볼리바르 유동성 급증으로 베네수엘라 USDT 프리미엄 16% 돌파

베네수엘라인들이 바이낸스에서 USDT를 구매할 때 16% 더 많은 비용을 지불하고 있다. 볼리바르 발행이 달러 공급을 앞지르면서다.

베네수엘라 바이낸스의 P2P 시장에서 테더 구매 비용은 지난 30일간 약 16% 급등했다. USDT당 690볼리바르에서 일시적으로 810볼리바르를 넘어선 것이다. 현지 통화 유동성 급증이 공식 달러 접근 채널을 압도한 결과다.

"오늘 일어나고 있는 일은 차비스모의 전형적인 데자뷰입니다. 평행 환율이 제동장치 없이 810Bs까지 치솟고 있고, 통화 유동성은 2조 1100억 볼리바르로 통제 불능 상태입니다," 베네수엘라 시장을 추적하는 애널리스트 헤베르 카스트로가 말했다. "중앙은행의 개입은 농담이었습니다. 많은 사람들이 달러를 살 수 없어 결국 바이낸스로 향했습니다."

베네수엘라의 통화 유동성은 5월 말 기준 2조 1100억 볼리바르(35억 8000만 달러)를 넘어섰다고 중앙은행 데이터가 밝혔다. 해당 지표는 1분기에만 약 69% 확장됐다. 1월 이후 통화 공급량은 두 배 이상 증가했다. 상업 은행들은 외환 매입에 더 엄격한 제한을 가하고 물리적 달러 공급을 줄이면서, 가계와 기업들이 P2P 플랫폼으로 몰리고 있다. 바이낸스의 USDT 환율은 일시적으로 810볼리바르를 넘었다가 약 794볼리바르로 진정됐다고 트래커 데이터가 전했다.

공식 환율과 시장 환율 간 격차 확대는 교환 매체로서 볼리바르에 대한 신뢰를 약화시키고, 운전자본을 유지하기 위해 스테이블코인에 의존하는 기업들의 수입 비용을 높인다. 중앙은행이 공공 지출을 조달하기 위해 통화 공급을 계속 확장하는 한, 공식 채널을 통한 달러 접근이 개선되지 않는 한 프리미엄은 해소되기 어렵다. 은행 할당량이 소진된 상황에서 그러한 개선은 요원해 보인다.

라 호야다, 엘 세멘테리오, 카티아 등 카라스카 시장의 상인들은 이미 재고 보충에 USDT 환율을 사용하고 있으며, 일부는 달러당 최대 1200볼리바르를 인용하고 있다고 카스트로는 말했다. 테더는 만성 인플레이션 속에서 수년간 베네수엘라의 사실상 달러 역할을 해왔으며, 볼리바르의 구매력이 약화됨에 따라 그 역할이 더욱 깊어지고 있다.

글로벌 시장에서 USDT는 1달러 부근에서 거래되며 시가총액이 1860억 달러를 넘어 모든 암호화폐 자산 중 세 번째를 기록하고 있다고 코인게코가 밝혔다. 스테이블코인의 공급량은 꾸준히 증가하며 물리적 달러 접근이 제한된 경제에서 달러 대체재로서의 기능을 강화하고 있다. 베네수엘라는 아르헨티나, 레바논, 터키와 함께 은행 승인 없이 스마트폰에 보관할 수 있는 실질적 가치 저장 수단으로 스테이블코인에 의존하는 여러 고인플레이션 국가 중 하나다.

이러한 역학은 다른 붕괴된 통화 시스템에서도 관찰되는 패턴을 반영하지만, 베네수엘라의 속도는 극단적이다. 중앙은행이 공공 지출을 조달하기 위해 볼리바르를 인쇄하는 동시에 외화 접근을 제한하면서 병목 현상이 발생해 수요가 P2P 플랫폼으로 밀려나는 것이다. 바이낸스의 에스크로 기반 모델은 규제 회색지대에서 운영됨에도 불구하고 거래소를 베네수엘라의 가장 중요한 금융 통로 중 하나로 만들었다.

베네수엘라 당국은 역사적으로 때때로 외환 브로커와 비공식 환전소를 표적으로 삼아 달러화를 제한하려 시도해왔다. 암호화폐 온램프에 대한 갑작스러운 단속이나 바이낸스 접근 제한은 프리미엄을 통제하는 차익거래를 차단할 수 있다. 현재로서는 프리미엄 자체가 자동 조정 메커니즘으로 작용한다. 즉, 프리미엄이 암시장 달러 환율보다 너무 높아지면 물리적 달러에 접근할 수 있는 현지인들이 테더에 달러를 매도할 유인이 생기고, 이는 가격을 낮출 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.