- 1분기 매출은 전년 동기 대비 9% 성장하며 시장 예상치를 밑돌았으나, 순이익은 11% 증가해 전망치에 부합했습니다.
- 게임 매출 성장은 이연 수익의 영향을 받았으며, CICC 분석가들은 2분기 국내 게임 매출이 12% 증가할 것으로 전망했습니다.
- 회사는 AI 투자를 확대하고 있으며, 130개 이상의 내부 제품에 배포될 훈위안(Hunyuan) 3.0 모델을 오픈 소스로 공개했습니다.
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텐센트, AI 투자 확대 속 1분기 매출 9% 성장... 시장 기대치 하회
텐센트 홀딩스(00700.HK)는 인공지능에 대한 투자를 심화함에 따라 분석가 예상치를 하회하는 1분기 매출 9% 성장과 예상치에 부합하는 순이익 11% 성장을 기록했다고 발표했습니다.
CICC 분석가들은 연구 보고서에서 이번 결과가 회사의 핵심 사업에서 회복력 있는 수익성을 보여주며, AI 야망을 지원하기 위한 현금 흐름을 제공한다고 밝혔습니다. 해당 은행은 이 주식에 대해 '수익률 상회(Outperform)' 등급과 목표 주가 666 홍콩달러를 유지했습니다.
심천에 본사를 둔 이 거대 기술 기업의 매출 성장은 춘절 연휴 시기에 따른 일부 게임 관련 수익의 차기 분기 이연으로 인해 영향을 받았습니다. CICC는 2분기 국내 게임 매출이 전년 동기 대비 12% 반등하고, 해외 게임 매출은 10% 증가할 것으로 전망했습니다. 1분기 신규 AI 제품을 제외한 비-IFRS 영업이익은 전년 대비 17% 증가했습니다.
관건은 텐센트가 기초 AI 모델에 대한 막대한 장기 투자와 게임 및 소셜 미디어라는 주요 매출 동력의 성장 유지 사이에서 균형을 맞출 수 있느냐는 점입니다. 회사는 최근 훈위안(Hunyuan) 3.0 거대 언어 모델을 오픈 소스로 공개했으며, 이를 130개 이상의 내부 제품에 통합하며 차별화된 생태계를 구축하려는 전략적 행보를 보이고 있습니다.
게임 및 AI 집중 분석
세계 최대 규모인 텐센트의 게임 부문은 이른바 '에버그린(스테디셀러)' 타이틀의 총 매출에서 유망한 성장을 보였다고 밝혔습니다. 그러나 수익 인식 시점이 이번 분기 보고된 수치에 부담을 주었습니다.
회사의 음악 및 엔터테인먼트 자회사인 텐센트 뮤직 엔터테인먼트(NYSE: TME)는 라이브 콘서트 및 굿즈와 같은 비구독 서비스의 28% 급증에 힘입어 자체 1분기 매출이 7.3% 증가했다고 별도로 발표했습니다. 이는 핵심 서비스 외에 수익원을 다각화하려는 텐센트 생태계 내의 광범위한 전략을 강조합니다.
향후 전망에 대해 CICC는 2026년 2분기 텐센트의 조정 영업이익과 조정 순이익이 각각 전년 대비 7%와 9% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
텐센트 훈위안 AI 모델의 성과는 투자자들의 주요 관심사가 될 것입니다. 회사는 실용성과 비용 효율성의 균형을 목표로 하고 있으며, 이 모델의 광범위한 배포는 알리바바나 바이트댄스와 같은 경쟁사에 맞서 시장 지위를 방어하기 위한 핵심 전략입니다.
1분기 실적은 텐센트의 핵심 운영이 여전히 수익성이 있음을 보여주며, 비용이 많이 드는 AI 개발을 위한 안정적인 기반을 제공합니다. 투자자들은 예상되는 게임 매출 반등과 AI 이니셔티브의 수익화에 대한 추가 세부 사항을 확인하기 위해 2분기 보고서를 예의주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
