 지탱할 구조적 변화라는 주장입니다. 개인 투자자와 기관 모두 반도체 ETF와 개별 종목으로 몰려들며 시장의 열기는 뜨겁습니다.

하지만 경계의 목소리도 존재합니다. 일부 분석가들은 급격한 주가 상승이 펀더멘털보다는 투기에 의해 주도되고 있으며, 과거 평균 대비 높은 밸류에이션은 주가가 과매수 상태일 수 있음을 시사한다고 우려합니다. 시장은 현재까지 지정학적 리스크와 휘발유 가격이 갤런당 4.50달러를 넘어서는 에너지 가격 상승을 잘 견뎌내고 있지만, 이러한 악재들이 결국 경제에 영향을 미쳐 투자 심리를 위축시킬 수 있습니다.

다코타 웰스 매니지먼트(Dakota Wealth Management)의 시니어 포트폴리오 매니저 로버트 파블릭(Robert Pavlik)은 "현재 투자자들은 강력한 실적과 전반적으로 양호한 경제 뉴스라는 파도를 기꺼이 타려는 것 같다"며 "결국 갤런당 4.50달러의 휘발유 가격은 경제에 발목을 잡게 될 것"이라고 말했습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.