미국 달러 변동성 지속, EUR/USD 1.16선 근접 유지

미국 달러는 화요일에도 이틀째 등락을 거듭하며 혼조세를 보였다. 미국-이란 협상에서 나온 상반된 신호가 외환시장을 관망세로 묶어두면서 EUR/USD는 1.16선에 고정되고 달러 인덱스는 99 부근에서 맴돌았다.

"유로는 별다른 반응을 보이지 않았지만 금리 시장은 6월 11일 ECB 회의에서 23bp의 금리 인상을 가격에 반영하고 있다"고 소시에테 제네랄의 키트 주크스 외환 전략 책임자는 말했다. "올해 유로존 GDP에 대한 컨센서스 전망치가 0.8%까지 하락하면서 2.1%를 기록 중인 미국과의 대비는 여전히 두드러진다."

EUR/USD는 화요일 늦은 시간 1.1620에 거래되며 월요일 대비 거의 변동이 없었다. 아시아 세션에서 1.16선을 일시적으로 하회한 이후다. 이 통화쌍은 지난 2주 동안 1.1550~1.1650 범위에 갇혀 있으며, 트레이더들은 매파적인 연방준비제도(Fed)와 악화하는 유로존 성장 전망 사이에서 저울질하고 있다. HCOB 데이터에 따르면 독일 합성 PMI는 5월에 50 확장 기준선 아래인 48.6에 머물렀고, 제조업은 51.4에서 49.9로 다시 위축 국면에 진입했다. 유로존 전체 합성 PMI도 이번 주 후반 발표될 때 위축 영역을 벗어나지 못할 것으로 예상된다.

두 경제권의 차이는 더욱 선명해지고 있다. CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 현재 연말까지 연준이 25bp 금리 인상을 단행할 것으로 가격에 반영하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)은 스태그플레이션의 덫 — 높은 에너지 비용으로 인한 지속적인 물가 압력과 함께 성장 둔화 — 에 직면해 있다. ECB 집행위원 이자벨 슈나벨은 로이터와의 인터뷰에서 이란과의 평화 협상이 합의에 이르더라도 고유가가 경제 전반으로 확산됨에 따라 ECB가 6월에 금리를 인상해야 한다고 말했다. 금리 시장은 이에 따라 6월 11일 회의에서 23bp 긴축을 가격에 반영하고 있다.

지정학적 변수

호르무즈 해협은 외환시장의 가장 큰 위험 요인으로 남아 있다. 유가는 이번 주 급변동했다. 브렌트유는 월요일 미국-이란 합상 가능성에 대한 낙관론으로 6% 이상 하락했지만, 도널드 트럼프 대통령이 추가 군사 행동 가능성을 경고하면서 화요일에는 배럴당 97달러 위로 반등했다. 브렌트유는 분쟁 이전 수준보다 약 50% 높은 수준에서 거래되며 중앙은행들의 경계심을 유지시키는 인플레이션 압력을 지속하고 있다.

달러 인덱스는 6개 주요 통화 대비 달러 가치를 측정하며 99.0 부근에서 거래를 마쳤다. 장중 98.9까지 하락한 후 회복했다. 달러는 안전자산 지위와 연준 금리 인상 기대의 매파적 재평가로부터 지지를 받았다. 4월 FOMC 회의록에 따르면 대부분의 위원들은 인플레이션이 2% 목표치를 상회할 경우 추가 금리 인상 가능성을 여전히 보고 있다.

USD/JPY는 142.80엔에 거래되며 0.3% 하락했다. 일본은행(BOJ)이 추가 금리 인상 가능성을 시사하면서 엔화는 지지를 받았다. USD/CAD는 0.2% 상승한 1.3680을 기록했다. 변동성이 큰 유가 배경과 캐나다의 원자재 가격 변동 노출이 캐나다 달러에 압력을 가했다.

향후 전망

소시에테 제네랄은 EUR/USD가 연말까지 1.14까지 하락할 것으로 예상하지만, 휴전 협정의 신뢰할 만한 연장이 일시적으로 이 통화쌍을 1.18까지 되돌릴 수 있다는 점을 인정한다. CFTC 포지셔닝 데이터는 유로 롱 포지션이 2월과 4월 급격한 축소 이후 적당한 규모로 안정되었음을 보여주며, 시장이 어느 한 방향으로의 돌파에 크게 베팅하고 있지 않음을 시사한다.

다음 주요 촉매제는 연준이 선호하는 물가 지표인 목요일 미국 근원 PCE 물가지수 발표다. 월간 컨센서스인 0.3%를 상회하는 수치는 연준의 매파적 내러티브를 강화하고 EUR/USD를 범위 하단으로 밀어낼 가능성이 높다. 지정학적 측면에서는 미국-이란 협상의 구체적인 진전 혹은 차질이 유가를 전달 메커니즘으로 하여 달러의 다음 방향성을 결정할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.