TSMC 주가 3.3% 하락, 421달러… 반도체 매도세 심화

대만 반도체 제조회사 TSMC의 시가총액이 2조 1800억 달러로 하락하며, AI 낙관론에 힘입은 한 주간의 상승분이 광범위한 기술주 급락으로 사라졌다.

TSMC는 목요일 장 초반 3.3% 하락하며 반도체 업종의 4일 연속 매도세를 심화시켰다. 필라델피아 반도체 지수는 AI 거래 열풍이 식으면서 3월 이후 최악의 주간 성적을 향해 가고 있다.

니덤앤코의 반도체 애널리스트 찰스 시는 "시장이 공격적인 랠리 이후 반도체 종목들을 재평가하고 있으며, 업종 대표주인 TSMC가 가장 큰 타격을 받고 있다"며 "이는 단순한 업종 순환인지, 아니면 AI 수요의 구조적 변화인지가 관건"이라고 분석했다.

이날 주가는 420.585달러로 개장해 수요일 종가 대비 3.3% 하락했으며, 시가총액은 2조 1800억 달러로 축소됐다. 이번 하락은 나스닥 종합지수가 3거래일 연속 손실을 기록한 가운데 발생했다. 나스닥은 이번 주에만 1130포인트(4.3%) 이상 하락했다. 마이크론 테크놀로지 주식은 장전 거래에서 초기 5% 하락세를 보였으나, 메모리 칩 제조사가 시장 예상을 상회하는 회계연도 3분기 실적을 발표한 후 반등해 18% 상승 마감했다.

TSMC의 하락은 단순히 주가 문제를 넘어선다. 이 회사는 애플, 엔비디아, 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)의 칩을 제조하는 만큼, TSMC의 주가는 반도체 공급망 전체를 가늠하는 대리 지표 역할을 한다. 지속적인 매도세는 지난 18개월간 업종 밸류에이션 확장을 주도해온 AI 인프라 투자 수요 기대감이 약화되고 있음을 시사할 수 있다.

이번 매도는 하이퍼스케일러들의 공격적인 지출 이후 AI 관련 설비투자의 지속 가능성에 대한 투자자들의 재평가 과정에서 발생했다. TSMC는 선행 주가수익비율(PER)이 약 22배에 거래되고 있으며, 이번 주 조정 이전까지 연초 대비 40% 이상 상승해 시장 전반을 크게 아웃퍼폼했다. 이는 엔비디아의 H100 및 블랙웰 시리즈 GPU에 필수적인 CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate) 등 첨단 패키징 기술에 대한 급증하는 수요에 힘입은 바가 크다.

엔비디아 주가는 목요일 거래에서 3% 이상 하락했고, AMD는 2.5% 빠졌다. 약세는 소프트웨어 종목으로도 확산돼 팔란티어 테크놀로지스가 8% 하락했고, 아마존닷컴은 3% 내렸다. 애플과 알파벳도 각각 2.5% 이상 하락하며 매도세가 광범위하게 나타났음을 보여줬다.

거시경제 배경도 압박 요인으로 작용했다. 목요일 발표된 데이터에 따르면 미국의 PCE 물가지수 기준 인플레이션이 5월 4.1%로 3년 만에 최고치를 기록하며, 케빈 워시 의장 아래 연방준비제도(Fed)의 매파적 기조를 강화했다. 개인소비지출은 0.7% 증가해 시장 컨센서스 0.6%를 웃돌았으며, 이는 경제가 금리 인하를 허용하지 않을 만큼 여전히 과열 상태임을 시사한다.

TSMC만 놓고 보면, 이번 하락은 이번 주 초 회사가 2나노미터 공정 노드의 양산을 시작했다고 발표하면서 올랐던 상승분을 모두 반납한 것이다(2nm 공정은 3nm 대비 제곱밀리미터당 더 많은 트랜지스터를 집적해 와트당 성능을 약 15% 개선한다). 2nm 램프업은 2026년 하반기 매출 성장을 견인할 것으로 예상되며, 애플과 엔비디아가 첫 번째 고객이다.

TSMC의 하락은 아시아 반도체 동종업계에도 영향을 미쳤다. 일본 닛케이 225 지수는 마이크론 실적 호조에 힘입은 광범위한 기술주 반등으로 목요일 4.6% 급등했지만, 한국의 삼성전자와 SK하이닉스는 TSMC 관련 소식이 아시아 트레이딩 데스크에 전해지면서 상승분을 일부 반납했다.

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