WTI 원유, 공급 우려에 69달러 아래로 하락…브렌트유 70달러선 테스트

WTI 원유가 69달러 아래로 떨어지고 브렌트유가 70달러선을 테스트하며 전쟁 프리미엄이 증발했다. OPEC+는 추가 공급에 나설 태세다.

호르무즈 해협 긴장 완화와 OPEC+의 추가 공급 전망으로 WTI 원유는 배럴당 69달러 아래로, 브렌트유는 70달러선까지 밀리며 2026년 초 이후 형성됐던 전쟁 프리미엄이 사라지고 있다.

"트레이더들은 모든 당사자가 해협을 계속 열어두는 데 이해관계가 있기 때문에 공급 차질 리스크를 가격에서 제외하고 있다"고 Gold Predicters의 창립자 무함마드 우마이르는 말했다. "위험 프리미엄이 빠르게 사라지고 있다."

WTI 원유는 목요일 배럴당 67.70달러에 거래되며 6월 고점 대비 20% 하락했고, 브렌트유는 71.50달러로 하락했다. 매도세는 미국과 이란이 세계 원유의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협과 관련해 긍정적인 회담을 가진 후 가속화됐다. OPEC+는 수요 우려가 커지는 상황 속에서 8월부터 추가 증산에 합의할 것으로 예상된다.

기술적 분석에 따르면 브렌트유가 70달러선을 지속적으로 하회할 경우 월간 차트의 하강 채널 패턴 중간선인 55~60달러까지 하락할 가능성이 열린다. 이는 2026년 3월 고점인 119.48달러 대비 50% 붕괴를 의미하며 글로벌 원유 시장의 더 깊은 불균형을 시사한다.

약세 모멘텀은 WTI가 2008년 7월 고점 이후 이어진 하강 채널 패턴으로 정의된 저항선인 110달러를 월간 기준으로 돌파하는 데 실패한 이후부터 구축돼 왔다. 이후 강력한 지지선 역할을 했던 80달러 아래로 붕괴되면서 추세 전환이 확인됐다. 주간 차트에서 3월 고점 이후의 조정은 이미 69달러선을 돌파하며 극단적인 약세 압력을 나타내고 있다.

공급 과잉과 수요 약세의 수렴

공급 전망이 급격히 악화되고 있다. 사우디아라비아는 보도에 따르면 하루 165만 배럴에 달하는 두 번째 자발적 감산분을 해제하는 방안을 추진할 수 있다. 시장은 이미 공급 급증 리스크를 가격에 반영하기 시작했다. 동시에 호르무즈 해협을 통과하는 유조선 통행량이 부분적으로 회복되면서 올해 초 가격을 지지했던 공급 부족 우려가 더욱 완화됐다.

수요 측면에서는 글로벌 경제에 균열이 나타나고 있다. 미국 8월 비농업 고용은 22,000건 증가에 그쳐 75,000건의 컨센서스 추정치를 크게 밑돌았으며, 실업률은 4.3%로 상승했다. 임시 고용은 250만 명으로 감소해 경기 침체와 역사적으로 연관된 수준에 도달했다. 공급 증가와 수요 둔화의 결합은 중앙은행의 정책 결정을 복잡하게 만드는 스태그플레이션 환경을 조성하고 있다.

기술적 레벨, 추가 하락세 시사

WTI 원유의 4시간 차트는 하강 채널 패턴을 보여주며 즉각적인 지지선은 60달러에 위치해 있다. 이 수준이 무너지면 대규모 공급 과잉 우려가 확인되며 55달러를 향한 추가 매도세가 촉발될 가능성이 높다. 브렌트유의 경우 70달러선이 65달러, 그리고 60달러로 향하기 전 마지막 방어선이다. 두 벤치마크의 RSI는 과매도 영역에 있지만 아직 반등 신호는 나타나지 않고 있다. WTI가 약세 압력을 완화하고 90달러 회복을 위한 발판을 마련하려면 80달러 이상을 회복해야 한다.

유가가 이와 유사한 하락세를 보인 것은 2020년 코로나19 팬데믹이 수요를 붕괴시키고 WTI가 일시적으로 마이너스로 전환됐을 때가 마지막이었다. 현재의 매도세는 그때보다 심각하지 않지만, 6월에만 20% 하락한 속도는 당시 하락 속도를 연상시킨다. 에너지 생산업체의 경우 60달러 미만의 장기간 지속은 미국 셰일 산업 전반에 걸쳐 생산 감축, 비용 절감 및 해고를 강제하며 더 광범위한 경기 둔화를 강화할 것이다.

연방준비제도(Fed)는 이제 정책 딜레마에 직면했다. 낮은 유가는 인플레이션 압력을 완화시킨다. 브렌트유가 배럴당 65달러라면 금리 인하의 주요 장벽이 제거되지만, 약화되는 노동 시장과 상승하는 실업률은 경제가 단순히 더 저렴한 연료만으로는 충분하지 않을 수 있음을 시사한다. 시장은 CME 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면 9월 금리 인하 가능성을 89%로 가격에 반영하고 있지만, ISM 가격 하위지수에서 69.2%의 서비스 인플레이션이 지속되면서 전망이 복잡해지고 있다. 만약 Fed가 고용을 지원하기 위해 금리를 인하한다면 인플레이션 우려를 다시 불러일으킬 위험이 있고, 동결한다면 경기 둔화가 심화될 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.