Key Takeaways
터키 법원의 충격적인 판결이 금융 시장에 파장을 일으키며 제도적 안정성과 에르도안 대통령의 권력 공고화에 대한 새로운 의문을 제기하고 있습니다.
주요 야당 대표의 2023년 선출을 무효화한 터키 법원의 판결로 목요일 국가 자산이 급락했으며, 기준 주가 지수는 6% 이상 하락했고 국영 은행들은 리라화를 방어하기 위해 수십억 달러를 매도해야 했습니다.
런던 애버딘의 펀드 매니저인 키런 커티스는 "에르도안은 CHP의 다른 누구보다 킬리치다로을루와 맞붙기를 훨씬 선호하므로, 이는 조기 대선을 추진하는 시나리오와 일치할 것"이라고 말했습니다.
정치적 혼란으로 인해 보르사 이스탄불 100 지수에 전 시장 차원의 서킷브레이커가 발동되었으며, 지수는 6.05% 하락하며 마감했습니다. 리라화는 달러당 45.60리라로 사상 최저치까지 떨어졌다가 소폭 회복했으며, 정부의 5년 만기 신용부도스왑(CDS)은 261 베이시스 포인트로 급등하여 인지된 리스크가 급격히 상승했음을 보여주었습니다.
이번 판결은 대중적 인기가 높은 외즈귀르 외젤을 사실상 해임하고, 타이이프 에르도안 대통령에게 위협이 덜한 것으로 평가받는 전임자 케말 킬리치다로을루를 복귀시키는 효과가 있습니다. 이는 인플레이션을 억제하고 외국 자본을 유치하려는 노력을 방해할 수 있는 정치적 불확실성을 증폭시키며, 마침 터키의 최고 경제 관리들이 신뢰 회복을 위해 런던에서 투자자들과 만나고 있는 시점에 발생했습니다.
앙카라 항소법원은 절차적 문제를 이유로 공화인민당(CHP)의 2023년 전당대회가 무효라고 선언했습니다. 즉각적인 효과는 에르도안의 가장 강력한 정치적 라이벌로 널리 간주되는 에크렘 이맘오을루 이스탄불 시장의 중요한 동맹인 외젤의 해임이었습니다. 투자자들은 이 조치를 야당에 대한 정치적 의도가 담긴 타격으로 널리 해석했습니다.
매도세에 대응하여 터키 국영 은행들은 리라화를 지지하기 위해 약 60억 달러의 외화를 매도한 것으로 알려졌으며, 미디어에서 인용한 트레이더들에 따르면 개입의 약 절반은 법원 결정 발표 직후에 이루어졌습니다. 이는 중앙은행의 외환보유고가 통화 안정을 위해 싸우는 과정에서 사상 최대치인 434억 달러나 감소했던 지난 3월 이후 최대 규모의 개입이었습니다.
메흐메트 심셰크 재무장관과 파티흐 카라한 중앙은행 총재에게 이번 위기의 타이밍은 이보다 더 나쁠 수 없었습니다. 터키의 정통 경제 정책 복귀를 설계한 이 두 인물은 뉴스가 터졌을 때 런던의 투자자 컨퍼런스에 참석 중이었으며, 참석자들은 경고 알람으로 휴대폰이 켜지자마자 갑자기 출구로 달려가는 광경을 묘사했습니다.
제네랄리 자산운용의 신흥 시장 전략가 기욤 트레스카는 "이번 판결은 터키 리라 캐리 트레이드에 대한 투자자의 위험 선호도를 더욱 약화시킬 것"이라고 말했습니다. 저금리 통화로 빌려 리라화와 같은 고수익 자산에 투자하는 캐리 트레이드는 정치적 안정성에 매우 민감합니다. 2021년 중앙은행 총재 해임이라는 마지막 대형 정치적 충격 당시 리라화는 단 하루 만에 15% 폭락한 바 있습니다.
현재로서는 중앙은행의 보유고가 여파를 관리하기에 충분할 수 있지만, 완충 장치는 줄어들고 있습니다. 반에크(VanEck)의 신흥 시장 부 포트폴리오 매니저 데이비드 오스터웨일은 "중앙은행이 현재의 틀을 유지할 수 있는 충분한 보유고를 가지고 있지만, 쿠션이 빠르게 얇아지고 있다"고 말했습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
