WTI 원유, 고용 호조에 금리 인상 우려로 4.5% 폭락…87달러

WTI 원유는 금요일 4.5% 폭락한 배럴당 87.17달러, 브렌트유는 4% 하락한 90.43달러를 기록하며 수개월 만에 가장 큰 하루 낙폭을 보였다. 예상보다 강한 미국 고용 지표가 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대를 후퇴시켰기 때문이다.

eT로의 애널리스트 브렛 켄웰은 "고용 보고서에 대한 채권 및 달러 반응이 주요 요인이다. 17만 2,000건(예상 8만 건)은 시장으로 하여금 금리 경로를 재고하도록 만든다"고 말했다. "만약 정책입안자들이 금리 인상이나 더 매파적인 입장에 대해 논의하기 시작한다면, 이는 최근 증시 급등세에 찬물을 끼얹을 수 있다."

미국 경제는 5월에 17만 2,000개의 일자리를 추가했다. 이는 다우존스 뉴스와이어스와 월스트리트저널이 조사한 경제학자들의 컨센서스 추정치 8만 명을 크게 웃도는 수치다. 직전 두 달간의 수치는 합산 9만 3,000건 상향 조정되어, 중동 분쟁으로 인한 에너지 비용 상승이 소비자와 기업에 부담을 주기 시작했음에도 노동 시장이 여전히 탄력적임을 시사한다. 미 국채 수익률은 이에 반응해 상승했고, 달러는 주요 경쟁 통화 대비 강세를 보이며 달러 표시 원자재를 다른 통화 보유자에게 더 비싸게 만들었다.

레바논에서의 계속되는 충돌과 호르무즈 해협을 통한 에너지 수출을 가능하게 할 미국-이란 평화 협정의 진전이 없음에도 원유 매도세가 나타났다. 유가가 강력한 달러와 금리 기대치로 인해 유사한 수요 측 충격을 경험한 것은 2023년 하반기였다. 당시 Fed가 5.25~5.5%의 금리를 유지하면서 WTI는 4개월 만에 90달러 중반에서 70달러 아래로 떨어졌다. 현재 거시경제 환경은 그 시기를 반영하고 있다: 탄력적인 노동 시장, 끈질긴 인플레이션, 그리고 시장이 더 적은 금리 인하를 반영하고 있는 매파 성향의 Fed.

이러한 위험 회피 분위기는 자산군 전반에 퍼졌다. 월가의 주요 지수는 깊은 적자 속에 마감했다. 나스닥은 4% 이상 폭락했고, S&P 500은 2% 이상, 다우존스는 1% 이상 하락했다. 기술주가 하락을 주도했으며, 엔비디아, 알파벳, 메타를 포함한 소위 '매그니피센트 세븐'은 인공지능에 쏟아부은 막대한 자금이 과도했을 수 있다는 우려에 매도세를 보였다. 브로드컴은 3분기 매출 전망치가 기대에 미치지 못하면서 주가가 거의 8% 하락했고, 마이크론 테크놀로지는 13% 이상 급락했다.

브리핑닷컴의 패트릭 오헤어는 "모두가 3월 저점 이후 이어온 랠리가 당분간 한계에 도달했다는 사실을 깨닫고 있다"고 말했다.

원유 시장의 핵심 질문은 강력한 달러와 긴축적 금융 환경으로 인한 수요 파괴가 중동의 공급 리스크 프리미엄을 압도할 것인지 여부다. 만약 Fed가 9월 회의까지 현재 입장을 유지한다면, WTI는 4월 하락 당시 지지선이었던 85달러를 시험할 수 있다. 켄웰은 레바논에서의 급속한 긴장 완화로 유가가 하락한다면 Fed가 최근 인플레이션 급등을 무시할 여유가 생길 수 있지만, 고용 데이터는 그러한 시나리오가 아직 현실화되지 않았음을 시사한다고 지적했다.

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