핵심 요약
TD Cowen은 목요일 스타벅스(NASDAQ:SBUX)에 대한 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표 주가를 120달러로 올렸습니다. 이는 CEO 브라이언 니콜(Brian Niccol) 체제하에 이 커피 거인의 턴어라운드에 대한 새로운 확신을 시사합니다. 이 소식에 주가는 거의 2% 상승했습니다.
TD Cowen의 애널리스트 앤드류 찰스(Andrew Charles)는 회사 경영진과의 미팅 후 고객들에게 보낸 서한에서 "스타벅스가 북미 비즈니스 활성화의 초기 단계에 있다는 점을 더 높이 평가하게 되었습니다"라고 밝혔습니다.
이번 상향 조정은 기존 '보유'에서 '매수'로의 등급 변경과 함께 수요일 종가 대비 13% 이상의 상승 여력을 의미하는 120달러의 목표 주가를 제시했습니다. 이를 바탕으로 이 회사는 2026년부터 2028년까지의 북미 동일 매장 매출 성장 전망치를 높였으며, 2028회계연도 주당순이익 전망치를 약 9% 상향한 3.94달러로 제시했습니다. 이는 컨센서스 예상치인 3.65달러를 크게 상회하는 수치입니다.
이러한 움직임은 올해 들어 이미 29% 상승한 주가에 핵심적인 기관의 지지를 더했습니다. 주가는 지난 4월 28일, 2년 만에 처음으로 매출과 이익이 동시에 성장한 결정적인 2분기 실적 호조에 힘입어 랠리를 이어왔습니다. 경영진은 연간 가이던스를 상향 조정하며 동일 매장 매출 성장률이 5% 이상이 될 것으로 전망했습니다.
TD Cowen의 이번 결정은 운영 효율성, 메뉴 혁신 및 마케팅을 통해 성장을 도모하는 니콜의 '백 투 스타벅스(Back to Starbucks)' 계획의 성공 여부에 달려 있습니다. 이 회사는 신메뉴 출시의 '고빈도 속도'와 개선된 마케팅을 핵심 레버리지로 꼽았습니다.
투자자들 사이의 가장 큰 논쟁은 인건비와 매장 운영에 대한 대규모 투자가 회사의 과거 마진 수준인 17~19%를 회복할 수 있을지 여부였습니다. TD Cowen은 원두 가격 하락, 매출 호조에 따른 레버리지 효과, 향후 수년간 20억 달러 이상의 비용 절감을 목표로 하는 경영진의 계획을 근거로 변곡점이 가까워졌다는 낙관적인 전망을 내놓았습니다.
이번 상향 조정은 브라이언 니콜 CEO의 전략에 대한 중대한 신뢰의 표시이며, 인력과 운영에 대한 집중 투자가 지속 가능한 수익 성장으로 이어질 준비가 되었음을 시사합니다. 투자자들은 이제 매출 모멘텀과 마진 회복이 지속될 수 있을지 확인하기 위해 회사의 3분기 실적을 주목할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
