사모펀드 칼라일, 더 베리 그룹 소유권 확보
선도적인 미국 사모펀드인 칼라일 그룹(NASDAQ: CG)은 영국의 주요 온라인 소매업체인 더 베리 그룹 인수를 최종 완료했습니다. 부채를 주식으로 전환하는 방식으로 이루어진 이 거래는 바클레이 가문의 20년간 소유를 끝내고 영국 소매 부문 내에서 중요한 구조조정을 알립니다.
상세 내용: 20년간의 소유를 끝낸 부채-주식 스왑
이번 인수를 통해 더 베리 그룹의 모회사에 이미 주요 대출자였던 칼라일은 수억 파운드의 기존 부채를 지배적 지분으로 전환합니다. 이러한 "개입 권리" 행사는 소유권을 바클레이 가문에서 칼라일로 효과적으로 이전합니다. 공동 대출자인 **아부다비 국제 미디어 투자(IMI)**는 구조조정 이후에도 중요하지만 잠재적으로 더 작은 지분 또는 대출 지위를 유지할 것으로 예상됩니다.
리버풀에 본사를 둔 더 베리 그룹은 인기 있는 전자상거래 브랜드인 Very와 Littlewoods를 운영합니다. 이 회사는 약 420만 명의 고객에게 서비스를 제공하며 연간 20억 파운드 이상의 매출을 올립니다. 2025년 6월 28일 마감된 회계연도에 더 베리 그룹은 조정 EBITDA가 전년도 2억 4,690만 파운드에서 15.9% 증가한 3억 710만 파운드를 기록했다고 보고했습니다. 이러한 실적은 강력한 소매 및 금융 서비스 실적과 부지런한 비용 통제가 결합되어 **14.7%**의 사상 최고 마진을 달성했습니다. 이러한 성과에도 불구하고, 그룹 매출은 1.8% 소폭 감소하여 20억 9천만 파운드를 기록했으며, Very UK 매출도 0.2% 소폭 감소하여 18억 3천만 파운드를 기록했습니다. 그룹 내 부문별 실적은 주택(9.9%), 미용(5.2%), 장난감(4.3%) 부문에서 강력한 성장을 보였지만, 경쟁이 치열하고 할인율이 높은 시장에서 패션 및 스포츠 매출은 3.7% 하락했습니다. 전 보수당 재무부 장관인 나딤 자하위가 더 베리 그룹의 회장으로 재직하고 있습니다.
시장 반응 분석: 가족의 재정 구조조정과 소매업체의 자본 증대
칼라일의 이번 인수는 바클레이 가문의 escalating 부채의 직접적인 결과로, 이는 그들이 다양한 사업 자산을 해체하도록 촉구했습니다. 이 가문은 이전에 상당한 대출금을 회수하기 위한 노력으로 로이즈 뱅킹 그룹에 의해 압류된 텔레그래프 미디어 그룹의 통제권을 상실했습니다. 더 베리 그룹의 부채-주식 스왑은 이 온라인 소매업체에 "강화된 자본 기반과 향상된 재정적 유연성"을 제공하며, 이는 현재의 도전적인 소매 환경에서 중요한 이점입니다. 칼라일과 같은 주요 사모펀드 회사가 이러한 메커니즘을 통해 참여하는 것은 기존 회사에서 상당한 소유권 변경을 초래할 수 있는 재정적 압력을 강조합니다.
더 넓은 맥락과 시사점: 영국 소매업의 역풍과 사모펀드의 역할
2024년 5,170억 파운드의 가치와 324,995개 이상의 소매 사업체를 가진 영국 소매 부문은 상당한 역풍을 겪고 있습니다. 소매업체는 에너지 요금, 사업 세율, 증가하는 이자 지불을 포함한 운영 비용 상승에 직면해 있습니다. 소비 수요는 계속되는 생활비 위기로 인해 위축되어 있으며, 평균 가구 가처분 소득은 2021년과 2022년 사이에 2.8% 감소했으며 점진적으로 회복되고 있습니다. 2025년에 예정된 국민 보험 기여금 인상 또한 대규모 인력을 보유한 기업의 고용 비용을 증가시킬 것으로 예상됩니다.
NIQ의 최근 데이터는 소비자 신뢰가 -22로 떨어졌음을 나타냅니다. ONS 데이터는 2024년 12월 판매량이 0.3% 감소했음을 보여주지만, 연간 판매량은 2021년 이후 처음으로 증가했습니다. 특히 온라인 지출은 12월에 1.5%, 전년 대비 1.7% 증가하여 회복력을 보였습니다. 이는 2024년에 약 13,479개의 매장 폐쇄를 기록한 고전적인 오프라인 쇼핑의 상당한 감소와 대조됩니다. 이러한 추세는 더 베리 그룹과 같은 견고한 전자상거래 플랫폼의 중요성이 증가하고 있음을 강조합니다.
더 베리 그룹의 소유권 변경은 또한 직원들에게 잠재적인 영향을 미칩니다. 합병 및 인수는 종종 불확실성을 초래하며, 특히 경영진 및 관리자들 사이에서 중복 역할에 대한 우려가 있습니다. 직원들은 새로운 소유권이 구조를 통합함에 따라 복지 패키지 변경에 직면할 수도 있습니다. 칼라일과 IMI의 새로운 리더십은 다른 업무 문화를 통합하여 적응 문제를 일으킬 수 있습니다.
전문가 의견: 투자 및 고객 경험에 집중
더 베리 그룹의 최고경영자 로비 페더는 새로운 지원에 대해 낙관적인 입장을 밝혔습니다. 그는 칼라일과 IMI의 지원이 "기술 및 고객 경험에 대한 투자 증가"를 가능하게 할 것이라고 말했습니다. 이러한 강조는 디지털 혁신을 활용하여 소비자 참여와 운영 효율성을 향상시키는 광범위한 소매 트렌드와 일치합니다.
전망: 역동적인 시장에서의 전략적 변화와 미래 성장
앞으로 칼라일과 IMI는 더 베리 그룹의 경영진이 전략적 우선순위를 발전시키는 것을 지원할 준비가 되어 있습니다. 주요 중점 분야는 혁신 추진 및 고객 제안을 개선하기 위한 기술과 데이터의 추가 활용을 포함할 것으로 예상됩니다. 칼라일로부터의 자본 투입과 전략적 지도는 더 베리 그룹에게 경쟁적이고 진화하는 소매 환경에서 시장 지위를 공고히 하고 장기 성장 계획을 추구할 기회를 제공합니다. 회사는 신중한 소비자 지출과 지속적인 비용 압력을 포함한 영국 소매 시장의 지속적인 도전을 헤쳐나가면서 온라인 소매로의 지속적인 전환을 활용해야 할 것입니다.
Edgen Stock·Nov 10 2025, 16:24