스텔라 XLM, 40% 급등… 베어 포지션에 숏스퀴즈 위험 고조

스텔라의 XLM 토큰이 24시간 만에 40% 급등하며 1년여 만에 최대 일일 상승폭을 기록했다. 파생상품 시장에서 베어 포지션이 무너지고 트레이더들이 숏 베팅을 서둘러 청산한 결과다.

온체인 애널리스트 제이슨 우(Jason Wu)는 "XLM의 랠리는 숏 포지션을 잡은 트레이더들을 완전히 허를 찔렀다. 이번 움직임 직전까지 펀딩 비율이 마이너스(-)로 깊게 빠져 있었고, 이는 스퀴즈에 완벽한 조건을 만들어줬다"며 "미결제약정(OI)이 빠르게 회복된 것을 보면 단순한 숏 커버링이 아니라 새로운 롱 포지션이 진입하고 있음을 시사한다"고 말했다.

이번 상승은 XLM이 몇 주간 가격 상단을 막아왔던 0.30달러 저항선을 돌파하면서 가속화됐다. 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 바이낸스 단일 거래소에서만 이 기간 동안 2억 5,000만 달러 이상의 거래량이 발생했다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 XLM 무기한 선물의 미결제약정은 UTC 기준 오후 2시까지 22% 증가한 7,800만 달러를 기록했으며, 이는 단순한 숏 커버링 이벤트라기보다 시장에 새로운 자본이 유입되고 있음을 보여준다.

이번 랠리는 스텔라에 대한 시장의 내러티브를 바꿔놓은 일련의 펀더멘털 촉매제 위에 구축됐다. 미국 예탁결제공사(DTCC)는 지난 5월 27일 스텔라 네트워크에서 DTC 관리 자산의 토큰화를 지원한다고 발표했다. 이는 114조 달러 규모의 미국 자본시장 인프라에서 증권이 공개 블록체인에 상장되는 첫 사례다. XLM은 해당 소식만으로도 이미 28% 급등한 바 있다. 스텔라 재단(Stellar Development Foundation)에 따르면 스텔라는 1분기에 55억 달러의 결제 거래량을 처리했으며, 이는 전년 동기 대비 72% 증가한 수치다. 같은 기간 네트워크상의 토큰화된 실물자산(RWA) 가치는 2025년 말 7억 9,600만 달러에서 20억 달러로 성장했다.

숏스퀴즈 역학 본격화

이번 주 진입 당시 시장 구도는 전형적인 스퀴즈 재료였다. XLM의 펀딩 비율은 -0.0127%로 마이너스 전환돼 숏셀러들이 베어 포지션을 유지하기 위해 비용을 지불하고 있었다. 토큰이 20일 단순이동평균선을 크게 웃돌고 RSI(상대강도지수)가 80을 돌파하면서 급속한 가격 상승이 레버리지 숏 포지션의 청산을 강제했고, 이는 매수 압력의 피드백 루프를 만들어냈다.

코인글래스 데이터에 따르면 UTC 기준 12시까지 24시간 동안 중앙화 거래소에서 1,200만 달러 규모의 XLM 숏 포지션이 청산됐으며, 이는 3월 이후 일일 최대치다. XLM이 5월 중순 이후 유지됐던 0.30달러 저항선을 돌파하면서 청산은 더욱 가속화됐다.

향후 전망

핵심 질문은 초기 스퀴즈가 소진된 후 XLM이 0.30달러 지지선을 방어할 수 있느냐다. XLM의 RSI는 82.6으로 과매수 구간에 진입했으며, Blockchain.news가 인용한 기술적 분석 프레임워크에 따르면 역사적으로 이러한 상황에서 35거래일 내에 약 75%의 확률로 조정이 발생했다. 0.250.27달러 구간을 재시험하는 것은 건강한 조정으로 간주될 수 있으며, 0.23달러 아래로 이탈할 경우 스퀴즈가 종료됐음을 시사한다.

상방으로는 0.30달러 이상에서 지속적인 거래량이 유지된다면 0.35달러 저항선까지 상승할 가능성이 열린다. 이는 스퀴즈 전 베이스 대비 40% 상승에 해당하는 다음 주요 레벨이다. DTCC 파트너십의 프로덕션 테스트는 7월에 시작되며, 2027년 상반기까지 광범위한 이용이 가능해질 전망이다. 이 일정은 단기적 실행 리스크 없이 기관 투자자 내러티브를 유지할 수 있는 요인이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.