스페이스X 주가, 상장 후 랠리 꺾이며 3일 만에 23% 폭락

스페이스X 주가가 3거래일 동안 23% 하락하며 월요일 154.60달러에 마감했다. IPO 이후 이어진 랠리가 급반전된 것이다. 이날 주가는 하루 만에 16.4% 급락하며 약 4000억 달러의 시가총액이 증발, 기업가치는 6월 16일 기록한 정점 2조5000억 달러에서 약 2조1800억 달러로 쪼그라들었다. 주가는 화요일 장전 거래에서도 추가로 2% 하락하며 151달러 선까지 밀렸다.

존스 트레이딩의 마이크 오루크 수석 시장 전략가는 "초기의 환호는 사라졌고, 이제 시장은 고성장주에 페널티를 부과하는 '더 오래 지속되는 고금리' 환경을 가격에 반영하고 있다"고 말했다.

나스닥 종합지수는 월요일 1.3% 하락했으며, 알파벳, 아마존, 브로드컴 등 기술주 대형주들은 각각 4% 이상 하락했다. 이 매도세는 미국 국채 수익률이 급등하면서 발생했다. 2년물 국채 수익률은 4.23%까지 올라 1년여 만에 최고치를 기록했으며, 트레이더들은 9월 조기 금리 인상 가능성을 반영하기 시작했다. 케빈 워시 신임 연준 의장은 지난주 도널드 트럼프 대통령 시기 이란 전쟁으로 촉발된 인플레이션을 억제하겠다고 공언했으며, 18명의 연준 위원 중 9명이 연말까지 추가 금리 인상을 전망하고 있다. 안전자산인 채권 수익률이 상승하면 스페이스X와 같은 고평가 기술주의 매력은 떨어진다. 스페이스X의 주가수익비율(PER)은 100배를 넘는다.

이번 매도세로 스페이스X 주가는 IPO 공모가인 150달러에 근접하고 있다. 이에 따라 일론 머스크의 우주선, 인공지능, 소셜미디어 사업을 결합한 이 회사가 아마존과 마이크로소프트를 일시적으로 앞질렀던 기업가치를 정당화할 수 있을지 의문이 제기된다. 이번 주 중으로 예정된 200억 달러 규모의 회사채 발행은 스페이스X 부채에 대한 투자자 수요를 시험하는 중요한 시험대가 될 전망이다.

AI 야망, 수익성 장벽에 직면

스페이스X의 미래 시장 가치는 주로 자회사 xAI가 26조5000억 달러 규모의 TAM(총가용시장)에서 점유율을 확보할 수 있다는 가정에 달려 있다. 그러나 xAI는 2025년 64억 달러의 손실을 기록했으며, 챗봇 '그록(Grok)'은 오픈AI의 챗GPT, 구글의 제미나이, 앤스로픽의 클로드에 비해 인기가 낮은 상황이다. 스페이스X는 월요일 콜로서스 2 데이터센터에서 스타트업 리플렉션 AI와 컴퓨팅 리소스 계약을 체결했다고 발표했다. 이는 4월 앤스로픽, 6월 알파벳과의 유사한 계약에 이은 것이다.

반다 리서치에 따르면 스페이스X 상장 이후 개인 투자자들은 매일 순매수를 이어가고 있으며, 이는 개인 투자자들이 이번 조정을 매수 기회로 보고 있음을 시사한다. 키뱅크는 이번 주 스페이스X에 대한 커버리지를 개시하며, 현재 밸류에이션을 고려할 때 위험-보상이 '균형적'이라고 평가했다. 스페이스X는 6월 19일 기준 1008억 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있다고 공시했으며, 머스크가 지난 3월 xAI와 X를 우주선 회사에 합병할 때 조달한 200억 달러 브릿지론을 차환하기 위해 선순위 무보증사채 발행을 발표했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.