Edgen Stock·Nov 20 2025, 07:43전 세계 알루미늄 시장은 에너지 저장 부문의 수요 가속화와 상당한 공급 측면 제약으로 인해 이전에 예상했던 것보다 빨리 2026년까지 공급 부족에 직면할 것으로 예상됩니다. 이는 가격에 대한 상승 압력을 가하고 알루미늄 산업 주식에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
전 세계 알루미늄 시장은 2026년까지 공급 부족에 직면할 것으로 예상되며, 이는 시장 컨센서스가 이전에 예상했던 것보다 빠른 시점입니다. 이러한 구조적 변화는 급속도로 확장하는 에너지 저장 부문의 수요 가속화에 의해 주로 촉진됩니다. 동시에 시장은 전력 가용성 병목 현상과 세계 최대 생산국인 중국의 임박한 생산 상한선 등 상당한 공급 측면 제약에 직면해 있습니다. 분석가들의 컨센서스는 점진적으로 확대되는 공급-수요 격차를 지적하며, 가격 상승에 유리한 시장 환경을 조성하고 있습니다.
모건 스탠리의 금융 분석은 예상되는 알루미늄 부족 시기를 2026년으로 앞당겼습니다. 이 예측은 여러 독립 연구 보고서에 의해 뒷받침되며, 해당 연도에 292,000톤에서 365,000톤에 이르는 공급 부족을 예상합니다. 최근 로이터의 분석가 설문조사는 이러한 견해를 더욱 지지하며, 이르면 올해 100,000톤의 부족이 예상된다고 합니다. 보다 미묘한 관점에서 골드만삭스는 2025년 하반기 알루미늄 가격 전망을 140달러 인상하여 톤당 2,280달러로 올렸지만, 구조적 부족의 완전한 영향이 나타나기 전에 2026년 초에 톤당 2,100달러로 가격이 일시적으로 하락할 가능성을 예상하고 있습니다.
예상되는 공급-수요 불균형은 알루미늄 가격에 상당한 상승 압력을 가할 것으로 예상되며, 일부 예측은 2026년 평균 가격이 톤당 2,626달러에 달할 것으로 시사합니다. 이러한 가격 환경은 알루미늄 생산자와 관련 산업 주식에 유리할 것으로 예상됩니다. 이러한 수요의 주요 촉매제는 에너지 저장 시장으로, 2025년 1분기에 미국에서만 2GW 이상의 신규 용량이 추가되며 기록적인 성장을 기록했습니다. 이러한 확장은 데이터 센터의 전력 신뢰성 요구 사항, 인공지능(AI) 시스템의 에너지 집약적 요구 사항, 그리고 모두 알루미늄을 많이 사용하는 재생 에너지 솔루션으로의 광범위한 사회적 전환에 의해 주도됩니다.
모건 스탠리의 보고서가 부족의 가속화된 일정을 강조하는 반면, 골드만삭스는 단기적으로 다른 견해를 제시합니다. 2025년 전 세계 알루미늄 수요 성장률 예측을 1.1%에서 1.8%로 높였음에도 불구하고, 골드만삭스의 2026년 초 가격 일시 하락 예측은 시장의 즉각적인 반응 기능에 대한 다른 관점을 시사합니다. 수요 측면 논리를 지지하며, 미국 청정 전력 협회(ACP)의 에너지 저장 부문 부사장 노아 로버츠는 "우리는 이제 신흥 시장에서 에너지 저장 자원의 상당한 배치를 보고 있습니다... 동시에 네바다와 애리조나 같은 남서부 주들은 에너지 저장 포트폴리오를 계속 확장하고 있습니다."라고 언급했습니다.
시장 역학은 공급 측면의 장기적인 구조적 제약으로 인해 더욱 복잡해집니다. 중국은 정부가 정한 4,550만 톤의 생산 상한선에 근접하고 있다고 보고됩니다. 이 상한선에 도달하면 국내 수요를 충족시키기 위해 수입을 늘려야 할 것이며, 이는 세계 시장에서 알루미늄의 가용성을 더욱 압박할 것입니다. 이러한 생산 제한은 에너지 집약적인 알루미늄 제련소에 영향을 미치는 지속적인 전력 공급 문제와 결합하여 세계 공급에 formidable한 구조적 역풍을 만듭니다. 전기 자동차(EV) 및 재생 에너지 인프라 부문의 지속적인 성장은 알루미늄의 중요한 소비처이며, 이는 수요를 더욱 강화합니다.