미국 4월 고용 지표 예상치 대폭 상회, 11만 5천 명 증가로 경기 침체 우려 완화

미국 경제는 4월에 11만 5,000개의 비농업 부문 일자리를 추가하며 컨센서스 추정치의 두 배 이상을 기록했습니다. 이는 지속적인 인플레이션과 지정학적 불확실성에도 불구하고 기저의 회복력을 시사합니다. 이번 보고서는 약 6만 2,000개의 일자리 증가를 예상했던 경제학자들의 예측을 빗나가게 했습니다. Spartan Capital Securities의 수석 시장 경제학자인 Peter Cardillo는 "이는 견고한 노동 보고서이며, 아마도 AI가 일자리를 앗아갈 것이라는 우려가 아직 현실화되지 않았음을 시사할 수 있습니다. 노동 시장이 여전히 확고하다는 것을 분명히 나타냅니다."라고 말했습니다. 헤드라인 숫자는 인상적이었지만, 다른 세부 사항들은 시장을 환호하게 만든 엇갈린 그림을 보여주었습니다. 실업률은 예상대로 4.3%를 유지했습니다. 연방준비제도(Fed)에 더 중요한 지표인 시간당 평균 임금은 3월 대비 0.2% 상승에 그쳐 0.3% 상승을 예상했던 전망치를 하회했습니다. 약한 임금 데이터로 인해 미국 국채 수익률은 하락했으며, 10년 만기 국채 수익률은 4.35%로 4bp 하락했고, S&P 500 지수는 오전 거래에서 0.6% 상승했습니다. 이 데이터는 연준이 통화 정책에 대해 인내심을 가질 수 있으며, 약화되는 노동 시장에 대응해야 한다는 즉각적인 압박 없이 인플레이션 목표에 집중할 수 있다는 견해를 강화합니다. CME 그룹에 따르면 선물 시장은 여전히 6월 연준 회의에서 금리가 동결될 가능성을 높게 점치고 있지만, 보고서 발표 이후 금리 인하 확률은 소폭 상승했습니다. ### 부문별 격차 및 AI 우려 고용 창출은 몇몇 핵심 부문에 집중된 반면, 다른 부문은 계속해서 약세를 보였습니다. 노동통계국에 따르면 헬스케어 부문이 37,000개의 일자리를 추가하며 성장을 주도했고, 운송 및 창고업이 30,000개, 소매업이 22,000개로 그 뒤를 이었습니다. 반면, 정보 부문은 13,000개의 일자리를 더 잃으며 2022년 말 정점 이후 34만 개 이상의 일자리를 잃은 급격한 침체를 이어갔습니다. 많은 분석가들은 이러한 약세의 원인을 인공지능에 의한 파괴로 돌리고 있으며, 광범위한 시장이 견고함에도 불구하고 장기적인 일자리 대체에 대한 우려를 계속해서 불러일으키고 있습니다. 제조업 고용 또한 2,000명 감소하여 경제의 재화 생산 측면에 좋지 않은 징후를 보였습니다. ### 시장을 위한 '골디락스' 보고서 투자자들은 이 보고서를 대체로 '골디락스' 시나리오로 해석했습니다. 즉, 연준이 더 매파적인 입장을 취하도록 강요할 만큼 너무 뜨겁지도 않고, 임박한 경기 침체를 예고할 만큼 너무 차갑지도 않다는 것입니다. 강력한 고용과 완화된 임금 인플레이션의 조합은 위험 자산에 이상적인 결과로 간주됩니다. CrossCheck Management의 최고 투자 책임자인 Todd Schoenberger는 "예상보다 낮은 시간당 평균 임금은 인플레이션 우려를 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이 보고서는 경제가 계속해서 강점의 영역을 찾고 있다는 견해를 강화합니다."라고 말했습니다. 시장 반응도 이러한 견해를 뒷받침했습니다. 트레이더들이 연준의 공격적인 긴축에 대한 베팅을 줄이면서 주요 통화 바스켓 대비 미국 달러 인덱스는 0.3% 하락했습니다. 이 보고서는 높은 에너지 가격과 지정학적 긴장으로 인해 역풍을 맞고 있지만 여전히 회복력을 유지하고 있는 미국 소비자들에게 완충 장치를 제공합니다. 고용의 지속적인 강세는 고용주들이 여전히 고용을 확대할 만큼 자신감을 가지고 있음을 시사하며, 이는 하반기로 향하는 경제에 안정적인 기반을 제공합니다. 이 기사는 정보 제공 목적으로만 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다.