수익률 제공 스테이블코인, 2분기 35억 달러 손실…암호화폐 네이티브 상품 축소

수익률 제공 스테이블코인 공급량이 2분기에 15% 감소하며 거의 3년간 이어진 연속 성장세가 마감됐다. 암호화폐 네이티브 상품이 축소되고 국채 담보 토큰이 확장된 영향이다.

암호화폐 거래소 CEX.IO의 보고서에 따르면, 수익률 제공 스테이블코인 공급량은 2026년 2분기에 35억 달러 이상 감소하며 거의 3년간 이어져 온 분기별 성장세를 반전시켰다. 이는 암호화폐 네이티브 상품의 축소와 국채 담보 토큰의 확장에 따른 것이다.

"암호화폐 네이티브 수익률 자산과 전통 자산에 기반한 상품 간의 격차는 스테이블코인 시장의 확대되는 분열을 보여준다"고 보고서는 DefiLlama 및 온체인 데이터를 인용해 밝혔다.

Ethena의 sUSDe는 공급량의 52%(약 20억 달러)를 잃었으며, Sky의 sUSDS는 16% 감소했다. 국채 담보 상품은 반대 방향으로 움직였다 — BlackRock의 BUIDL은 2% 성장했고, Circle의 USYC는 약 16% 증가했으며, Ondo Finance의 USDY는 66% 이상 상승했다. 더 넓은 스테이블코인 시장은 2023년 3분기 이후 첫 분기별 축소를 기록하며 총 공급량이 3,120억 달러로 떨어졌다.

이번 축소는 암호화폐 시장 전반의 활동 약화에 대한 우려를 더욱 키우고 있다. 기관 데이터 제공업체 Talos는 스테이블코인 공급량 감소를 현물 비트코인 ETF 자금 유출 및 Strategy의 비트코인 매수 둔화와 함께 2분기 약화된 세 가지 주요 수요 채널로 지목했다. Talos의 선임 리서치 어소시에이트인 Tanay Ved는 스테이블코인 공급량의 회복은 "신규 자본이 생태계로 더 광범위하게 유입되고 있음"을 알리는 신호가 될 것이며 온체인 유동성 지원에 도움이 될 것이라고 말했다.

소매 결제는 견조, 자동화 흐름은 후퇴

CEX.IO에 따르면, 2분기 전체 스테이블코인 거래 건수는 5억 3,000만 건 감소한 44억 8,000만 건을 기록하며 역대 최대 분기 감소폭을 나타냈다. 그러나 250달러 미만 이체는 5% 증가한 193억 9,000만 달러를 기록하며, 소규모 P2P 결제가 대규모 자동화 및 거래 흐름보다 더 회복력이 있었음을 시사했다. 1분기에는 소매 규모 이체가 이미 16% 감소한 반면, 자동화 활동은 스테이블코인 거래량의 약 76%를 차지했다.

3분기 주목할 포인트

Ved는 현물 ETF 자금 흐름이 기관 수요의 보다 지속적인 변화를 반영하는 경향이 있기 때문에 가장 중요한 수요 채널로 계속 주시해야 한다고 말했다. 그는 또한 시장 모멘텀이 변할 때 ETF 자금 흐름, 기업의 비트코인 매수, 스테이블코인 공급량이 종종 함께 움직인다고 덧붙였다. 2분기 감소는 2026년 초 스테이블코인 공급량이 약 80억 달러 증가하여 사상 최고치인 3,150억 달러를 기록하고 수익률 제공 상품이 주요 성장 동력이었던 상황과는 극명한 대조를 이룬다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.