분석가 경고, 암호화폐 채굴 주식에 영향 미쳐
저명한 금융 분석가 짐 크레이머의 최근 발언은 암호화폐 채굴 부문의 변동성과 종종 투기적인 특성을 조명했으며, 특히 **American Bitcoin (ABTC)**과 **IREN Limited (IREN)**를 겨냥했습니다. 이러한 발언은 두 주식의 주목할 만한 가격 움직임과 암호화폐 시장의 광범위한 후퇴와 동시에 발생하여, 디지털 자산 공간 내재된 위험과 변화하는 역학을 강조합니다.
합병 후 하락세에 직면한 American Bitcoin, 정밀 조사 대상
에릭 트럼프가 공동 설립한 **American Bitcoin (ABTC)**은 Gryphon Digital Mining과의 합병 후 2025년 9월 3일 월스트리트에 데뷔했습니다. 이후 주가는 2025년 9월 26일까지 $8.32에서 $6.58로 약 20.9% 하락하며 상당한 하락세를 겪었습니다. 9월 25일 통화에서 짐 크레이머는 ABTC를 "완전 투기성"이라고 명시적으로 지칭하며 투자자들이 "모든 것을 잃을 수도 있다"고 경고했습니다.
시장 비용보다 낮은 가격으로 비트코인을 채굴하고 이를 준비금으로 보유하려는 야심에도 불구하고, 이는 암호화폐 채굴 분야에서 미국의 리더십을 위한 더 넓은 목표와 일치하지만, ABTC의 재무 지표는 어려운 그림을 제시합니다. 이 회사는 주가수익비율(P/E)이 39.8배로, 미국 소프트웨어 산업 평균인 35.4배보다 현저히 높고 동종 업계의 11배보다 훨씬 높습니다. 이러한 높은 가치 평가는 최근의 마이너스 수익 성장과 하락하는 이익 마진과 대조됩니다. 2025년 2분기에 ABTC는 전년 대비 매출 75% 감소한 138만 달러와 526만 달러의 순손실을 보고했으며, 이는 **-381.77%**의 순이익률을 초래했습니다. 회사의 시가총액 64억 6천만 달러는 주가순자산비율(P/B) 1.29와 주가매출비율(P/S) 6.26을 의미하며, 이러한 지표는 비트코인 지원 자산 및 운영 현실과 단절된 것으로 보입니다. **Hut 8 (HUT)**은 ABTC의 과반수 지분을 보유하고 있습니다.
IREN Limited, AI 전환 속에서 변동성 헤쳐나가
2025년 9월 26일, 짐 크레이머는 **IREN Limited (IREN)**에 대해서도 언급하며, 연초 대비 380% 급등한 후 주식이 "너무 뜨겁다"고 말했습니다. 이러한 인상적인 성과에도 불구하고, IREN의 주식은 같은 날 약 9.6% 하락하여 최저 $39.70까지 거래되며, 더 넓은 S&P 500 지수의 긍정적인 움직임과는 대조를 보였습니다. 이러한 하락의 주요 촉매제는 JP모건 분석가 레지날드 스미스의 등급 하향 조정이었습니다. 그는 자신의 등급을 중립에서 비중 축소로 변경하고 목표 주가를 $46.29에서 $24.00로 급격히 낮췄습니다. 스미스는 IREN의 가치 평가가 대규모 데이터 센터 코로케이션 거래에 대한 기대를 지나치게 낙관적으로 반영하고 있다는 우려를 표명했습니다.
투자자들의 주의를 더하기 위해 IREN의 CEO인 다니엘 존 로버츠는 9월 11일 약 3310만 달러에 100만 주를 매도하여 그의 소유권을 6.67% 줄였습니다.
전략적으로 IREN은 재생 에너지 기반 데이터 센터를 운영하며, 비트코인 채굴에서 AI 워크로드용 고성능 컴퓨팅(HPC)으로 적극적으로 전환하고 있으며, 이는 CoreWeave와 비교됩니다. 이러한 전환은 엔비디아 및 AMD GPU에 대한 6억 7,400만 달러 투자에 힘입어 2026년 1분기까지 보유 장비를 23,000대로 두 배 늘리고 AI 클라우드 연간 반복 수익 5억 달러를 달성하는 것을 목표로 합니다. 이 회사는 계약된 그리드 전력을 거의 3 GW로 확장했으며, 2025 회계연도 동안 운영 데이터 센터 용량을 810 MW로 세 배 늘렸습니다. 해당 분기 동안 IREN은 주당 순이익(EPS) $0.19를 보고하여 분석가 예상치인 $0.17을 넘어섰으며, 매출은 $1억 8,730만 달러를 기록하여 컨센서스 예상치인 $1억 8,751만 달러보다 약간 낮았습니다. 시가총액은 113억 9천만 달러이며, P/E 비율은 70.95, 베타는 4.03입니다.
반대로 번스타인 분석가 가우탐 추가니는 AI 클라우드 사업의 상당한 진전과 회사의 수직 통합 모델을 경쟁 우위로 언급하며 IREN에 대한 Outperform 등급을 유지하고 목표 주가를 $20에서 $75로 상향 조정했습니다.
광범위한 암호화폐 시장 역풍 및 부문 영향
개별 암호화폐 채굴 주식에 대한 최근 조사는 암호화폐 시장의 더 넓은 도전에 직면하여 발생하고 있습니다. 비트코인 가격은 지난주 5% 이상 하락했으며, 작성 시점에 $109,439.91에 거래되었습니다. 이러한 가치 하락은 9월 22일에 3억 6천만 달러 이상을 포함하여 현물 비트코인 ETF에서 상당한 유출을 보인 광범위한 추세의 일부이며, **피델리티 와이즈 오리진 비트코인 펀드 (FBTC)**만 해도 2억 7,700만 달러의 유출을 보고했습니다.
시장 변동성은 상당한 청산으로 더욱 악화되었으며, 9월 21일에 16억 달러 이상이 청산되었고, 여기에는 약 3억 달러 상당의 비트코인 포지션이 포함됩니다. 이는 레버리지 포지션이 가격 변동을 증폭시키는 영향을 강조합니다. 또한, 암호화폐 시장은 규제 불확실성, 파편화된 글로벌 프레임워크, 그리고 SEC와 같은 기관의 강화된 조사를 계속해서 다루고 있으며, 이들은 총체적으로 기관 투자자들을 저해하고 주류 채택을 방해합니다.
암호화폐 채굴 산업의 경우, 높은 에너지 비용(총 비용의 **70-80%**를 소비할 수 있음), 지속적으로 증가하는 난이도 수준, 비트코인 반감기 이벤트가 이익 마진에 미치는 영향 등 운영상의 과제가 여전히 중요합니다. IREN의 AI 인프라로의 전환은 다각화를 제공하지만, 상충되는 분석가 의견에서 알 수 있듯이 새로운 가치 평가 복잡성과 실행 위험을 초래합니다.
섹터 전망에 대한 전문가 관점
짐 크레이머의 경고는 암호화폐 관련 주식 시장 내 투기적 요소에 대한 강력한 알림 역할을 합니다. ABTC에 대한 그의 "완전 투기성"이라는 라벨은 특히 변동성이 큰 부문에서 강력한 기본에 의해 뒷받침되지 않는 높은 가치 평가를 가진 회사에서 상당한 자본 손실 가능성을 강조합니다. IREN에 대한 상반된 견해—JP모건의 가치 평가 우려에 기반한 등급 하향 조정과 번스타인의 AI 확장H에 대한 낙관적 입장—는 빠르게 진화하는 산업에서 시장이 혁신과 전략적 변화를 정확하게 평가하는 데 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다. 이러한 divergent 의견은 현재 가치 평가가 성장 잠재력과 내재된 위험을 모두 적절하게 설명하는지에 대한 광범위한 투자자 논쟁을 반영합니다.
향후 전망: 투자자를 위한 핵심 요소
암호화폐 채굴 부문 투자자들은 여러 가지 중요한 요소를 면밀히 모니터링할 것입니다. 비트코인 가격의 궤적과 더 넓은 암호화폐 시장의 전반적인 정서는 이러한 주식의 주요 동력으로 남을 것입니다. 특히 SEC의 규제 발전과 명확성은 투자자 신뢰와 기관 참여에 크게 영향을 미칠 수 있습니다. 개별 기업의 경우, IREN의 AI 데이터 센터 확장과 같은 전략적 전환의 성공적인 실행과 지속 가능한 수익성 입증이 중요할 것입니다. ABTC가 재무 기본을 개선하고 현재 가치 평가를 정당화하는 능력 또한 핵심이 될 것입니다. 또한, 특히 채굴 난이도 상승 속에서 에너지 비용을 관리하는 지속적인 운영 효율성은 이 부문 참여자들의 재정 건전성을 계속해서 형성할 것입니다.
Edgen Stock·Sep 28 2025, 03:56