Edgen Stock·Nov 29 2025, 18:33유럽 증시는 인공지능(AI) 거품에 대한 우려로 인한 미국 시장의 매도세에 크게 영향을 받아 하방 압력을 받고 있습니다. 그러나 이러한 시장 불안은 유로존의 강력한 기초 경제 데이터와 여러 유럽 주식이 본질 가치보다 훨씬 낮게 거래될 수 있다는 분석가 보고서와 대조를 이룹니다.
유럽 주식 시장은 상당한 갈등의 시기를 겪고 있습니다. 한편으로는 미국 기술주 매도세로 인해 증폭된 'AI 거품'에 대한 지속적인 우려가 약세 심리를 조성하고 있습니다. 다른 한편으로는 유로존의 최근 구매 관리자 지수(PMI) 데이터가 견고한 사업 활동 확장을 지적합니다. 이러한 차이는 분석가들이 더 넓은 시장이 여전히 압력을 받고 있음에도 불구하고 내재 가치보다 낮게 평가될 수 있는 유럽 주식에서 잠재적인 투자 기회를 식별하게 했습니다.
유럽 전역에서 주식 지수는 미국 시장에서 확산된 투자자 불안을 반영하여 하락 추세를 보였습니다. 이러한 하락의 주요 촉매제는 인공지능 부문 내의 과도한 평가에 대한 지속적인 우려입니다. 이러한 정서는 긍정적인 국내 경제 지표를 가릴 만큼 강력했습니다. 구체적으로, HCOB 유로존 종합 PMI 생산 지수는 11월에 '견고한' 확장을 기록했습니다. 이 데이터는 시장 불안정에도 불구하고 유로존의 기초 사업 활동이 견고하게 유지되고 있으며, 제조업 부문의 지속적인 약세 속에서도 성장이 유지되고 있음을 시사합니다.
현재 환경은 양분된 시장을 제시합니다. AI 주도 평가 거품에 대한 두려움과 미래 중앙은행 금리 인하에 대한 불확실성은 일부 투자자들 사이에서 변동성과 위험 회피 태도를 조장하고 있습니다. 그러나 근본적인 분석에 초점을 맞춘 투자자들에게는 이러한 동일한 환경이 중요한 기회를 창출할 수 있습니다. 할인된 현금 흐름 모델은 여러 유럽 기업이 저평가되어 있음을 시사합니다. 예를 들어, adidas AG (ETR: ADS)는 158.85유로에 거래되고 있으며, 이는 추정 공정 가치 255.14유로보다 훨씬 낮습니다. 마찬가지로, 스페인 건설 회사 Obrascón Huarte Lain, S.A. (BME: OHLA)는 추정 공정 가치 0.56유로에 비해 0.42유로에 거래되고 있으며, 예상 연간 수익 성장률은 63% 이상입니다.
AI 평가를 둘러싼 회의론은 저명한 목소리가 없는 것은 아닙니다. 저명한 투자자 마이클 버리는 2025년 11월 25일에 그의 관점을 자세히 설명할 예정입니다. 그는 Oracle (NYSE: ORCL) 및 Meta (NASDAQ: META)와 같은 회사를 “AI 거래의 과도하게 확장된 기둥”으로 특징지었습니다. 그의 핵심 주장은 현재 평가에 반영된 수익 및 현금 흐름 가정이 “현실보다 훨씬 앞서 있다”는 것이며, 이는 시장의 불안에 전문가 주도의 주의를 더하는 요소입니다.
유럽 주식에 대한 압력은 진공 상태에서 발생하는 것이 아닙니다. 이는 미국 기술 시장의 심리 및 더 넓은 글로벌 경쟁과 직접적으로 연결되어 있습니다. 미국에서 저비용, 고성능 중국 AI 모델의 채택이 증가하면서 새로운 경쟁 위협이 대두되고 있습니다. 이러한 발전은 현재 서구 기술 기업들이 주도하는 고투자 AI 모델의 장기적인 수익성과 방어 가능성에 대한 근본적인 질문을 제기하며, 글로벌 주식 시장에 영향을 미치는 근본적인 불확실성과 평가 우려에 기여하고 있습니다.