S&P 500, 0.6% 하락… AI 거래 붕괴와 호르무즈 우려 재부상

S&P 500 지수는 0.6% 하락한 7,513.80을 기록했으며, 나스닥 100은 1.8% 급락한 29,217.20에 마감했다. 삼성전자 실적 발표 이후 마진 피크 우려가 제기되고 호르무즈 해협 교란으로 에너지주가 상승하면서 투자자들이 AI 포지션을 청산한 결과다.

"반도체 매도는 수익 약세 때문이 아니라 밸류에이션 고갈의 신호다. 삼성전자는 실적 호조에도 7% 하락했는데, 이는 우리가 이번 사이클의 어디쯤 와 있는지를 명확히 보여준다"고 Grasso Global의 기관영업 디렉터 스티브 그라소(Steve Grasso)는 CNBC에 말했다.

필라델피아 반도체 지수는 3월 말부터 6월 말까지 거의 두 배로 급등한 후 2주 연속 하락했다. 마이크론 테크놀로지는 6.3%, 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 6.1%, 퀄컴은 2.1% 하락했다. 삼성전자가 사상 최대 매출을 기록한 점을 감안하면 더욱 대조적이다. 반면 에너지주는 강세를 보였다. 옥시덴탈 페트롤리움이 5.9%, 데본 에너지가 5.1% 상승했다. 호르무즈 해협 교란 재개로 공급 경로가 위협받으며 원유 가격이 반등한 영향이다. 다우존스 산업평균지수는 0.4% 하락한 52,944.50을, 러셀 2000 지수는 1.2% 하락한 2,981.69를 기록했다.

AI 섹터 약세와 중동 지정학적 긴장이라는 이중 충격은 하반기를 앞둔 포트폴리오 매니저들에게 딜레마를 안겨준다. 6월 22일부터 7월 2일까지 실시된 블룸버그 마켓츠 라이브 풀(Bloomberg Markets Live Pulse) 설문조사에서 221명의 응답자 중 53%는 기술주에서 전통 기업 주식으로 자산을 이동할 의향이 있다고 답했다. 반면 73%는 원유를 매도하고 주식을 매수할 것이라고 응답해, 많은 이들이 에너지 랠리를 일시적 현상으로 보고 있음을 시사한다.

삼성전자의 역설은 시장의 긴장감을 그대로 반영한다. 한국 메모리 반도체 기업인 삼성전자는 깜짝 실적을 발표했지만, 주가는 7% 하락하며 반도체 업종 전반을 끌어내렸다. 마이크론의 매출총이익률은 1년 전 37.7%에서 84.6%로 치솟았고, 매출은 346% 급증했다. 그라소의 지적대로, 문제는 메모리 반도체가 원자재 스타일의 사이클을 따른다는 점이다. 투자자들은 바닥에서 매수하지, 80%에 달하는 마진율과 피크에 가까운 시점에서는 매수하지 않는다. 지난 1년간 300% 급등한 AMD의 주가수익비율(PER)은 현재 207배에 달한다.

원유 반등, 호르무즈 교란 재부상으로 촉발

브렌트유는 배럴당 74달러 근처, 서부텍사스산원유(WTI)는 70달러 근처에서 거래되며 최근 저점에서 회복했다. 호르무즈 해역의 교란 재개가 중동 수출 경로를 위협한 영향이다. 이 해협은 전 세계 해상 원유 거래량의 약 20%를 처리하는 주요 병목 지점이다. 6월 휴전으로 일부 재개가 가능해졌지만, 정상화 속도는 더디며 물량 흐름은 전쟁 발발 이전 수준에 훨씬 못 미친다. 이란은 대부분 중국으로 수출하는 경로인 이 해협에 의존하고 있으며, 보고서에 따르면 브렌트유 대비 배럴당 8~10달러 낮은 대폭 할인가로 더 많은 물량을 수출하면서도 수익은 줄어들고 있다. 미-이란 갈등의 완화는 최근 몇 주간 원유 강세 베팅의 열기를 식혔지만, 이날 움직임은 트레이더들이 지정학적 리스크를 다시 가격에 반영하고 있음을 시사한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.