S&P 500, 1.6% 상승하며 9주 연속 상승 기록 경신

S&P 500이 이번 주 1.6% 상승하여 7,594에 마감하며 9주 연속 상승 행진을 이어갔다. 이는 2023년 이후 최장기 기록과 타이 기록이다.

"AI 자본 지출이 지정학적 불안을 압도하고 있으며, 시장은 여러 전선에서 동시에 놀라울 정도로 순조로운 착륙을 가격에 반영하고 있다"고 SPI 자산운용의 매니징 파트너 스티븐 이네스가 말했다.

나스닥 종합지수는 0.4% 오른 27,082를 기록했으며, 다우존스 산업평균지수는 0.3% 하락한 50,888을 나타냈다. 기술주가 상승을 주도한 가운데, 델 테크놀로지스는 AI 컴퓨팅 수요에 대한 애널리스트 추정치를 상회하는 실적을 발표하고 전망을 상향 조정하면서 32.8% 급등했다. 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 4% 오른 15.94를 기록, 주식 랠리에도 불구하고 여전히 최근 1년 범위의 저점 부근에 머물렀다.

9주 연속 랠리로 S&P 500은 이란 분쟁으로 촉발된 3월 저점 대비 거의 20% 상승했다. 이는 하락하는 유가가 인플레이션 우려를 완화시키고 AI 열풍이 투자자들의 지정학적 불확실성을 넘어서는 의지를 확대시킨 데 따른 것이다. 10년물 국채 수익률은 3bp 상승한 4.48%를 기록했으며, 달러 지수는 0.3% 오른 99.15를 나타냈다.

이번 랠리는 중동 긴장 완화와 글로벌 자산 배분을 계속 지배하고 있는 AI 주도 자본 지출 사이클의 결합에 힘입은 바 크다. WTI 원유는 시장이 호르무즈 해협이 결국 재개통될 미래를 가격에 반영하면서 2025년 4월 이후 최악의 월간 실적을 기록했지만, 물리적 재고는 여전히 비정상적인 속도로 감소하고 있다.

S&P 500 업종 중에서는 기술과 커뮤니케이션 서비스가 이번 주 상승을 주도한 반면, 에너지와 소재는 유가 하락으로 부진했다. 뉴욕증권거래소의 상승-하락 종목 비율은 약 3대 2로 상승 종목이 우세했으며, 신규 52주 신고가 종목이 신저가 종목을 앞질렀다.

옵션 거래량, 사상 최고치 기록

시장의 상승세는 점점 옵션 관련 유입에 의존하고 있다. 골드만삭스에 따르면, 5월은 사상 최대 단일 일일 SPX 콜 거래량을 기록했으며, 콜옵션이 전체 옵션 거래의 약 70%를 차지했다. 이러한 감마 기반 활동은 가격을 더 높이 밀어올리는 자기 강화적 피드백 루프를 생성하지만, 모멘텀이 둔화될 경우 시장이 급격한 가격 재조정에 취약해질 수 있다.

S&P 500의 9주 연속 상승 기록은 연방준비제도의 금리 인하 기대 속에 지수가 10월부터 12월까지 랠리를 펼쳤던 2023년 이후 처음 달성된 것이다. 이번에는 촉매제가 다르다. AI 관련 자본 지출이 기술 업종 전반의 실적 기대치를 견인하고 있으며, 델, 마이크론 테크놀로지, 엔비디아와 같은 기업들이 시장 전반의 상승을 뒷받침하는 실적을 내놓고 있다.

투자자들은 이제 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 이란 분쟁 해결을 위한 지속적인 외교적 노력을 포함, 잠재적 변곡점들로 가득 찬 6월 일정에 직면해 있다. 시장의 랠리 연장 여부는 평화 협상이 유지되는지와 AI 주도 실적 모멘텀이 현재 밸류에이션 수준을 지지할 수 있을지에 달려 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.